7 августа 2009 Admiral Markets
GBP, EUR
Вновь начинать приходиться с британского фунта и прошедшего в четверг заседания Банка Англии, после которого пара GBP/USD снизилась с 1,70 до 1,6770. Как и ожидалось, BOE оставил процентную ставку без изменения на уровне 0,5%, определенные коррективы при этом коснулись программы количественного смягчения, которая была расширена с 125 до сразу 175 млрд фунтов стерлингов. Напомним, что ранее все были в принципе морально готовы на ее расширение на 25 млрд, поэтому увеличение программы выкупа бондов на 50 млрд фунтов стало настоящим сюрпризов, пускай даже, данный шаг многими рассматривался как последний в плане количественного смягчения денежной политики.
Первое, что напрашивается после случившегося, так это хорошая коррекция в паре GBP/USD к росту курса на прошлой и этой неделе. Целью для такой коррекции вполне при этом может быть уровень 1,66, который ранее выступал как сопротивление, а теперь может рассматриваться как сильная/ключевая поддержка. Однако, если неделя по GBP/USD завершится неподалеку от данного уровня, то на недельную свечу по данной валютной паре будет просто страшно смотреть.
В общем, после решения BOE на FOREX появилась небольшая интрига. Определенные коррективы имеет смысл внести теперь в динамику кросс-курса EUR/GBP, где теперь уже напрашивается рост в район сопротивления 0,86-0,8650.
Добавим, что до рокового решения определенную поддержку британской валюте оказывали оптимистичные прогнозы по рынку жилья Великобритании от RICS, которые сводились к тому, что цены на дома, скорее всего, ближе к концу года стабилизируются и начнут расти в регионе.
По EUR/USD пока с точки зрения технического анализа все в порядке, здесь мы вполне увидели классическую техническую коррекцию в четверг или снижение в район теперь уже поддержки 1,4330/50. Заседание ЕЦБ, отметим, не стало сюрпризом. Как и ранее, Жан-Клод Трише указал на то, что экономика Еврозоны до конца года будет оставаться слабой, а о каком-либо восстановлении можно будет говорить только в 2010 году. Намеков на то, что ЕЦБ беспокоит удорожание евро, что может негативно сказаться на экспортерах, не последовало, что в принципе позитивно для евро.
Пока EUR/USD и GBP/USD не снизились по итогам одного из торговых дней ниже 1,43 и 1,66 риски и там, и там смещены в сторону роста.
Nonfarm payrolls
Решающая схватка, между тем, на финансовых рынках ожидается в пятницу во второй половине дня, когда в 16:30 мск в США будет опубликован июльский отчет по занятости (Nonfarm payrolls, прогноз -330к, предыдущее значение -467к, уровень безработицы, прогноз 9,6%). Достаточно отметить, что предыдущие четыре торговых дня на FOREX, рынке акций США и сырьевых площадках был «боковой» тренд, поэтому 7 августа нас вполне может ожидать сильное движение.
Что касается качества данных, то а) отчет от ADP вышел хуже прогнозов на уровне -371k б) заявки на пособия/jobless claims продолжили снижаться в июле и составили за последнюю неделю 550k в) компоненты занятости в индексах деловой активности показали небольшое улучшение. В общем, мы вполне можем увидеть отчет в рамках прогнозов или Nonfarm payrolls ниже 350k, что будет само по себе хорошо.
Мы больше исходим из того, что в предыдущие годы, когда игра в аппетит к риску означала падение курса доллара США, нейтральная статистика по занятости или Nonfarm payrolls лучше ожиданий трактовались как сильный сигнал к росту в EUR/USD, S&P500, WTI. Собственно, если данная парадигма актуальна и сейчас, то в пятницу вечером курсы EUR/USD и GBP/USD должны восстановиться до 1,4450 и 1,70 или около того, а рынок акций США, соответственно должен перевалить по S&P500 за 1000 пунктов. Собственно реализация такого сценария означает, что увидим еще и 1,47-1,48 по евро и 1,75 по британской валюте, а цены на нефть при этом могут проверить на прочность резистанс 73$ по WTI. В противоположном случае придется вновь вернуться к гипотезе, подразумевающей сильный доллар.
Причем, неспособность цен на нефть преодолеть рубеж 73$ за баррель может быть сама по себе сильным «медвежьим» сигналом.
Внешний фон
Если смотреть на все происходящее глобально, то мы продолжаем оставаться пессимистами, ожидая хорошую коррекцию к случившемуся росту. Последнее, что смущает, так это коррекция в четверг цен на промышленные металлы (никель в Лондоне -4%, медь -2,8%), а динамика цен на данные товары была опережающей на протяжение всего 1п09 и в последнее время. Далее поправку надо делать на статистику из Китая 10 августа по инфляции, которая может обострить привычные уже спекуляции о том, что ЦБ КНР будет вынужден в ближайшее время пойти на ограничения кредитования, то есть на ужесточение денежной политики. Если не сейчас, то у 1050 пунктов по S&P500 мы ожидаем разворота мировых рынков акций, хорошей коррекции и снижения аппетит к риску.
РТС,ММВБ: Nonfarm payrolls - решающая схватка
Два дня подряд российский рынок акций по ММВБ и РТС штурмует сопротивление 1100 пунктов... Два дня подряд российский рынок акций по ММВБ и РТС штурмует сопротивление 1100 пунктов, и два дня подряд под занавес торгов на отчественных биржах мы видим продажи или попытку ряда спекулянтов зафиксировать прибыли после бурного роста в предшествовавшие недели. На этот раз объемы торгов на ММВБ приблизились к 95 млрд рублей. Определяющим днем для российского рынка акций должна стать пятница. Если исходить из базового/оптимистичного сценария на данный момент, то вслед за публикацией в США июльского отчета по занятости мы можем увидеть еще одну волну роста аппетита к риску, то есть попытку сыграть на повышение в моменте по WTI, EUR/USD, GBP/USD. Неспособность данного сценария воплотиться в жизнь при этом будет означать, что мы на пороге хорошей коррекции на мировых рынках акций. В таком случаем по ММВБ и РТС мы, возможно, уже начнем играть на понижение, рассчитывая на снижение рынка на 10%-15% в августе. То, что коррекция напрашивается на РТС и ММВБ, видно уже давно. Во-первых, сложно представить сейчас S&P500 выше 1050 пунктов, во-вторых, цены на никель в районе 20000$ представляются неоправданно высокими. В-третьих, решение Банка Англии расширить программу количественного смягчения на 50 млрд фунтов стерлингов, а не на 25 млрд, может означать, что не все так просто в экономике Великобритании, а, следовательно, и США. В данном случае мы можем подойти уже к осознанию того, что рынки акций уж слишком сильно обгоняют начавшееся восстановление мировой экономике. К тому же мы боимся статистики из Китая 10 августа по инфляции, которая может напомнить об уже знакомых рисках, а заодно с опаской смотрим на рекордный с 2007 года, когда собственно на рынках акций начался “медвежий” тренд, на текущую эйфорию на биржах. В четверг индекс РТС снизился на 0,96% до 1083,79 пунктов, ММВБ вырос на 0,723% до 1092 пунктов. RUS equities
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Вновь начинать приходиться с британского фунта и прошедшего в четверг заседания Банка Англии, после которого пара GBP/USD снизилась с 1,70 до 1,6770. Как и ожидалось, BOE оставил процентную ставку без изменения на уровне 0,5%, определенные коррективы при этом коснулись программы количественного смягчения, которая была расширена с 125 до сразу 175 млрд фунтов стерлингов. Напомним, что ранее все были в принципе морально готовы на ее расширение на 25 млрд, поэтому увеличение программы выкупа бондов на 50 млрд фунтов стало настоящим сюрпризов, пускай даже, данный шаг многими рассматривался как последний в плане количественного смягчения денежной политики.
Первое, что напрашивается после случившегося, так это хорошая коррекция в паре GBP/USD к росту курса на прошлой и этой неделе. Целью для такой коррекции вполне при этом может быть уровень 1,66, который ранее выступал как сопротивление, а теперь может рассматриваться как сильная/ключевая поддержка. Однако, если неделя по GBP/USD завершится неподалеку от данного уровня, то на недельную свечу по данной валютной паре будет просто страшно смотреть.
В общем, после решения BOE на FOREX появилась небольшая интрига. Определенные коррективы имеет смысл внести теперь в динамику кросс-курса EUR/GBP, где теперь уже напрашивается рост в район сопротивления 0,86-0,8650.
Добавим, что до рокового решения определенную поддержку британской валюте оказывали оптимистичные прогнозы по рынку жилья Великобритании от RICS, которые сводились к тому, что цены на дома, скорее всего, ближе к концу года стабилизируются и начнут расти в регионе.
По EUR/USD пока с точки зрения технического анализа все в порядке, здесь мы вполне увидели классическую техническую коррекцию в четверг или снижение в район теперь уже поддержки 1,4330/50. Заседание ЕЦБ, отметим, не стало сюрпризом. Как и ранее, Жан-Клод Трише указал на то, что экономика Еврозоны до конца года будет оставаться слабой, а о каком-либо восстановлении можно будет говорить только в 2010 году. Намеков на то, что ЕЦБ беспокоит удорожание евро, что может негативно сказаться на экспортерах, не последовало, что в принципе позитивно для евро.
Пока EUR/USD и GBP/USD не снизились по итогам одного из торговых дней ниже 1,43 и 1,66 риски и там, и там смещены в сторону роста.
Nonfarm payrolls
Решающая схватка, между тем, на финансовых рынках ожидается в пятницу во второй половине дня, когда в 16:30 мск в США будет опубликован июльский отчет по занятости (Nonfarm payrolls, прогноз -330к, предыдущее значение -467к, уровень безработицы, прогноз 9,6%). Достаточно отметить, что предыдущие четыре торговых дня на FOREX, рынке акций США и сырьевых площадках был «боковой» тренд, поэтому 7 августа нас вполне может ожидать сильное движение.
Что касается качества данных, то а) отчет от ADP вышел хуже прогнозов на уровне -371k б) заявки на пособия/jobless claims продолжили снижаться в июле и составили за последнюю неделю 550k в) компоненты занятости в индексах деловой активности показали небольшое улучшение. В общем, мы вполне можем увидеть отчет в рамках прогнозов или Nonfarm payrolls ниже 350k, что будет само по себе хорошо.
Мы больше исходим из того, что в предыдущие годы, когда игра в аппетит к риску означала падение курса доллара США, нейтральная статистика по занятости или Nonfarm payrolls лучше ожиданий трактовались как сильный сигнал к росту в EUR/USD, S&P500, WTI. Собственно, если данная парадигма актуальна и сейчас, то в пятницу вечером курсы EUR/USD и GBP/USD должны восстановиться до 1,4450 и 1,70 или около того, а рынок акций США, соответственно должен перевалить по S&P500 за 1000 пунктов. Собственно реализация такого сценария означает, что увидим еще и 1,47-1,48 по евро и 1,75 по британской валюте, а цены на нефть при этом могут проверить на прочность резистанс 73$ по WTI. В противоположном случае придется вновь вернуться к гипотезе, подразумевающей сильный доллар.
Причем, неспособность цен на нефть преодолеть рубеж 73$ за баррель может быть сама по себе сильным «медвежьим» сигналом.
Внешний фон
Если смотреть на все происходящее глобально, то мы продолжаем оставаться пессимистами, ожидая хорошую коррекцию к случившемуся росту. Последнее, что смущает, так это коррекция в четверг цен на промышленные металлы (никель в Лондоне -4%, медь -2,8%), а динамика цен на данные товары была опережающей на протяжение всего 1п09 и в последнее время. Далее поправку надо делать на статистику из Китая 10 августа по инфляции, которая может обострить привычные уже спекуляции о том, что ЦБ КНР будет вынужден в ближайшее время пойти на ограничения кредитования, то есть на ужесточение денежной политики. Если не сейчас, то у 1050 пунктов по S&P500 мы ожидаем разворота мировых рынков акций, хорошей коррекции и снижения аппетит к риску.
РТС,ММВБ: Nonfarm payrolls - решающая схватка
Два дня подряд российский рынок акций по ММВБ и РТС штурмует сопротивление 1100 пунктов... Два дня подряд российский рынок акций по ММВБ и РТС штурмует сопротивление 1100 пунктов, и два дня подряд под занавес торгов на отчественных биржах мы видим продажи или попытку ряда спекулянтов зафиксировать прибыли после бурного роста в предшествовавшие недели. На этот раз объемы торгов на ММВБ приблизились к 95 млрд рублей. Определяющим днем для российского рынка акций должна стать пятница. Если исходить из базового/оптимистичного сценария на данный момент, то вслед за публикацией в США июльского отчета по занятости мы можем увидеть еще одну волну роста аппетита к риску, то есть попытку сыграть на повышение в моменте по WTI, EUR/USD, GBP/USD. Неспособность данного сценария воплотиться в жизнь при этом будет означать, что мы на пороге хорошей коррекции на мировых рынках акций. В таком случаем по ММВБ и РТС мы, возможно, уже начнем играть на понижение, рассчитывая на снижение рынка на 10%-15% в августе. То, что коррекция напрашивается на РТС и ММВБ, видно уже давно. Во-первых, сложно представить сейчас S&P500 выше 1050 пунктов, во-вторых, цены на никель в районе 20000$ представляются неоправданно высокими. В-третьих, решение Банка Англии расширить программу количественного смягчения на 50 млрд фунтов стерлингов, а не на 25 млрд, может означать, что не все так просто в экономике Великобритании, а, следовательно, и США. В данном случае мы можем подойти уже к осознанию того, что рынки акций уж слишком сильно обгоняют начавшееся восстановление мировой экономике. К тому же мы боимся статистики из Китая 10 августа по инфляции, которая может напомнить об уже знакомых рисках, а заодно с опаской смотрим на рекордный с 2007 года, когда собственно на рынках акций начался “медвежий” тренд, на текущую эйфорию на биржах. В четверг индекс РТС снизился на 0,96% до 1083,79 пунктов, ММВБ вырос на 0,723% до 1092 пунктов. RUS equities
- Падение ВВП РФ в июле оказалось минимальным за последний год и составило 2,9% против 4,8% в июне — VTB Capital.
- ВТБ: июль оказался самым удачным месяцем с начала года. Дополнительный доход был получен от дивидендов, которые не стоит экстраполировать на отчетность по МСФО.
- ГМК Норилький Никель: Ренессанс Капитал повышает целевую цену до 134$ или на 123%, рекомендация «покупать». Аналитики с 15 до 20$k повысили прогнозные цены на никель. Долгосрочный прогноз по ценам на медь 5000$ за тонну. Аналитики ожидают, что доля Русала может частично стать государственной; структура собственности, скорее всего, не изменится; компанию ожидает период корпоративной стабильности. Прогноз ЧП на 2009 год более чем в 2 раза повышен до 3$ млрд.
- МТС 11 августа по US gaap может отчитаться за 2кв09, выручка, скорее всего, вырастет на 10% до 2$ млрд; рост показателя прибыли на одного абонента с 233 до 260 рублей, скорее всего, вырастет; ЧП может вырасти до 510$ млн за счет пересмотра прибыли по курсовым разницам в размере 200$ млн.
- Credit Suisse: развивающиеся рынки акций достигли своего пика и будут падать. 6 тактических индикаторов, которые на краткосрочный разворот указывают. а) отклонение индекса MSCI от двухсотдневной скользящей средней рекордное за 10 лет, слишком быстро растем б) аппетит к риску в зоне эйфории или на максимуме с ноября 2007 года, когда везде случился разворот на рынках акций в) притоки в фонды последние 4 месяца росли, доля всех средств вложенных на EM достигла 10%, рекорд за 14 лет г) уровень денежных средств вне рынка — всего 2,3%, минимальные значения за год и заметно ниже средних значений д) сезонный фактор — 3кв обычно самый худший, а четвертый удачный. В августе может начаться сильная коррекция, которая будет идти на протяжение всего третьего квартала.
- Разгуляй: более 6 млрд рублей чистый убыток компаний за 2008 год.
- МТС покупает 51% Комстар-ОТС по цене 5,98$за АДР, выше текущих цен. Про оферту ни слова.
- Магнит: Ренессанс Капитал повысил прогноз по ГДР Магнита до 13,3$ и до 66,3$ обыкновенные акции на повышение повышения прогноза рентабельности на 2009 год, которая, скорее всего, в этом году превысит прогноз руководства 8%-8,5%.
- ЗВР ЦБ РФ выросли
- Атон: не исключаем коррекции цен на никель вплоть до 15к$ после роста к сопротивлению 21500$.Технический анализ.
- Moody's — рейтинги Комстар и МТС на пересмотр, прогноз негативный.
- Северсталь не смогла продать завод Allenport, покупатель NATCO не нашел общий язык с профсоюзами и решил выйти из сделки.
- Сбербанк ., Сбербанк прив , ВТБ: финансовый сектор в Европе и США лучше рынка на фоне решения Банка Англии расширить программу количественного смягчения до 175 млрд фунтов стерлингов.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter