При помощи риск-моделирования определим предел падения бумаг девелопера на ближайший месяц.
Вводные
Акции ПИК пришли на значимую поддержку в 1100 руб. — минимумы последних трех месяцев, где быки постараются проявить характер.
Несмотря на долгосрочный положительный взгляд на крупнейшего в России застройщика, осенняя коррекция в бумагах обусловлена общим удорожанием денег в экономике на фоне скачка инфляции. Некоторые участники рынка закладывают охлаждение строительного сектора.
Центробанк борется с дисбалансом спроса и предложения поднятием ключевой ставки. И взлет цен на недвижимость, наряду с автомобильной и продуктовой компонентой, оказали ключевое влияние на внутристрановое ценовое давление. Доля ипотечных сделок от общего объема продаж по итогам 9 месяцев у ПИК составила 77%. Ограничение потребительского спроса посредством ставок кредитного рынка пока воспринимается инвесторами болезненно.
Техника рынка
С технической точки зрения акции ушли под линию годового восходящего тренда еще в начале октября. Импульсом к распродажам бумаг послужила стоимость на SPO, определенная с дисконтом к рынку. Эффект от возросшего free-float пока не проявляется.
Сейчас бумаги достигли области спроса начала октября, откуда может стартовать восстановление или как минимум произойти отскок. В противном случае сдача планки приведет к отступлению игроков на повышение к следующему уровню поддержки, вблизи 1000 руб. за бумагу.
Предел риска
При помощи статистического аппарата на основе вероятностных оценок смоделируем предельную величину потерь, выше которых вряд ли стоит ожидать снижения котировок на горизонте ближайшего месяца. Результаты расчетов приведены в таблице:
С вероятностью в 95% акции ПИК до конца первой декады декабря способны удержаться выше области 1000 руб. Пик риска ограничен 9% от утреннего минимума 9 ноября. Лимит по VAR в принципе совпадает с техническим уровнем, обозначенным на случай негативного исхода.
Если задать максимальную вероятность в 99% VAR, то шанс увидеть цены ниже 937 руб. на горизонте месяца составляет лишь 1%. Почти невероятно, что величина потерь превысит 15%.
Амплитуда дневных колебаний бумаги укладывается в диапазон 3–4%.
Данный подход ни в коем случае не прогнозирует само снижение того или иного инструмента, а лишь на основе статистических параметров риска, доходности, волатильности и заданного срока наблюдения оценивает предел, ниже которого с подавляющей вероятностью не стоит ждать падения актива.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Вводные
Акции ПИК пришли на значимую поддержку в 1100 руб. — минимумы последних трех месяцев, где быки постараются проявить характер.
Несмотря на долгосрочный положительный взгляд на крупнейшего в России застройщика, осенняя коррекция в бумагах обусловлена общим удорожанием денег в экономике на фоне скачка инфляции. Некоторые участники рынка закладывают охлаждение строительного сектора.
Центробанк борется с дисбалансом спроса и предложения поднятием ключевой ставки. И взлет цен на недвижимость, наряду с автомобильной и продуктовой компонентой, оказали ключевое влияние на внутристрановое ценовое давление. Доля ипотечных сделок от общего объема продаж по итогам 9 месяцев у ПИК составила 77%. Ограничение потребительского спроса посредством ставок кредитного рынка пока воспринимается инвесторами болезненно.
Техника рынка
С технической точки зрения акции ушли под линию годового восходящего тренда еще в начале октября. Импульсом к распродажам бумаг послужила стоимость на SPO, определенная с дисконтом к рынку. Эффект от возросшего free-float пока не проявляется.
Сейчас бумаги достигли области спроса начала октября, откуда может стартовать восстановление или как минимум произойти отскок. В противном случае сдача планки приведет к отступлению игроков на повышение к следующему уровню поддержки, вблизи 1000 руб. за бумагу.
Предел риска
При помощи статистического аппарата на основе вероятностных оценок смоделируем предельную величину потерь, выше которых вряд ли стоит ожидать снижения котировок на горизонте ближайшего месяца. Результаты расчетов приведены в таблице:
С вероятностью в 95% акции ПИК до конца первой декады декабря способны удержаться выше области 1000 руб. Пик риска ограничен 9% от утреннего минимума 9 ноября. Лимит по VAR в принципе совпадает с техническим уровнем, обозначенным на случай негативного исхода.
Если задать максимальную вероятность в 99% VAR, то шанс увидеть цены ниже 937 руб. на горизонте месяца составляет лишь 1%. Почти невероятно, что величина потерь превысит 15%.
Амплитуда дневных колебаний бумаги укладывается в диапазон 3–4%.
Данный подход ни в коем случае не прогнозирует само снижение того или иного инструмента, а лишь на основе статистических параметров риска, доходности, волатильности и заданного срока наблюдения оценивает предел, ниже которого с подавляющей вероятностью не стоит ждать падения актива.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter