Как быстро определить потенциального банкрота?

...

Покупайте акции, облигации и валюту

Установите торговый терминал, покупайте акции, облигации, валюту и драгоценные металлы!
Модель Альтмана Z-score применяется для определения вероятности банкротства компаний в ближайшие два года.

Модель оценки риска банкротства была предложена профессором Эдвардом Альтманом в 1967 г. для производственных компаний, после чего он неоднократно пересматривал ее, изменяя коэффициенты. Модель была адаптирована, как для непроизводственных компаний, так и для развивающихся рынков. Изобретение Альтмана заключается в подборе коэффициентов и их весов.

Суть анализа, предложенного Альтманом, заключается в определение вероятности риска банкротства, посредством использования результатов отчетности компании.

Формула для расчета по классической модели выглядит следующим образом:

1,2A + 1,4B + 3,3C + 0,6D + 1E

A = разница краткосрочных активов и краткосрочных обязательств / общие активы

B = нераспределенная прибыль, после выплаты дивидендов / общие активы

C = прибыль до уплаты процентов и налогов / общая сумма активов

D = текущая рыночная стоимость капитала / общая сумма обязательств

E = выручка от продаж / общие активы

Исходя из коэффициентов в формуле, видно, что наибольший вес Альтман уделяет прибыли до уплаты процентов и налогов. Что по своей сути близко к операционному денежному потоку, который указывает на сумму денег, которую компания приносит от своей текущей, регулярной деятельности.

При расчетах по модели Альтмана ключевыми значениями являются 1,8 и 3.

Если рассчитываемый результат по модели оказался:

• равным и менее 1,8 — это красный сигнал, компания находится в зоне повышенного риска банкротства

• от 1,8 до 3 — это серый сигнал, компания находится в зоне риска банкротства

• равным 3 и выше — это зеленый сигнал, компания вне риска банкротства

Фактом, подтверждающим действенность модели Альтмана, является достижение в 2007 г. среднего значения Z-score в 1,81 для американских компаний. После этого наступил финансовый кризис в 2008 г., а за ним последовала череда дефолтов компаний в 2009 г..

Модель Альтмана Z-score с точностью 72% дает результат при прогнозировании банкротства за два года до его факта.

Сейчас модель Альтмана широко применяется при оценке рисков, на ряду с таким показателем как Value at Risk (VaR).

Пример

Как быстро определить потенциального банкрота?


Для биржевого инвестора приближение к значению 1,8 — является тревожным знаком и поэтому эти акции могут подвергнуться распродаже. И наоборот, улучшение коэффициента с приближением уровня к 3 — может послужить триггером для покупки акций этой компании.

Из-за отраслевых особенностей, различия экономик разных стран, модель Альтмана следует использовать с осторожностью. Для более качественного анализа по определения риска банкротства стоит рассматривать более широкий набор показателей.
...

Cadalabs запускает токенсеил CALA, доступно менее 1 миллиона токенов

Продажа токенов CALA открыта для всех желающих, вы можете стать держателями токенов!
http://bcs-express.ru/ (C)
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=579067 обязательна Условия использования материалов


  • Специальный тарифный план для открывающих свой счет онлайн
  • Прямой доступ к торговле золотом и биржевому рынку РЕПО
  • Торговля еврооблигациями на внебиржевом и биржевом рынке
  • Брокерское обслуживание и полный комплекс банковских услуг
  • Единый брокерский счет для валюты, ценных бумаг и инструментов срочного рынка
  • Отсутствие минимальной суммы при первичном пополнении счета
  • ЦентроКредит

    Вы активный опытный трейдер и хотите сменить брокера? Присмотритесь к нашему банку

    ЦентроКредит

    Как торговать на бирже с минимальной комиссией?