Группа НЛМК опубликовала в четверг, 20 января, операционные результаты за IV квартал и 12 месяцев 2021 г.
Операционные результаты за IV квартал 2021 г.:
Производство стали увеличилось на 16% кв/кв (+16% г/г) до 4,5 млн т
Продажи выросли на 8% кв/кв до 4,5 млн т (+6% г/г) с ростом производства на Липецкой площадке.
Доля полуфабрикатов в продажах составила 31% (-2 п.п. кв/кв; -7 п.п. г/г).
Объем реализации готовой продукции составил 3,1 млн т (+12% кв/кв, +18% г/г).
Продажи на «домашних» рынках увеличились на 14% кв/кв до 3,2 млн т (+20% г/г).
В ЕС объемы реализации выросли на 12% кв/кв (-17% г/г).
В России продажи повысились на 24% кв/кв (+31% г/г).
Продажи на экспортных рынках сократились на 17% кв/кв до 1,2 млн т (-21% г/г) на фоне высокого спроса на «домашних» рынках.
Операционные результаты за 12 месяцев 2021 г.
Производство стали выросло на 10% г/г до 17,4 млн т.
Продажи составили 16,8 млн т (-4% г/г).
Реализация полуфабрикатов третьим лицам снизилась на 20% г/г с ростом поставок слябов на НЛМК США и NLMK Dansteel.
Продажи на «домашних» рынках увеличились на 6% г/г до 11,4 млн т.
Продажи на экспортных рынках сократились на 22% г/г до 5,2 млн т.
Комментарий «Открытие Research»
Алексей Павлов, PhD, главный аналитик «Открытие инвестиции» по российскому рынку:
«Резкий рост выплавки и реализации в квартальном сопоставлении связан с эффектом низкой базы. Напомним, что в августе у компании случилась авария в кислородном цехе на Липецкой площадке, что негативно сказалось на совокупном производстве. В то же время спад продаж в целом по 2021 году связан с возобновлением внутригрупповых поставок слябов НЛМК на активы в США. Несмотря на некоторое снижение цен на основную продукцию конъюнктура на рынке проката в IV квартале в целом сохранялась благоприятной для производителей. В результате, по нашим оценкам, финальный дивиденд НЛМК за 2021 год продемонстрирует доходность на уровне 6% к текущим котировкам».
Динамика акций
Акции НЛМК по состоянию на 17:20 мск росли на 0,5% до 211,26 руб. При этом индекс МосБиржи в тот же момент рос на 1,7%, поэтому бумага смотрелась несколько хуже рынка. С апреля 2021 года акции находятся в медвежьем тренде и торгуются ниже 50-, 100- и 200-дневной МА. Это говорит о том, что пока тенденция в силе. Однако накануне котировки не смогли опуститься ниже 200 рублей. Этот уровень проявил себя прочной поддержкой в декабре, октябре и феврале прошлого года, формируя плацдарм для попытки слома имеющейся среднесрочной тенденции.
С начала 2022 года акции НЛМК подешевели на 2,9%, за последние 12 месяцев — подешевели на 5,9%, за 5 лет — выросли в цене на 92%, с начала листинга в 2006 году — прибавили 231%.
Консенсус-оценка рынка
По акциям НЛМК 6 рекомендации «покупать», 4 — «держать», 0 — «продавать», свидетельствуют данные в терминале Bloomberg. При этом 12-месячный консенсус-таргет составляет 276,11 руб., что предполагает рост от текущей цены (210,36 руб.) на 31%.
Средние цены на металлопродукцию
Цены на сталь стабилизировались в 4 квартале. Экспортные котировки на поставку стали из России сократились в результате замедления спроса на зарубежных рынках и падения экспортных цен в Китае, отметила Группа НЛМК.
В России цены на плоский прокат снизились на 18% кв/кв (+60% г/г), цены на арматуру уменьшились на 4% кв/кв (+64% г/г).
Экспортные цены на слябы на условиях FOB Черное море снизились на 16% кв/кв (+33% г/г).
Средние цены на плоский прокат в США снизились на 1% кв/кв (+136% г/г).
Цены на плоский прокат в ЕС в долларовом выражении сократились на 16% кв/кв (+80% г/г).
Дивиденды
В настоящий момент дивидендная доходность акций НЛМК из расчета всех выплаченных за последние 12 месяцев дивидендов составляет 20% (12-месячная дивидендная доходность). Индикативная дивидендная доходность (по последнему дивиденду в годовом исчислении) составляет 6,3% с учетом цены акции 210,28 руб. на момент расчета.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Операционные результаты за IV квартал 2021 г.:
Производство стали увеличилось на 16% кв/кв (+16% г/г) до 4,5 млн т
Продажи выросли на 8% кв/кв до 4,5 млн т (+6% г/г) с ростом производства на Липецкой площадке.
Доля полуфабрикатов в продажах составила 31% (-2 п.п. кв/кв; -7 п.п. г/г).
Объем реализации готовой продукции составил 3,1 млн т (+12% кв/кв, +18% г/г).
Продажи на «домашних» рынках увеличились на 14% кв/кв до 3,2 млн т (+20% г/г).
В ЕС объемы реализации выросли на 12% кв/кв (-17% г/г).
В России продажи повысились на 24% кв/кв (+31% г/г).
Продажи на экспортных рынках сократились на 17% кв/кв до 1,2 млн т (-21% г/г) на фоне высокого спроса на «домашних» рынках.
Операционные результаты за 12 месяцев 2021 г.
Производство стали выросло на 10% г/г до 17,4 млн т.
Продажи составили 16,8 млн т (-4% г/г).
Реализация полуфабрикатов третьим лицам снизилась на 20% г/г с ростом поставок слябов на НЛМК США и NLMK Dansteel.
Продажи на «домашних» рынках увеличились на 6% г/г до 11,4 млн т.
Продажи на экспортных рынках сократились на 22% г/г до 5,2 млн т.
Комментарий «Открытие Research»
Алексей Павлов, PhD, главный аналитик «Открытие инвестиции» по российскому рынку:
«Резкий рост выплавки и реализации в квартальном сопоставлении связан с эффектом низкой базы. Напомним, что в августе у компании случилась авария в кислородном цехе на Липецкой площадке, что негативно сказалось на совокупном производстве. В то же время спад продаж в целом по 2021 году связан с возобновлением внутригрупповых поставок слябов НЛМК на активы в США. Несмотря на некоторое снижение цен на основную продукцию конъюнктура на рынке проката в IV квартале в целом сохранялась благоприятной для производителей. В результате, по нашим оценкам, финальный дивиденд НЛМК за 2021 год продемонстрирует доходность на уровне 6% к текущим котировкам».
Динамика акций
Акции НЛМК по состоянию на 17:20 мск росли на 0,5% до 211,26 руб. При этом индекс МосБиржи в тот же момент рос на 1,7%, поэтому бумага смотрелась несколько хуже рынка. С апреля 2021 года акции находятся в медвежьем тренде и торгуются ниже 50-, 100- и 200-дневной МА. Это говорит о том, что пока тенденция в силе. Однако накануне котировки не смогли опуститься ниже 200 рублей. Этот уровень проявил себя прочной поддержкой в декабре, октябре и феврале прошлого года, формируя плацдарм для попытки слома имеющейся среднесрочной тенденции.
С начала 2022 года акции НЛМК подешевели на 2,9%, за последние 12 месяцев — подешевели на 5,9%, за 5 лет — выросли в цене на 92%, с начала листинга в 2006 году — прибавили 231%.
Консенсус-оценка рынка
По акциям НЛМК 6 рекомендации «покупать», 4 — «держать», 0 — «продавать», свидетельствуют данные в терминале Bloomberg. При этом 12-месячный консенсус-таргет составляет 276,11 руб., что предполагает рост от текущей цены (210,36 руб.) на 31%.
Средние цены на металлопродукцию
Цены на сталь стабилизировались в 4 квартале. Экспортные котировки на поставку стали из России сократились в результате замедления спроса на зарубежных рынках и падения экспортных цен в Китае, отметила Группа НЛМК.
В России цены на плоский прокат снизились на 18% кв/кв (+60% г/г), цены на арматуру уменьшились на 4% кв/кв (+64% г/г).
Экспортные цены на слябы на условиях FOB Черное море снизились на 16% кв/кв (+33% г/г).
Средние цены на плоский прокат в США снизились на 1% кв/кв (+136% г/г).
Цены на плоский прокат в ЕС в долларовом выражении сократились на 16% кв/кв (+80% г/г).
Дивиденды
В настоящий момент дивидендная доходность акций НЛМК из расчета всех выплаченных за последние 12 месяцев дивидендов составляет 20% (12-месячная дивидендная доходность). Индикативная дивидендная доходность (по последнему дивиденду в годовом исчислении) составляет 6,3% с учетом цены акции 210,28 руб. на момент расчета.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter