30 августа 2021 БКС Экспресс | Segezha Group
Акции Сегежи на торгах понедельника растут на 6%, торгуясь вблизи 8,7 руб. за бумагу. На максимумах внутридневной рост превышал 9%. За последние 10 торговых дней котировки прибавили более 20%. Бумаги поднялись выше цены IPO.
Из драйверов роста можно обозначить публикацию сильного финансового отчета по МСФО за I полугодие в предыдущую пятницу. Сегежа отчиталась о росте выручки на 37% г/г, OIBDA — на 112% г/г. Чистая прибыль составила 8 млрд руб. против убытка в 2 млрд руб. годом ранее.
Компания продолжает реализовывать масштабную инвестпрограмму. Капитальные расходы за I полугодие составили 9 млрд руб. и включали в себя завершение строительства CLT-завода в Соколе, а также продолжающуюся модернизацию Сегежского и Сокольского ЦБК. Эффект от инвестиций будет заметен в полной мере спустя несколько лет, однако уже сейчас в динамику котировок закладываются ожидания улучшения операционных и финансовых метрик.
Дополнительные позитивные драйверы:
- Ожидания менеджмента по сохранению благоприятных цен на ключевую продукцию. Предполагается, что в III квартале 2021 г. цены останутся на уровне или превысят уровни II квартала.
- Компания намерена выплатить дивиденды в 2021 г. по максимальной планке в размере 5,5 млрд руб. Ранее была вероятность, что выплаты будут меньше — в диапазоне 3–5,5 млрд руб.
На фоне прошедшей волны роста акции Сегежи в моменте выглядят перегретыми, поэтому в краткосрочной перспективе нельзя исключать откат котировок. Долгосрочный взгляд на бумаги остается позитивным. Даже после прошедшего роста акции нельзя назвать дорогими относительно мировых аналогов. Акции Сегежи интересны, прежде всего, как ставка на развитие бизнеса, реализацию инвестпрограммы, рост масштабов деятельности.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Из драйверов роста можно обозначить публикацию сильного финансового отчета по МСФО за I полугодие в предыдущую пятницу. Сегежа отчиталась о росте выручки на 37% г/г, OIBDA — на 112% г/г. Чистая прибыль составила 8 млрд руб. против убытка в 2 млрд руб. годом ранее.
Компания продолжает реализовывать масштабную инвестпрограмму. Капитальные расходы за I полугодие составили 9 млрд руб. и включали в себя завершение строительства CLT-завода в Соколе, а также продолжающуюся модернизацию Сегежского и Сокольского ЦБК. Эффект от инвестиций будет заметен в полной мере спустя несколько лет, однако уже сейчас в динамику котировок закладываются ожидания улучшения операционных и финансовых метрик.
Дополнительные позитивные драйверы:
- Ожидания менеджмента по сохранению благоприятных цен на ключевую продукцию. Предполагается, что в III квартале 2021 г. цены останутся на уровне или превысят уровни II квартала.
- Компания намерена выплатить дивиденды в 2021 г. по максимальной планке в размере 5,5 млрд руб. Ранее была вероятность, что выплаты будут меньше — в диапазоне 3–5,5 млрд руб.
На фоне прошедшей волны роста акции Сегежи в моменте выглядят перегретыми, поэтому в краткосрочной перспективе нельзя исключать откат котировок. Долгосрочный взгляд на бумаги остается позитивным. Даже после прошедшего роста акции нельзя назвать дорогими относительно мировых аналогов. Акции Сегежи интересны, прежде всего, как ставка на развитие бизнеса, реализацию инвестпрограммы, рост масштабов деятельности.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter