23 августа 2021 ITI Capital
Рынки
Американские индексы повысились в пятницу: Russell 2000 (+1,7%), акции роста Nasdaq (+1,2%), S&P 500 (+0,8%). Eurostoxx 50 повысился на 0,8%, РТС снизился на 0,7% ввиду удешевления нефти.
В плюсе акции технологических компаний и провайдеров услуг связи, бумаги FANMAG также подорожали. В лидеры роста вышел Microsoft, котировки которого за два дня прибавили более 5% после объявления о повышении цен на 25% на все продукты Office 365 с 1 марта 2022 г.
Котировки промышленных компаний, производителей товаров массового потребления и нефтегазовых компаний снизились. Казначейские облигации закрылись разнонаправленным движением, кривая выровнялась. Доллар несколько укрепился к иене и ослаб к евро. Золото подорожало на 0,1%. Фьючерсы на биткоин выросли на 4,4%. Нефть подешевела на 2,1%, цены снизились по итогам седьмой сессии подряд (самая длинная череда потерь с 2019 г.).
Опасения по поводу роста экономики, связанные с распространением дельта-штамма коронавируса, а также сообщения о снижении эффективности вакцин выступают в качестве краткосрочного триггера высокой волатильности. Инвесторы ждут объявления сроков сворачивания программы скупки облигаций ФРС после выхода протоколов заседания комитета по открытым рынками регулятора в прошлую среду, 17 августа. Инвесторов также беспокоит ужесточение регулирования бизнеса в Китае. В демократической партии сохраняются серьезные разногласия между умеренными и прогрессистами в вопросе дополнительных бюджетно-налоговых стимулирующих мер, а также запланированной отмены льгот и повышения потолка госдолга, обсуждение которого обещает быть сложным.
Тема коронавируса по-прежнему доминирует в СМИ, которые пишут о разногласиях по поводу третьей прививки, росте смертности, нагрузке в отделениях интенсивной терапии, карантине в школах, задержке с возвращением сотрудников в офисы и отмене различных мероприятий. При этом на неделе Управление по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов (FDA) США должно одобрить вакцины Pfizer и Biotech для экстренного использования.
Власти Китая приняли строгий закон о конфиденциальности данных. Инвесторы опасаются, что Пекин ужесточит регулирование продажи рецептурных лекарств через Интернет и продажу алкоголя, однако наступление регуляторов на местные интернет-платформы уже почти подошло к концу.
Farfetch прогнозирует рост валовой рыночной стоимости (GMV) по нижней границе целевого диапазона, хотя топ-менеджмент с оптимизмом отметил перспективы онлайн-продаж товаров класса люкс.
Индекс Мосбиржи в пятницу снизился на 0,55%, до 3833 п., РТС — на 0,74%, до 1634 п.
Рубль укрепился к доллару до 74,02 руб. и к евро — до 86,71 руб.
Лидерами роста стали Распадская (+27,47%), Veon (+8,7%), Мечел (ап +8,26%), ММК (+3,22%), Мечел (ао +3,17%).
В число аутсайдеров вошли Ozon (-4,03%), Mail. Ru Group (-2,76%), Headhunter (-2,19%), О’кей (-2,1%), Globaltrans (-1,95%).
-673.png)
Цена на Brent утром в понедельник повышается на 1,89%, до $66,41/барр.
Золото дорожает на 0,25%, до $1786/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США повышается на 0,7 п. п., до 1,265%.
Японский Nikkei повышается на 1,78%, китайский Shanghai — на 1,46%.
DXY снижается на 0,15%, S&P 500 futures повышается на 0,81%.
Новости
Совет директоров Распадской рекомендовал выплатить дивиденды по результатам 1П21 в размере 23 руб. на акцию (дивидендная доходность — 7%). Дата, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов — 4 октября.
Также, СД утвердил новую дивидендную политику, согласно которой компания будет выплачивать дивиденды раз в полгода на основании финансовой отчетности по МСФО в размере не менее 100% FCF, если чистый долг/EBITDA составляет менее 1х и не менее 50% FCF, если чистый долг/EBITDA превышает 1х.
Самолет с целью диверсификации портфеля проектов планирует приобретение бизнеса застройщика Интеко (согласно IRN, ТОП-22 в рейтинге крупнейших девелоперов России за 2020 г.), специализирующегося на застройке элитного жилья. Выручка Интеко по итогам 2020 г. составила 35,9 млрд руб., Самолета — 59,7 млрд руб. Бизнес Интеко может стоить более 30 млрд руб., по данным Коммерсанта. При этом, по оценкам Самолета, приобретение может позволить компании увеличить капитализацию в два раза, до 400 млрд руб., перед SPO, которое может состояться осенью текущего года или весной 2022 г.
На наш взгляд, новость может оказать поддержку бумагам компании в краткосрочной перспективе. Специализация Интеко на постройках в Москве, Санкт-Петербурге и Ростове-на-Дону поможет Самолету не только диверсифицировать земельный банк, заняв и нишу премиального сегмента недвижимости, но также расширить географию присутствия, реализовывая проекты в Ростове-на-Дону.
Московская биржа представила нейтрально позитивные финансовые результаты по МСФО за 2К21.
Комиссионный доход компании составил 9,9 млрд руб. (+24,2% г/г; +7,35 к/к; +2,4% vs консенсус-прогноз)
Процентный доход составил 3,1 млрд руб. (-22,9% г/г; −12,5% к/к;-2,0% vs консенсус-прогноз)
Операционный доход составил 13,2 млрд руб. (+9,7% г/г; +2,6% к/к; +1,4% vs консенсус-прогноз)
Скорректированная EBITDA оказалась на уровне 9 млрд руб. (+3,4% г/г; −2,4% к/к)
EBITDA составила 9,7 млрд руб. (+3,9% г/г; +3,1% к/к). Консенсус-прогноз предполагал показатель на уровне 9,5 млрд руб.
Чистая прибыль составила 7 млрд руб. (+2,1% г/г; +1,9% к/к; −1,6% vs консенсус-прогноз).
После присоединения INGURU, которое увеличит годовой рост операционных расходов на 2–3 п. п., и запуска маркетинговой кампании для маркетплейса компания обновляет прогноз роста операционных расходов на 2021 год до 13–20%: 5–6 п. п. относятся к росту расходов основного бизнеса, 6–8 п. п. — к проектам развития (включая маркетплейс) и 2–6 п. п. — к росту расходов, связанному с консолидацией INGURU и маркетинговой поддержкой маркетплейса. Менеджмент оставил прогноз на 2021 г. по капитальным расходам без изменений.
https://iticapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Американские индексы повысились в пятницу: Russell 2000 (+1,7%), акции роста Nasdaq (+1,2%), S&P 500 (+0,8%). Eurostoxx 50 повысился на 0,8%, РТС снизился на 0,7% ввиду удешевления нефти.
В плюсе акции технологических компаний и провайдеров услуг связи, бумаги FANMAG также подорожали. В лидеры роста вышел Microsoft, котировки которого за два дня прибавили более 5% после объявления о повышении цен на 25% на все продукты Office 365 с 1 марта 2022 г.
Котировки промышленных компаний, производителей товаров массового потребления и нефтегазовых компаний снизились. Казначейские облигации закрылись разнонаправленным движением, кривая выровнялась. Доллар несколько укрепился к иене и ослаб к евро. Золото подорожало на 0,1%. Фьючерсы на биткоин выросли на 4,4%. Нефть подешевела на 2,1%, цены снизились по итогам седьмой сессии подряд (самая длинная череда потерь с 2019 г.).
Опасения по поводу роста экономики, связанные с распространением дельта-штамма коронавируса, а также сообщения о снижении эффективности вакцин выступают в качестве краткосрочного триггера высокой волатильности. Инвесторы ждут объявления сроков сворачивания программы скупки облигаций ФРС после выхода протоколов заседания комитета по открытым рынками регулятора в прошлую среду, 17 августа. Инвесторов также беспокоит ужесточение регулирования бизнеса в Китае. В демократической партии сохраняются серьезные разногласия между умеренными и прогрессистами в вопросе дополнительных бюджетно-налоговых стимулирующих мер, а также запланированной отмены льгот и повышения потолка госдолга, обсуждение которого обещает быть сложным.
Тема коронавируса по-прежнему доминирует в СМИ, которые пишут о разногласиях по поводу третьей прививки, росте смертности, нагрузке в отделениях интенсивной терапии, карантине в школах, задержке с возвращением сотрудников в офисы и отмене различных мероприятий. При этом на неделе Управление по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов (FDA) США должно одобрить вакцины Pfizer и Biotech для экстренного использования.
Власти Китая приняли строгий закон о конфиденциальности данных. Инвесторы опасаются, что Пекин ужесточит регулирование продажи рецептурных лекарств через Интернет и продажу алкоголя, однако наступление регуляторов на местные интернет-платформы уже почти подошло к концу.
Farfetch прогнозирует рост валовой рыночной стоимости (GMV) по нижней границе целевого диапазона, хотя топ-менеджмент с оптимизмом отметил перспективы онлайн-продаж товаров класса люкс.
Индекс Мосбиржи в пятницу снизился на 0,55%, до 3833 п., РТС — на 0,74%, до 1634 п.
Рубль укрепился к доллару до 74,02 руб. и к евро — до 86,71 руб.
Лидерами роста стали Распадская (+27,47%), Veon (+8,7%), Мечел (ап +8,26%), ММК (+3,22%), Мечел (ао +3,17%).
В число аутсайдеров вошли Ozon (-4,03%), Mail. Ru Group (-2,76%), Headhunter (-2,19%), О’кей (-2,1%), Globaltrans (-1,95%).
Цена на Brent утром в понедельник повышается на 1,89%, до $66,41/барр.
Золото дорожает на 0,25%, до $1786/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США повышается на 0,7 п. п., до 1,265%.
Японский Nikkei повышается на 1,78%, китайский Shanghai — на 1,46%.
DXY снижается на 0,15%, S&P 500 futures повышается на 0,81%.
Новости
Совет директоров Распадской рекомендовал выплатить дивиденды по результатам 1П21 в размере 23 руб. на акцию (дивидендная доходность — 7%). Дата, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов — 4 октября.
Также, СД утвердил новую дивидендную политику, согласно которой компания будет выплачивать дивиденды раз в полгода на основании финансовой отчетности по МСФО в размере не менее 100% FCF, если чистый долг/EBITDA составляет менее 1х и не менее 50% FCF, если чистый долг/EBITDA превышает 1х.
Самолет с целью диверсификации портфеля проектов планирует приобретение бизнеса застройщика Интеко (согласно IRN, ТОП-22 в рейтинге крупнейших девелоперов России за 2020 г.), специализирующегося на застройке элитного жилья. Выручка Интеко по итогам 2020 г. составила 35,9 млрд руб., Самолета — 59,7 млрд руб. Бизнес Интеко может стоить более 30 млрд руб., по данным Коммерсанта. При этом, по оценкам Самолета, приобретение может позволить компании увеличить капитализацию в два раза, до 400 млрд руб., перед SPO, которое может состояться осенью текущего года или весной 2022 г.
На наш взгляд, новость может оказать поддержку бумагам компании в краткосрочной перспективе. Специализация Интеко на постройках в Москве, Санкт-Петербурге и Ростове-на-Дону поможет Самолету не только диверсифицировать земельный банк, заняв и нишу премиального сегмента недвижимости, но также расширить географию присутствия, реализовывая проекты в Ростове-на-Дону.
Московская биржа представила нейтрально позитивные финансовые результаты по МСФО за 2К21.
Комиссионный доход компании составил 9,9 млрд руб. (+24,2% г/г; +7,35 к/к; +2,4% vs консенсус-прогноз)
Процентный доход составил 3,1 млрд руб. (-22,9% г/г; −12,5% к/к;-2,0% vs консенсус-прогноз)
Операционный доход составил 13,2 млрд руб. (+9,7% г/г; +2,6% к/к; +1,4% vs консенсус-прогноз)
Скорректированная EBITDA оказалась на уровне 9 млрд руб. (+3,4% г/г; −2,4% к/к)
EBITDA составила 9,7 млрд руб. (+3,9% г/г; +3,1% к/к). Консенсус-прогноз предполагал показатель на уровне 9,5 млрд руб.
Чистая прибыль составила 7 млрд руб. (+2,1% г/г; +1,9% к/к; −1,6% vs консенсус-прогноз).
После присоединения INGURU, которое увеличит годовой рост операционных расходов на 2–3 п. п., и запуска маркетинговой кампании для маркетплейса компания обновляет прогноз роста операционных расходов на 2021 год до 13–20%: 5–6 п. п. относятся к росту расходов основного бизнеса, 6–8 п. п. — к проектам развития (включая маркетплейс) и 2–6 п. п. — к росту расходов, связанному с консолидацией INGURU и маркетинговой поддержкой маркетплейса. Менеджмент оставил прогноз на 2021 г. по капитальным расходам без изменений.
https://iticapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter