Инвесторы тревожатся за восстановление экономики из-за распространения штамма "Дельта"

21 июля 2021 Thomson Reuters
AGEA.TRADE

Скачок инфляции здесь. Куда дальше?

5$ Бездепозитный бонус 1$ Минимальный взнос 0% Комиссии за пополнение
Падение мировых фондовых рынков и массовое бегство в безопасные казначейские облигации США на этой неделе указывают на то, что инвесторы теперь, похоже, сомневаются в скором возвращении экономики к допандемической норме.

Данные из США и Китая свидетельствуют о замедлении стремительных темпов роста мировой экономики наряду с повышением цен на всевозможные товары и сырье.

В то же время по миру быстро распространяется дельта-штамм коронавируса, и рынки, возможно, подают тревожные сигналы о перспективах мировой экономики, сообщил клиентам Джордж Саравелос из Deutsche Bank.

"По мере роста цен потребители сокращают спрос, а не увеличивают потребление. Это противоположно тому, что можно было бы ожидать, если бы условия были действительно инфляционными, и это показывает, что у мировой экономики очень низкий скоростной лимит", - пишет Саравелос.

Свежие данные о потоках капитала подтверждают эти опасения. Bank of America Merill Lynch сигнализировал об опасениях "стагфляции" во второй половине 2021 года, отмечая замедление притока средств в акции и отток из высокодоходных активов.

Долларовое убежище
Данные о недельном валютном позиционировании хедж-фондов - наиболее свежий индикатор, указывающий на настроения инвесторов в реальном времени в отношении валютных рынков с оборотом $6,6 триллиона в день.

Доллар находится на максимуме с конца марта, а данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами показывают, что чистые длинные позиции в долларе против корзины основных валют - на пике с марта 2020 года.

Укрепление доллара по отношению к евро и валютам развивающихся рынков неудивительно, учитывая экономическую неопределенность, сказал Людовик Колин из Vontobel Asset Management.

"Всякий раз, когда американцы беспокоятся о росте внутри страны или в мире, они репатриируют деньги и покупают доллары", - добавил он.

Уход в рост
В последние месяцы инвесторы, с оптимизмом оценивавшие восстановление экономики, вкладывались в так называемые циклические сектора, в том числе в акции банков, компаний, связанных с туризмом, и энергетических фирм. То есть в бумаги компаний, которые выигрывают от восстановления экономики.

Возможно, ситуация меняется.

С начала июля динамика быстрорастущих акций, особенно бумаг технологических компаний, опережает динамику недооцененных акций более чем на 3 процентных пункта.

Спрос на защитные акции, такие как бумаги генерирующих компаний, также снова растет.

Падение доходности
Хотя реальная, или скорректированная на инфляцию, доходность американских гособлигаций все еще выше, чем у немецких аналогов, падение номинальной доходности американских бондов ниже 1,2% на этой неделе вызвало беспокойство по поводу перспектив глобального роста.

Ульрих Лейхтманн из Commerzbank сказал, что если мировое производство и потребление не вернутся к уровням 2019 года в ближайшее время, то следует ждать устойчиво более низких темпов роста ВВП. Рынки облигаций в определенной степени отражают такое предположение.

Инвесторы мрачнеют?
Инвесторы стали осторожнее, согласно недельным опросам Американской ассоциации индивидуальных инвесторов. BlackRock, крупнейшая в мире компания по управлению активами, в своем прогнозе понизила рекомендацию для американских акций до "нейтрального" уровня.

Стивен Джен из Eurizon SLJ Capital отметил, что поскольку деловой цикл Китая опережает цикл США и Европы, более слабые данные из КНР отражаются на настроениях инвесторов на Западе.

Беспокойство о сырье
Популярные "рефляционные" ставки на товарных рынках также развернулись. Соотношение цен на золото и медь упало на 10% после роста до максимумов более шести с половиной лет в мае.

Мощная торговая платформа


AGEA предлагает драгоценные металлы, цифровые или криптовалюты, обычные валюты, товарные и индексные контракты, а также финансовые инструменты других классов активов через несколько торговых платформ

Источник: http://ru.reuters.com/
10:24 Удастся ли ФРС стабилизировать рынок казначейских облигаций
10:23 Ослабление доллара и снижение доходности облигаций поддерживают золото после распродажи
10:21 Покупки валюты, осуществляемые по бюджетному правилу, сократятся и позволяют рублю ощутить позитив
10:17 Внешний фон на открытии торгов вторника складывается неоднозначный
09:49 Стоит ли ждать нефть Brent еще ниже
09:47 Начали август с роста
09:46 Почему акции Square подскочили на 10% в понедельник
09:45 Top Picks на российском и американском рынках акций
09:43 Ну не берет нефть рубль
09:41 Группа ЛСР
09:40 Управляющие ФРС путаются в показаниях
09:25 Топ-5 облигаций: взгляд на рынок и рекомендации недели
09:25 Мы ожидаем открытия индекса МосБиржи с умеренным изменением в пределах 0.1-0.3%, в районе 3775-3800
Еще материалы
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=567409 обязательна Условия использования материалов