На фоне улучшения эпидемиологической ситуации в мире в первой половине 2021 г. ускорились темпы восстановления экономики в развитых странах, что способствовало росту показателей мировых фондовых рынков. Однако начиная с июня 2021 г. появление новых штаммов коронавируса создало новые угрозы, касающиеся глобальных рынков. С другой стороны, активная вакцинация, проводимая по всему миру, должна наконец привести к полному снятию ограничений, связанных с COVID-19.
В первой половине 2021 г. население России продолжало активно вкладывать свои активы в фондовый рынок. Рост вложений отмечается в акции как резидентов, так и нерезидентов РФ. В свою очередь, на активность приобретения акций нерезидентов оказала влияние появившаяся возможность инвестировать в высокотехнологичные, инновационные международные компании. Портфели физических лиц стали более диверсифицированными по секторам экономики.
Предлагаю рассмотреть динамику и структуру вложений граждан в I полугодии 2021 г. и разобрать, из каких компаний состоит средний портфель частного инвестора в России.
Динамика и структура вложений инвесторов в рынок акций
По данным Банка России, за первые пять месяцев 2021 г. физические лица вложили в ценные бумаги около 456 млрд руб., в основном — в акции. Так, за I полугодие граждане вложили в акции 412 млрд руб., в то время как за весь прошлый год сумма составила 503 млрд руб.
Если в начале 2021 г. был зафиксирован бум покупок акций иностранных компаний, то начиная с апреля 2021 г. инвесторы охотнее приобретали акции российских эмитентов, а объём покупок ценных бумаг иностранных компаний сократился более чем в пять раз. В апреле объём чистой покупки акций резидентов составил 72 млрд руб., что соответствует уровню октября 2020 г. Такой всплеск в начале II квартала 2021 г. был обусловлен ожиданиями инвесторов по выплатам дивидендов, благоприятной рыночной конъюнктурой, ростом цен на нефть, рекордным ростом Индекса Мосбиржи. Так, на закрытии торгов 14 июня 2021 г. Индекс Мосбиржи обновил исторический максимум. Всё дело в росте цен на сырьё и энергоносители на фоне восстановления цен на нефть.
Рис. 1. Объёмы вложений физических лиц в акции ПАО «Московская биржа» и ПАО «СПБ» в I полугодии 2021 г., млрд руб. Источник: Банк России
Мосбиржа и Санкт-Петербургская биржа («СПБ») имеют свою классификацию клиентов на старых и новых в зависимости от периода между регистрацией клиента и первой сделкой. Мосбиржа относит сделку к новым клиентам, если между регистрацией клиента на бирже и заключением первой сделки проходит не больше 180 дней. «СПБ» относит сделку к новым клиентам, если он не осуществлял операции до начала IV квартала 2020 г.
По итогам первой половины 2021 г. на долю новых клиентов Мосбиржи пришлось 60% чистых покупок акций, а на «СПБ» — более 55%. Кстати, новые клиенты предпочитали акции нерезидентов, в то время как старые клиенты в основном приобретали акции российских эмитентов. Скорее всего, дело в разных стратегиях: те, кто уже давно на фондовом рынке, предпочитают приобретать ценные бумаги хорошо знакомых и изученных компаний.
По данным Мосбиржи, к концу июня 2021 г. количество открытых ИИС превысило 4,1 млн, а оборот ИИС с начала года составил 835,1 млрд руб. Причём на долю сделок с акциями в структуре оборота пришлось 85%, с облигациями — 8%, с биржевым фондом — 6%.
Рис. 2. Покупки акций физическими лицами на Московской бирже и «СПБ» в I полугодии 2021 г., млрд руб. Источник: Банк России
Рассмотрим, какие акции отечественных и зарубежных компаний наиболее популярны у российских инвесторов.
Средний портфель из топ-10 акций
По данным Московской Биржи, на конец июня 2021 г. самыми популярными стали акции «Газпрома» (21,6%), «Норникеля» (16,6%) и «Сбербанка» (обыкновенные акции — 13%, привилегированные — 7,6%). Далее идут акции «Сургутнефтегаза», «Аэрофлота», «МТС», «ММК», «Лукойла» и «ВТБ». Традиционно в портфеле среднестатистического инвестора сосредоточены сырьевые компании нефтяной, металлургической отрасли и финансового сектора.
Рис. 3. Средний портфель из топ-10 акций российских компаний по данным Московской биржи, %. Источник: Московская биржа
Среди иностранных компаний наибольшей популярностью у российских инвесторов пользуются высокотехнологичные компании Alibaba (20,7%), Tesla (20,7%) и Apple (14,2%). Далее идут акции не менее известных компаний в области IT, космической и исследовательской индустрии — Baidu, Boeing, Intel, Virgin Galactic, Amazon, Qualcomm. Отдельного внимания заслуживает инновационная фармацевтическая компания Pfizer, которая занимается разработкой вакцины от COVID-19.
Рис. 4. Средний портфель из топ-10 акций иностранных компаний по данным Московской биржи, %. Источник: Московская биржа
Предлагаю остановиться более подробно на акциях иностранных компаний, проанализировав причину такого высокого спроса на ценные бумаги высокотехнологичного сектора.
Почему вырос спрос на акции ряда высокотехнологичных компаний
За последние полгода продолжает расти спрос на акции именно высокотехнологичных иностранных компаний. Основная причина такого внезапного всплеска интереса вызвана возможностью инвестировать в международные инновационные компании, которые практически отсутствуют среди российских эмитентов.
Среди высокотехнологичных компаний самыми популярными являются бизнесы в сфере IT, космической, фармацевтической, биотехнологической, исследовательской индустрии. Но акции этих эмитентов достаточно волатильны: из-за принципиально новой модели бизнеса сложно предугадать операционные и финансовые результаты. Риск вложений в такие компании высок, так как на реализацию проектов высокотехнологичному сектору требуются огромные ресурсы, на окупаемость которых нужно много времени. Логично, что инвесторы стремятся к диверсификации своего портфеля, осваивая принципиально новые, инновационные бизнесы. Однако не следует забывать и о системных и рыночных рисках, с которыми можно столкнуться в будущем.
В июне 2021 г. физические лица рекордными объёмами покупали акции компании Virgin Galactic, которая занимается строительством и запуском коммерческих космических кораблей. 25 июня 2021 г. на «СПБ» объём операций с акциями этой компании составил 60% от общего объёма сделок за этот день. Активно вкладывать в эту компанию российские инвесторы начали ещё в начале 2021 г., а в конце мая 2021 г., после новости об успешном полёте космического корабля, акции Virgin Galactic начали значительно расти. Рекорд роста был зафиксирован 25 июня 2021г. после новости, что власти США разрешили Virgin Galactic осуществлять пассажирские полёты в космос. Однако уже в середине июля 2021 г. котировки компании рухнули из-за новости о допэмиссии. Кроме того, только 11 июля 2021 г. космоплан компании Virgin Galactic впервые совершил полёт в космос с пассажирами на борту.
Рис. 5. Котировки акций Virgin Galactic (SPCE), долл. Источник: Яндекс. Инвестиции
https://journal.open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В первой половине 2021 г. население России продолжало активно вкладывать свои активы в фондовый рынок. Рост вложений отмечается в акции как резидентов, так и нерезидентов РФ. В свою очередь, на активность приобретения акций нерезидентов оказала влияние появившаяся возможность инвестировать в высокотехнологичные, инновационные международные компании. Портфели физических лиц стали более диверсифицированными по секторам экономики.
Предлагаю рассмотреть динамику и структуру вложений граждан в I полугодии 2021 г. и разобрать, из каких компаний состоит средний портфель частного инвестора в России.
Динамика и структура вложений инвесторов в рынок акций
По данным Банка России, за первые пять месяцев 2021 г. физические лица вложили в ценные бумаги около 456 млрд руб., в основном — в акции. Так, за I полугодие граждане вложили в акции 412 млрд руб., в то время как за весь прошлый год сумма составила 503 млрд руб.
Если в начале 2021 г. был зафиксирован бум покупок акций иностранных компаний, то начиная с апреля 2021 г. инвесторы охотнее приобретали акции российских эмитентов, а объём покупок ценных бумаг иностранных компаний сократился более чем в пять раз. В апреле объём чистой покупки акций резидентов составил 72 млрд руб., что соответствует уровню октября 2020 г. Такой всплеск в начале II квартала 2021 г. был обусловлен ожиданиями инвесторов по выплатам дивидендов, благоприятной рыночной конъюнктурой, ростом цен на нефть, рекордным ростом Индекса Мосбиржи. Так, на закрытии торгов 14 июня 2021 г. Индекс Мосбиржи обновил исторический максимум. Всё дело в росте цен на сырьё и энергоносители на фоне восстановления цен на нефть.
Рис. 1. Объёмы вложений физических лиц в акции ПАО «Московская биржа» и ПАО «СПБ» в I полугодии 2021 г., млрд руб. Источник: Банк России
Мосбиржа и Санкт-Петербургская биржа («СПБ») имеют свою классификацию клиентов на старых и новых в зависимости от периода между регистрацией клиента и первой сделкой. Мосбиржа относит сделку к новым клиентам, если между регистрацией клиента на бирже и заключением первой сделки проходит не больше 180 дней. «СПБ» относит сделку к новым клиентам, если он не осуществлял операции до начала IV квартала 2020 г.
По итогам первой половины 2021 г. на долю новых клиентов Мосбиржи пришлось 60% чистых покупок акций, а на «СПБ» — более 55%. Кстати, новые клиенты предпочитали акции нерезидентов, в то время как старые клиенты в основном приобретали акции российских эмитентов. Скорее всего, дело в разных стратегиях: те, кто уже давно на фондовом рынке, предпочитают приобретать ценные бумаги хорошо знакомых и изученных компаний.
По данным Мосбиржи, к концу июня 2021 г. количество открытых ИИС превысило 4,1 млн, а оборот ИИС с начала года составил 835,1 млрд руб. Причём на долю сделок с акциями в структуре оборота пришлось 85%, с облигациями — 8%, с биржевым фондом — 6%.
Рис. 2. Покупки акций физическими лицами на Московской бирже и «СПБ» в I полугодии 2021 г., млрд руб. Источник: Банк России
Рассмотрим, какие акции отечественных и зарубежных компаний наиболее популярны у российских инвесторов.
Средний портфель из топ-10 акций
По данным Московской Биржи, на конец июня 2021 г. самыми популярными стали акции «Газпрома» (21,6%), «Норникеля» (16,6%) и «Сбербанка» (обыкновенные акции — 13%, привилегированные — 7,6%). Далее идут акции «Сургутнефтегаза», «Аэрофлота», «МТС», «ММК», «Лукойла» и «ВТБ». Традиционно в портфеле среднестатистического инвестора сосредоточены сырьевые компании нефтяной, металлургической отрасли и финансового сектора.
Рис. 3. Средний портфель из топ-10 акций российских компаний по данным Московской биржи, %. Источник: Московская биржа
Среди иностранных компаний наибольшей популярностью у российских инвесторов пользуются высокотехнологичные компании Alibaba (20,7%), Tesla (20,7%) и Apple (14,2%). Далее идут акции не менее известных компаний в области IT, космической и исследовательской индустрии — Baidu, Boeing, Intel, Virgin Galactic, Amazon, Qualcomm. Отдельного внимания заслуживает инновационная фармацевтическая компания Pfizer, которая занимается разработкой вакцины от COVID-19.
Рис. 4. Средний портфель из топ-10 акций иностранных компаний по данным Московской биржи, %. Источник: Московская биржа
Предлагаю остановиться более подробно на акциях иностранных компаний, проанализировав причину такого высокого спроса на ценные бумаги высокотехнологичного сектора.
Почему вырос спрос на акции ряда высокотехнологичных компаний
За последние полгода продолжает расти спрос на акции именно высокотехнологичных иностранных компаний. Основная причина такого внезапного всплеска интереса вызвана возможностью инвестировать в международные инновационные компании, которые практически отсутствуют среди российских эмитентов.
Среди высокотехнологичных компаний самыми популярными являются бизнесы в сфере IT, космической, фармацевтической, биотехнологической, исследовательской индустрии. Но акции этих эмитентов достаточно волатильны: из-за принципиально новой модели бизнеса сложно предугадать операционные и финансовые результаты. Риск вложений в такие компании высок, так как на реализацию проектов высокотехнологичному сектору требуются огромные ресурсы, на окупаемость которых нужно много времени. Логично, что инвесторы стремятся к диверсификации своего портфеля, осваивая принципиально новые, инновационные бизнесы. Однако не следует забывать и о системных и рыночных рисках, с которыми можно столкнуться в будущем.
В июне 2021 г. физические лица рекордными объёмами покупали акции компании Virgin Galactic, которая занимается строительством и запуском коммерческих космических кораблей. 25 июня 2021 г. на «СПБ» объём операций с акциями этой компании составил 60% от общего объёма сделок за этот день. Активно вкладывать в эту компанию российские инвесторы начали ещё в начале 2021 г., а в конце мая 2021 г., после новости об успешном полёте космического корабля, акции Virgin Galactic начали значительно расти. Рекорд роста был зафиксирован 25 июня 2021г. после новости, что власти США разрешили Virgin Galactic осуществлять пассажирские полёты в космос. Однако уже в середине июля 2021 г. котировки компании рухнули из-за новости о допэмиссии. Кроме того, только 11 июля 2021 г. космоплан компании Virgin Galactic впервые совершил полёт в космос с пассажирами на борту.
Рис. 5. Котировки акций Virgin Galactic (SPCE), долл. Источник: Яндекс. Инвестиции
https://journal.open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter