Череда дефолтов по долгам госкомпаний. Сначала РОСНАНО, теперь ОВК.
Вчера,24 ноября, ОВК Финанс сообщила, что не может выплатить держателям облигаций номинал 15 млрд руб. и купонный доход в размере 1,34 млрд руб.
Компания столкнулась с дефицитом ликвидности, ведутся переговоры с держателями облигаций о сроках и вариантах урегулирования задолженности.
Проанализируем финансовое положение компании.
Как видно из отчетности:
1. Компания убыточная
2. Имеет отрицательный собственный капитал
3. За последние полгода существенно нарастила долговые обязательства
Теперь посмотрим на показатели финансовой устойчивости:
Как видим, по ключевым показателям компания смотрится очень слабо.
Акционеры
По данным на 30 сентября текущего года:
— Банк «Траст» — 27,8%,
— Банк «Открытие» — 24,3%
— Уралвагонзавод — 9,3%,
— Бизнесмену Эмиль Перумов — 15%
— еще 23,6% акций находятся в свободном обращении.
Как ситуация повлияла на котировки?
Акции ОВК снижались более чем на 10% в ходе торгов на Мосбирже 25 ноября – минимальная цена дня 87,5 руб.
Облигации ОВК Фин Б1, ранее отнесенные Московской биржей в категорию бумаг с повышенным инвестиционным риском, также падают и в моменте котировки опускались до 60% от номинала.
Что дальше?
ОВК пока допустило только технический дефолт. Это значит, что у компании есть еще 10 рабочих дней на исполнение обязательств. По истечении 10 дней дефолт обретет полноценный статус.
Если государство, как акционер, не поддержит компанию, начнется процедура реструктуризации долга.
При этом у компании фундаментально ситуация очень непростая.
1. На рынке сформировался профицит вагонов, как результат вероятное падение продаж вагонов и снижение цен
2. Рост цен на сырье (металл) ведет к росту себестоимости
3. Текущий долг компании вероятно продолжит расти, так как компания является убыточной и надо будет как-то закрывать дефицит денежных потоков.
4. В условиях роста долговой нагрузки и роста процентных ставок будут расти расходы на обслуживание долга – процентные расходы.
Таким образом, перспективы печальные. Мы бы не рекомендовали к покупке ни акции, ни облигации этой компании.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Вчера,24 ноября, ОВК Финанс сообщила, что не может выплатить держателям облигаций номинал 15 млрд руб. и купонный доход в размере 1,34 млрд руб.
Компания столкнулась с дефицитом ликвидности, ведутся переговоры с держателями облигаций о сроках и вариантах урегулирования задолженности.
Проанализируем финансовое положение компании.
Как видно из отчетности:
1. Компания убыточная
2. Имеет отрицательный собственный капитал
3. За последние полгода существенно нарастила долговые обязательства
Теперь посмотрим на показатели финансовой устойчивости:
Как видим, по ключевым показателям компания смотрится очень слабо.
Акционеры
По данным на 30 сентября текущего года:
— Банк «Траст» — 27,8%,
— Банк «Открытие» — 24,3%
— Уралвагонзавод — 9,3%,
— Бизнесмену Эмиль Перумов — 15%
— еще 23,6% акций находятся в свободном обращении.
Как ситуация повлияла на котировки?
Акции ОВК снижались более чем на 10% в ходе торгов на Мосбирже 25 ноября – минимальная цена дня 87,5 руб.
Облигации ОВК Фин Б1, ранее отнесенные Московской биржей в категорию бумаг с повышенным инвестиционным риском, также падают и в моменте котировки опускались до 60% от номинала.
Что дальше?
ОВК пока допустило только технический дефолт. Это значит, что у компании есть еще 10 рабочих дней на исполнение обязательств. По истечении 10 дней дефолт обретет полноценный статус.
Если государство, как акционер, не поддержит компанию, начнется процедура реструктуризации долга.
При этом у компании фундаментально ситуация очень непростая.
1. На рынке сформировался профицит вагонов, как результат вероятное падение продаж вагонов и снижение цен
2. Рост цен на сырье (металл) ведет к росту себестоимости
3. Текущий долг компании вероятно продолжит расти, так как компания является убыточной и надо будет как-то закрывать дефицит денежных потоков.
4. В условиях роста долговой нагрузки и роста процентных ставок будут расти расходы на обслуживание долга – процентные расходы.
Таким образом, перспективы печальные. Мы бы не рекомендовали к покупке ни акции, ни облигации этой компании.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter