ПИК сегодня опубликует финансовые результаты за I полугодие 2021 г. по МСФО без телеконференции по итогам полугодия, а 10 сентября проведет День инвестора, совмещенный с обсуждением финансовых результатов за I полугодие 2021 г.
«Мы ожидаем от ПИК высоких показателей — чистую прибыль на уровне 77,6 млрд руб. (рост в 4,3 раза г/г; + 13% п/п) на фоне позитивных тенденций, роста продаж и цен, а также в связи с переоценкой форвардных контрактов (52,5 млрд руб., или 68% от прибыли за I полугодие 2021 г.), — отмечают аналитики BCS Global Markets. — Мы полагаем, прогнозы на 2021 г. будут обновлены на Дне инвестора».
Чистая прибыль Интер РАО по МСФО во II квартале выросла выросла в 2,5 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 18,77 млрд руб.
EBITDA увеличилась на 51,3%, до 30,93 млрд руб. Выручка составила 255,7 млрд руб. (+21,9%).
«Представленные финансовые результаты оказались выше ожиданий рынка и обусловлены сильной конъюнктурой на рынке электроэнергии, — комментируют аналитики Промсвязьбанка. — Во II половине 2021 г. мы ждем сохранения высоких показателей за счет уверенного спроса на электроэнергию в условиях восстановления экономики.
Тем не менее, компания пока не намерена направлять на дивиденды более чем 25% от чистой прибыли по МСФО. В более долгосрочной перспективе дивидендная политика может измениться благодаря наращиванию прибыли от расширения бизнеса Интер РАО. В перспективе акции Интер РАО, на наш взгляд, обладают высоким потенциалом роста, поскольку компания планирует нарастить выручку более чем в 2 раза до 2,3 трлн руб., EBITDA — до не менее 320 млрд руб. к 2030 г. Основными факторами роста станут участие в программе КОММод (конкурентный отбор модернизированных мощностей), а также сделки M&A.
Наша целевая цена для акций Интер РАО составляет 6,03 руб. за акцию, что предполагает потенциал роста 33% от уровня цены закрытия котировок в пятницу. Мы рекомендуем «покупать» акции Интер РАО на долгосрочную перспективу».
Акции Мечела выросли на МосБирже после публикации финотчета.
Привилегированные бумаги Мечела подорожали в пятницу на 18% (до 221,2 руб. за штуку) после публикации финансового отчета за II квартал 2021 г. EBITDA выросла на 85% по сравнению с I кварталом, до 33,7 млрд руб. Выручка Мечела за квартал выросла на 43%, до 108,9 млрд руб. Чистая прибыль, приходящаяся на акционеров, подскочила втрое по сравнению с I кварталом и составила 23,9 млрд руб.
«Мы положительно оцениваем результаты компании, которые оказались лучше консенсуса, и отдельно отмечаем дивидендную доходность, которая по итогам года может составить 25% при росте котировок Мечела, — отмечают аналитики Промсвязьбанка. — Согласно уставу Мечела, на выплату дивидендов по префам направляется 20% от чистой прибыли по МСФО. По обыкновенным акциям дивидендов пока не ожидается. Мы позитивно смотрим на Мечел, наш целевой уровень составляет 250 руб. за акцию».
Инфляционные ожидания начали снижение.
По данным опроса населения в августе, ожидаемая на год вперед инфляция отступила от недавнего максимума (13,4%), но осталась на повышенном уровне — 12,5%. В основном источником завышенных оценок ожиданий стала категория населения без сбережений (показатель снизился с 14,7% до 14%), тогда как респонденты со сбережениями отметили более интенсивное замедление (до 10,6% с 11,4%).
«Столь значимое расхождение ожиданий в двух упомянутых категориях, вероятно, остается следствием различия структур потребительских корзин и представляет определенные трудности в реализации сдерживающей денежно-кредитной процентной политики, так как для первой категории респондентов процентная ставка не рассматривается в качестве альтернативы текущего потребления, — комментируют аналитики Росбанка. — В этой связи, значимым каналом передачи информации выступают инфляционные ожидания производителей. Однако процессы в этой области также пока далеки от оптимальных.
По данным Банка России, баланс ответов предприятий третий месяц подряд держался вблизи максимальных значений, а ожидания роста отпускных цен в ближайшие 3 месяца оставались на повышенных уровнях (3,8% против 1,9% в августе 2020 г.). Кроме того, предприятия сохранили надежды на потребительский оптимизм, что может повлечь перенос издержек (особенно топливных) на конечные цены. Однако уже в текущем квартале оспорить этот процесс может ожидаемое замедление потребительской активности.
В подобных условиях регулятор имеет все аргументы для сохранения жесткой риторики на предстоящем заседании 10 сентября. Тем не менее, текущая статистика не является однозначным основанием для дальнейшего повышения ключевой ставки: тенденция роста ожиданий начала разворачиваться, а оценка сезонно сглаженного показателя инфляции по итогам августа имеет все шансы резко замедлиться относительно июльских данных. В этой связи мы продолжаем видеть сценарии повышения ставки в качестве альтернативных, а базовым остается сохранение ключевой ставки без изменения (6,5%)».
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
«Мы ожидаем от ПИК высоких показателей — чистую прибыль на уровне 77,6 млрд руб. (рост в 4,3 раза г/г; + 13% п/п) на фоне позитивных тенденций, роста продаж и цен, а также в связи с переоценкой форвардных контрактов (52,5 млрд руб., или 68% от прибыли за I полугодие 2021 г.), — отмечают аналитики BCS Global Markets. — Мы полагаем, прогнозы на 2021 г. будут обновлены на Дне инвестора».
Чистая прибыль Интер РАО по МСФО во II квартале выросла выросла в 2,5 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 18,77 млрд руб.
EBITDA увеличилась на 51,3%, до 30,93 млрд руб. Выручка составила 255,7 млрд руб. (+21,9%).
«Представленные финансовые результаты оказались выше ожиданий рынка и обусловлены сильной конъюнктурой на рынке электроэнергии, — комментируют аналитики Промсвязьбанка. — Во II половине 2021 г. мы ждем сохранения высоких показателей за счет уверенного спроса на электроэнергию в условиях восстановления экономики.
Тем не менее, компания пока не намерена направлять на дивиденды более чем 25% от чистой прибыли по МСФО. В более долгосрочной перспективе дивидендная политика может измениться благодаря наращиванию прибыли от расширения бизнеса Интер РАО. В перспективе акции Интер РАО, на наш взгляд, обладают высоким потенциалом роста, поскольку компания планирует нарастить выручку более чем в 2 раза до 2,3 трлн руб., EBITDA — до не менее 320 млрд руб. к 2030 г. Основными факторами роста станут участие в программе КОММод (конкурентный отбор модернизированных мощностей), а также сделки M&A.
Наша целевая цена для акций Интер РАО составляет 6,03 руб. за акцию, что предполагает потенциал роста 33% от уровня цены закрытия котировок в пятницу. Мы рекомендуем «покупать» акции Интер РАО на долгосрочную перспективу».
Акции Мечела выросли на МосБирже после публикации финотчета.
Привилегированные бумаги Мечела подорожали в пятницу на 18% (до 221,2 руб. за штуку) после публикации финансового отчета за II квартал 2021 г. EBITDA выросла на 85% по сравнению с I кварталом, до 33,7 млрд руб. Выручка Мечела за квартал выросла на 43%, до 108,9 млрд руб. Чистая прибыль, приходящаяся на акционеров, подскочила втрое по сравнению с I кварталом и составила 23,9 млрд руб.
«Мы положительно оцениваем результаты компании, которые оказались лучше консенсуса, и отдельно отмечаем дивидендную доходность, которая по итогам года может составить 25% при росте котировок Мечела, — отмечают аналитики Промсвязьбанка. — Согласно уставу Мечела, на выплату дивидендов по префам направляется 20% от чистой прибыли по МСФО. По обыкновенным акциям дивидендов пока не ожидается. Мы позитивно смотрим на Мечел, наш целевой уровень составляет 250 руб. за акцию».
Инфляционные ожидания начали снижение.
По данным опроса населения в августе, ожидаемая на год вперед инфляция отступила от недавнего максимума (13,4%), но осталась на повышенном уровне — 12,5%. В основном источником завышенных оценок ожиданий стала категория населения без сбережений (показатель снизился с 14,7% до 14%), тогда как респонденты со сбережениями отметили более интенсивное замедление (до 10,6% с 11,4%).
«Столь значимое расхождение ожиданий в двух упомянутых категориях, вероятно, остается следствием различия структур потребительских корзин и представляет определенные трудности в реализации сдерживающей денежно-кредитной процентной политики, так как для первой категории респондентов процентная ставка не рассматривается в качестве альтернативы текущего потребления, — комментируют аналитики Росбанка. — В этой связи, значимым каналом передачи информации выступают инфляционные ожидания производителей. Однако процессы в этой области также пока далеки от оптимальных.
По данным Банка России, баланс ответов предприятий третий месяц подряд держался вблизи максимальных значений, а ожидания роста отпускных цен в ближайшие 3 месяца оставались на повышенных уровнях (3,8% против 1,9% в августе 2020 г.). Кроме того, предприятия сохранили надежды на потребительский оптимизм, что может повлечь перенос издержек (особенно топливных) на конечные цены. Однако уже в текущем квартале оспорить этот процесс может ожидаемое замедление потребительской активности.
В подобных условиях регулятор имеет все аргументы для сохранения жесткой риторики на предстоящем заседании 10 сентября. Тем не менее, текущая статистика не является однозначным основанием для дальнейшего повышения ключевой ставки: тенденция роста ожиданий начала разворачиваться, а оценка сезонно сглаженного показателя инфляции по итогам августа имеет все шансы резко замедлиться относительно июльских данных. В этой связи мы продолжаем видеть сценарии повышения ставки в качестве альтернативных, а базовым остается сохранение ключевой ставки без изменения (6,5%)».
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter