17 февраля после закрытия рынка Roku опубликовала отчет за IV квартал 2021 г., закончившийся 31 декабря. На премаркете бумаги падают на 24%.
Финансовые показатели за IV квартал 2021 г.
- Выручка составила $865,3 млн (+33,1% г/г), ниже прогноза на $28,7 млн.
- Прибыль на акцию Non-GAAP составила $0,17 (-65,3% г/г), что на $0,13 лучше ожиданий Уолл-стрит.
- Скорректированная EBITDA составила $87 млн (+9% г/г)
Итоги года
- Выручка — $2,76 млрд (+55% г/г).
- EPS достигла $1,71, что выше прогноза на 7%, против отрицательного EPS= -$0,14 в 2020 г.
- Скорректированная EBITDA достигла $388 млн по сравнению с $37 млн в прошлом году
Roku (ROKU) — создала платформу для потокового ТВ с предоставлением доступа к фильмам, сериалам, спортивным трансляциям, музыке и новостям. За счет увеличения количества пользователей смарт-телевизоров и приставок у компании высокий потенциал. Большую часть прибыль ROKU зарабатывает на размещении рекламы. Именно поэтому, чем больше подписчиков у сервисов Netflix, Apple TV, Amazon, тем лучше для Roku.
Основана в 2002 г. Капитализация — $19 млрд.
Коротко о главном
Пользователи
- В IV квартале количество активных клиентов увеличилось на 3,7 млн (+7% кв/кв). По итогам 2021 г. число ежемесячно активных пользователей увеличилось до 60,1 млн (+17% г/г), что на 8,9 млн больше показателя IV квартала 2020 г.
- Количество часов потокового вещания увеличилось на 15%, до $19,5 млрд. По итогам года достигло отметки 73,2 млрд — это на 14,4 млрд больше по сравнению с прошлым годом.
Выручка
Выручка $865,3 млн выросла на 33% против консенсуса аналитиков 38%. Продажи приставок в IV квартале упали на 9% до $161,7 млн, доходы платформы выросли на 49%, до $709,6 млн.
Прибыль
- Валовая прибыль в IV квартале составила $380 млн (+24% г/г). Gross margin в IV квартале — 60% (-4,5% кв/кв).
- ARPU продолжает расти, достигнув $41,03 (+43% г/г) на пользователя.
Комментарии
«В 2022 г. мы ожидаем, что продолжающиеся сбои в цепочке поставок будут оказывать влияние на мировую экономику. Это повлияет на более широкую сферу потребительской электроники, в частности, на телевизионную индустрию. Общий объем продаж телевизоров, скорее всего, останется ниже уровня, существовавшего до кризиса, что может повлиять на рост числа наших активных клиентов», — говорится в сообщении компании.
Новости
- Согласно данным Insider, компания изучает план производства собственных телевизоров. В феврале фокус-группа показала ряд моделей с различными функциями, размерами и ценовыми категориями. Разработка проекта происходит на фоне того, что OEM-партнеры Roku по сборке испытывают проблемы в цепочке поставок, ограничивая скорый выход телевизоров на рынок. По данным отчета, производство телевизоров включено в дорожную карту Roku уже более года.
- Операционная система Roku является ведущей ОС для смарт-ТВ в США. Компания лицензирует ее для различных производителей, продающих телевизоры под брендом Roku.
Прогнозы на 2022
- Руководство компании ожидает выручку в I квартале на уровне $720 млн, что ниже консенсуса аналитиков в $756 млн. Однако темпы роста выручки сохраняются высокими по кварталам в течение 2022 г. и ожидаются в диапазоне 31–42%.
- Скорректированная EBITDA $55 млн против ожидаемых $78,4 млн. Чистый убыток ожидается на уровне $30 млн. из-за повышенных расходов, связанных с увеличением цен на рекламу и нарушений цепочек поставок.
К концу года ожидается снижение прибыли на акцию до $1,55 (-9% г/г), EBITDA Margin — 14,1% Gross Margin — на уровне 57%. В первые два квартала закладывается снижение прибыли на акцию по сравнению с прошлым годом на 82% и 29% соответственно, после этого ожидается рост показателя от квартала к кварталу.
В период 2023–2025 г. прогнозируются высокие темпы роста прибыли в диапазоне 49–108%.
Резюме
Компания ожидает снижения темпов роста, которые пока остаются на высоком уровне выше 30%. Долговая нагрузка практически отсутствует, к концу 2021 г. на балансе $2,1 млрд долларов денежных средств и их эквивалентов против $1,09 млрд в 2020 г. Компания выглядит более интересной по сравнению с другими акциями роста. Слабым местом является маржинальность и прогнозы по падению прибыли в текущем году. С точки зрения выручки текущий P/S=5,7 уже привлекателен, учитывая падение премаркета. Однако нужно ждать появления первых сигналов на покупку и реакции возле месячного уровня $102.
Техническая картина
Бумаги достигли максимальной сформированной цели на недельном графике $152 и до отчета сформировался слабый сигнал роста на дневном графике. Учитывая премаркет, нужно ждать реакцию возле месячного уровня поддержки $102. В этой области смотреть на появление первых пробоев и формирование сигналов на покупку не ниже дневного графика. В случае появления новых пробоев вниз, есть риск прохода ниже уровня $102.
Медианный таргет аналитиков на 12 месяцев: $315, что на 118% выше цены закрытия 17 февраля.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Финансовые показатели за IV квартал 2021 г.
- Выручка составила $865,3 млн (+33,1% г/г), ниже прогноза на $28,7 млн.
- Прибыль на акцию Non-GAAP составила $0,17 (-65,3% г/г), что на $0,13 лучше ожиданий Уолл-стрит.
- Скорректированная EBITDA составила $87 млн (+9% г/г)
Итоги года
- Выручка — $2,76 млрд (+55% г/г).
- EPS достигла $1,71, что выше прогноза на 7%, против отрицательного EPS= -$0,14 в 2020 г.
- Скорректированная EBITDA достигла $388 млн по сравнению с $37 млн в прошлом году
Roku (ROKU) — создала платформу для потокового ТВ с предоставлением доступа к фильмам, сериалам, спортивным трансляциям, музыке и новостям. За счет увеличения количества пользователей смарт-телевизоров и приставок у компании высокий потенциал. Большую часть прибыль ROKU зарабатывает на размещении рекламы. Именно поэтому, чем больше подписчиков у сервисов Netflix, Apple TV, Amazon, тем лучше для Roku.
Основана в 2002 г. Капитализация — $19 млрд.
Коротко о главном
Пользователи
- В IV квартале количество активных клиентов увеличилось на 3,7 млн (+7% кв/кв). По итогам 2021 г. число ежемесячно активных пользователей увеличилось до 60,1 млн (+17% г/г), что на 8,9 млн больше показателя IV квартала 2020 г.
- Количество часов потокового вещания увеличилось на 15%, до $19,5 млрд. По итогам года достигло отметки 73,2 млрд — это на 14,4 млрд больше по сравнению с прошлым годом.
Выручка
Выручка $865,3 млн выросла на 33% против консенсуса аналитиков 38%. Продажи приставок в IV квартале упали на 9% до $161,7 млн, доходы платформы выросли на 49%, до $709,6 млн.
Прибыль
- Валовая прибыль в IV квартале составила $380 млн (+24% г/г). Gross margin в IV квартале — 60% (-4,5% кв/кв).
- ARPU продолжает расти, достигнув $41,03 (+43% г/г) на пользователя.
Комментарии
«В 2022 г. мы ожидаем, что продолжающиеся сбои в цепочке поставок будут оказывать влияние на мировую экономику. Это повлияет на более широкую сферу потребительской электроники, в частности, на телевизионную индустрию. Общий объем продаж телевизоров, скорее всего, останется ниже уровня, существовавшего до кризиса, что может повлиять на рост числа наших активных клиентов», — говорится в сообщении компании.
Новости
- Согласно данным Insider, компания изучает план производства собственных телевизоров. В феврале фокус-группа показала ряд моделей с различными функциями, размерами и ценовыми категориями. Разработка проекта происходит на фоне того, что OEM-партнеры Roku по сборке испытывают проблемы в цепочке поставок, ограничивая скорый выход телевизоров на рынок. По данным отчета, производство телевизоров включено в дорожную карту Roku уже более года.
- Операционная система Roku является ведущей ОС для смарт-ТВ в США. Компания лицензирует ее для различных производителей, продающих телевизоры под брендом Roku.
Прогнозы на 2022
- Руководство компании ожидает выручку в I квартале на уровне $720 млн, что ниже консенсуса аналитиков в $756 млн. Однако темпы роста выручки сохраняются высокими по кварталам в течение 2022 г. и ожидаются в диапазоне 31–42%.
- Скорректированная EBITDA $55 млн против ожидаемых $78,4 млн. Чистый убыток ожидается на уровне $30 млн. из-за повышенных расходов, связанных с увеличением цен на рекламу и нарушений цепочек поставок.
К концу года ожидается снижение прибыли на акцию до $1,55 (-9% г/г), EBITDA Margin — 14,1% Gross Margin — на уровне 57%. В первые два квартала закладывается снижение прибыли на акцию по сравнению с прошлым годом на 82% и 29% соответственно, после этого ожидается рост показателя от квартала к кварталу.
В период 2023–2025 г. прогнозируются высокие темпы роста прибыли в диапазоне 49–108%.
Резюме
Компания ожидает снижения темпов роста, которые пока остаются на высоком уровне выше 30%. Долговая нагрузка практически отсутствует, к концу 2021 г. на балансе $2,1 млрд долларов денежных средств и их эквивалентов против $1,09 млрд в 2020 г. Компания выглядит более интересной по сравнению с другими акциями роста. Слабым местом является маржинальность и прогнозы по падению прибыли в текущем году. С точки зрения выручки текущий P/S=5,7 уже привлекателен, учитывая падение премаркета. Однако нужно ждать появления первых сигналов на покупку и реакции возле месячного уровня $102.
Техническая картина
Бумаги достигли максимальной сформированной цели на недельном графике $152 и до отчета сформировался слабый сигнал роста на дневном графике. Учитывая премаркет, нужно ждать реакцию возле месячного уровня поддержки $102. В этой области смотреть на появление первых пробоев и формирование сигналов на покупку не ниже дневного графика. В случае появления новых пробоев вниз, есть риск прохода ниже уровня $102.
Медианный таргет аналитиков на 12 месяцев: $315, что на 118% выше цены закрытия 17 февраля.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter