15 августа 2009
Bybit запустила премаркет токена Notcoin
Реклама
Эффективность фундаментального анализа определяется комплексностью его применения. Фундаментальный анализ проводится на нескольких этапах, или уровнях. Каждые этапы имеют свои особенности.
Первый этап применения фундаментального анализа – анализ мировой экономики. Задачами этого этапа являются выявление тенденций повышения или понижения мировых процентных ставок, определение преобладающих направлений спекулятивных и среднесрочных денежных потоков (как между различными классами мировых активов, так и между различными странами), анализ темпов роста мировой экономики и динамики мировых бизнес циклов.
При изучении современной мировой экономики необходимо уделять внимание не только изучению экономического развития отдельных стран и анализу отношений между ними, но также, сложившимся в мировом хозяйстве, системам рынков.
Рис. 1. Состав и структура системы рынков
Второй этап - анализ макроэкономической ситуации внутри страны. Этот этап необходим, так как макроэкономика изучает функционирование экономики страны в целом: такие общие процессы и явления как инфляция, безработица, бюджетный дефицит, экономический рост, государственное регулирование экономики и т.п.
Пример. Уровень безработицы (Unemployment Rate). Фактор занятости может рассматриваться в виде двух величин: либо уровня безработицы (то есть процентное отношение числа безработных к общей численности трудоспособного населения), либо как обратный ему показатель численности работающих. Если процент безработицы растет, то стоимость национальной валюты падает.
Макроэкономическому состоянию полной занятости для индустриально развитых стран соответствует уровень безработицы. Изменение занятости характеризует показатель NFP - Non-Farm Payrolls (США), то есть число новых рабочих мест, созданных в несельскохозяйственных отраслях экономики. Прирост показателя NFP характеризует рост занятости и ведет к росту курса доллара.
Третий этап фундаментального анализа – анализ форс-мажорной ситуации в стране. Здесь принимаются во внимание погодные условия как, например, ураган «Катрина», который обрушился на США 29 августа 2005 года. Наиболее тяжёлый ущерб был причинён Новому Орлеану в Луизиане, где под водой оказалось около 80% площади города, в результате чего погибло 1836 жителей. Стихийное бедствие нанесло серьезный удар по экономике страны (ущерб составил 81,2 млрд. долл.), повлияло на множество отраслей, таких как нефтяная, сельскохозяйственная; индекс Доу-Джонса упал на 0,5 % и это далеко не полный список потерь. В область изучения анализа форс-мажорной ситуации также входят и сейсмическая активность в стране, пожары и наводнения, цунами и т.д.
По сравнению с первыми двумя этапами, применение последнего достаточно ограничено, но при определенных обстоятельствах имеет возможность существенно влиять на стоимость национальной валюты. В ситуациях, подобных описанной, различные индикаторы, факторы могут привносить полную ясность в изучение поведения национальной валюты, но значимость третьего этапа становится настолько высока, что фактически аннулирует все первоначальные прогнозы.
Однако каждый аналитик руководствуется своими собственными мнением и способностями в приписывании главной роли тому или иному этапу фундаментального анализа. Такой выбор этапа применения весьма субъективен.
Горохов Михаил
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter