4 октября 2021 Дубинский Олег
Прочёл еще раз классику:
Джон Мерфи, «межрыночный анализ»,
о взаимосвязи 4 финансовых рынков: долгового, валютного, товарного, фондового.
И подробный разбор прошлых циклов, особенно 1970е, 1980е.
Для изучения истории рынков, рекомендую почитать.
Вспоминаю также, что перед кризисом 2008г., нефть загнали аж выше $140.
Конечно, каждый раз по новому, многое зависит от ФРС и прошлые тенденции не гарантируют, что в будущем будет аналогично.
Но решения принимают люди, торговых роботов тоже пишут люди, а мировоззрение людей формирует то, что происходило в прошлом.
Вот тенденции 1970-х, 1980х, очень подробно описанные в книге
(за 1 минуту — это очень упрощённо, в книге гораздо подробнее про взаимосвязи)
(в что произойдет в будущем — увидим, интересно):
Американский доллар движется в противоположном направлении
относительно сырьевых товаров.
Падение доллара приводит к росту сырьевых товаров; рост доллара — к снижению.
Цены сырьевых товаров движутся в противоположном направлении относительно цен облигаций.
Следовательно, цены сырьевых товаров движутся в том же направлении, что и процентные ставки.
Рост цен сырьевых товаров совпадает с ростом процентных ставок и падением цен облигаций.
Падение цен сырьевых товаров совпадает с падением процентных ставок и ростом цен облигаций.
Цены облигаций обычно движутся в том же направлении, что и цены акций.
Рост цен облигаций обычно положительно влияет на акции; падение цен облигаций оказывает отрицательное воздействие.
Следовательно, падение процентных ставок обычно положительно влияет на акции,
в то время как рост ставок оказывает отрицательное воздействие.
Рынок облигаций обычно меняет направление раньше рынка акций.
Рост доллара благоприятен для американских акций и облигаций,
а падение доллара может быть неблагоприятным.
Падение доллара оказывает отрицательное воздействие на облигации и акции,
когда растут цены сырьевых товаров.
Во время дефляции (которая случается относительно редко),
цены облигаций растут, а цены акций падают.
QE был в % от ВВП выше, чем сейчас, после войны во Вьетнаме.
Именно из-за того QE, в августе 1971г. Ричард Никсон отменил золотой стандарт.
QE — это то новое, которое на самом деле — хорошо забытое старое.
Считаю изучение экономической истории полезным.
ВЫВОДЫ (личное мнение).
Спекулятивно, российский рынок может быть интересен (потому что на последней стадии цикла растёт сырьё).
Сам не лезу сейчас в рынок, но у каждого — СВОЁ МНЕНИЕ!
А когда сваливать (если спекулятивно) — это отдельный, очень личный вопрос (у каждого критерии свои).
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Джон Мерфи, «межрыночный анализ»,
о взаимосвязи 4 финансовых рынков: долгового, валютного, товарного, фондового.
И подробный разбор прошлых циклов, особенно 1970е, 1980е.
Для изучения истории рынков, рекомендую почитать.
Вспоминаю также, что перед кризисом 2008г., нефть загнали аж выше $140.
Конечно, каждый раз по новому, многое зависит от ФРС и прошлые тенденции не гарантируют, что в будущем будет аналогично.
Но решения принимают люди, торговых роботов тоже пишут люди, а мировоззрение людей формирует то, что происходило в прошлом.
Вот тенденции 1970-х, 1980х, очень подробно описанные в книге
(за 1 минуту — это очень упрощённо, в книге гораздо подробнее про взаимосвязи)
(в что произойдет в будущем — увидим, интересно):
Американский доллар движется в противоположном направлении
относительно сырьевых товаров.
Падение доллара приводит к росту сырьевых товаров; рост доллара — к снижению.
Цены сырьевых товаров движутся в противоположном направлении относительно цен облигаций.
Следовательно, цены сырьевых товаров движутся в том же направлении, что и процентные ставки.
Рост цен сырьевых товаров совпадает с ростом процентных ставок и падением цен облигаций.
Падение цен сырьевых товаров совпадает с падением процентных ставок и ростом цен облигаций.
Цены облигаций обычно движутся в том же направлении, что и цены акций.
Рост цен облигаций обычно положительно влияет на акции; падение цен облигаций оказывает отрицательное воздействие.
Следовательно, падение процентных ставок обычно положительно влияет на акции,
в то время как рост ставок оказывает отрицательное воздействие.
Рынок облигаций обычно меняет направление раньше рынка акций.
Рост доллара благоприятен для американских акций и облигаций,
а падение доллара может быть неблагоприятным.
Падение доллара оказывает отрицательное воздействие на облигации и акции,
когда растут цены сырьевых товаров.
Во время дефляции (которая случается относительно редко),
цены облигаций растут, а цены акций падают.
QE был в % от ВВП выше, чем сейчас, после войны во Вьетнаме.
Именно из-за того QE, в августе 1971г. Ричард Никсон отменил золотой стандарт.
QE — это то новое, которое на самом деле — хорошо забытое старое.
Считаю изучение экономической истории полезным.
ВЫВОДЫ (личное мнение).
Спекулятивно, российский рынок может быть интересен (потому что на последней стадии цикла растёт сырьё).
Сам не лезу сейчас в рынок, но у каждого — СВОЁ МНЕНИЕ!
А когда сваливать (если спекулятивно) — это отдельный, очень личный вопрос (у каждого критерии свои).
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter