Бумаги Halliburton выглядят переоцененными

21 апреля 2022 Фридом Финанс | Halliburton
Американский нефтесервисный гигант Halliburton (HAL) представил отчетность за первый квартал 2022 года. Компания увеличила чистый долг на $260 млн.

Совокупная выручка эмитента в отчетном периоде повысилась на 24% г/г, до $4 284 млн (+0,2% кв/кв). Северо- и Латиноамериканский регионы продемонстрировали уверенную динамику, нарастив продажи на 37% г/г и 22% г/г соответственно. Мы ожидаем сохранения этого тренда в 2022 году на фоне планируемого ослабления ограничений на нефтедобычу в рамках соглашения ОПЕК+ и повышения производства в странах, не входящих в картель.

Операционная прибыль увеличилась на 38% г/г, до $511 млн (-7% кв/кв), скорректированная чистая прибыль составила $314 млн (+85% г/г, -43% кв/кв) при EPS на уровне $0,35 (соответствует консенсусу). Halliburton списала стоимость активов (в основном в Украине) в объеме $22 млн.

Операционный денежный поток до изменений в оборотном капитале увеличился на 133%, до $336 млн (-30% кв/кв). Капитальные затраты компании возросли на 82% по сравнению с показателем прошлого года, составив $189 млн.

По итогам квартала чистый долг эмитента повысился до $7,4 млрд (+3,6%, или $260 млн). Краткосрочная задолженность достигла $237 млн, объем денежных средств и их эквивалентов на счетах Halliburton сократился до $2 154 млн. В отчетном квартале компания досрочно погасила облигации на $600 млн.

Мы нейтрально оцениваем результаты Halliburton за рассматриваемый период. На наш взгляд, текущий уровень котировок HAL превышает справедливую оценку.

http://ffin.ru/ (C)

Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=604791 обязательна Условия использования материалов
Приводите новых читателей ссылаясь на материалы сайта
Нашли ошибку? - выделите и нажмите ctrl+enter