7 сентября 2009 Pro Finance Service | Архив
Валютные рынки готовы к риску, но сейчас не самое лучшее время бросаться в омут с головой, поскольку инвесторы теперь более требовательны в отношении доказательств постепенного и устойчивого улучшения прогноза по росту мировой экономики.
Для евро/доллара существует три возможных сценария. Все зависит от дальнейшей реакции на данные по рынку труда в США.
Доллар и иена в одной лодке до тех пор, пока на рынке доминирует тема интереса к риску.
Основание формируется для британской валюты. Вершина формируется для швейцарского франка.
И газ, и тормоз
Глупо было бы ожидать чего-либо другого. Поведение участников валютного рынка не сильно изменилось по сравнению с прошлой неделей: все думают о том, что можно было бы рискнуть, но никто не спешит с активными действиями в этом направлении. Единственное отличие - нарастающая нервозность, которая вылилась в значительные внутридневные колебания, которые, однако, не смогли развиться в нечто большее. Ни хорошие индикаторы настроений из Еврозоны, ни впечатляющий рост значений ISM не смогли соблазнить инвесторов на открытие рисковых позиций.
Складывается впечатление, что участники рынка одновременно давят на тормоз и на газ. Они готовы к риску, но считают, что время еще не пришло, поскольку теперь они более требовательны к доказательствам, что мировая экономика прочно встала на путь восстановления и роста. В преддверии публикации важного отчета по рынку труда по уровню занятости вне сельскохозяйственного сектора аналитики делали прогнозы относительно дальнейшего развития событий. Рассматривались три возможных варианта реакции инвесторов:
Если данные будут лучше прогнозов, либо на уровне прогнозов, ожидалось развитие тенденции к принятию риска на основе предположений о том, что восстановление мировой экономики продолжится, что заставит ряд Центробанков, в частности, ЕЦБ, РБА, РБНЗ и Банк Норвегии, поднять ставки.
- Если отчет разочарует, доллар сможет вырасти, поскольку он, пожалуй, сильнее других привязан к теме риска благодаря своему статусу валюты-убежища. На этой же теме укрепится и иена.
Если же отчет по рынку труда станет неожиданным и весьма приятным сюрпризом, думали аналитики, не исключено, что инвесторы изменят модель своего поведения, и, отвелкшись от состояния мирово экономики, переключатся на дела непосредственно в США. Это тоже будет способствовать укреплению доллара на том основании, что ФРС в этом случае, вероятно, раньше других начнет отказываться от стимулирующих мер.
Между тем данные по рынку труда, показавшие рост ставки б/р и замедление темпов увеличения числа безработных снова не принес ничего кроме волатильности. Кроме того, опубликованные показатели, фактически, не прояснили ситуации. Несмотря на то, что показатель сокращения рабочих мест оказался меньше, чем предполагалось, ставка б/р достигла максимальных значений за последние 26 лет.
ДОЛЛАР ЗАВИСИТ ОТ МИРОВОГО ОТНОШЕНИЯ К РИСКУ
EUR-USD: Два направления
Стремительный рост евро/доллара на американской торговой сессии в пятницу сразу после публикации отчета по рынку труда закончился его откатом на прежние рубежи, что свидетельствует о сохранении неопределенности на рынке. Закончив неделю в плюсе, и отыграв падение четверга, евро по-прежнему заперт в диапазоне.
JPY: Тема риска снова актуальна
Пока на рынках доминирует тема рисков, доллар и иена в одной лодке. Очевидно, что при очередной волне бегства от рисков иена снова окажется под давлением, независимо от того, как будут обстоять дела в японской экономике. Инвесторы ожидают репатриацию прибыли японскими компаниями благодаря налоговым льготам на дивиденды, объявленым для международных компаний.
GBP: Больше никакого ослабления
Фунт сумел удержаться выше 1.60, таким образом, если инвесторы и далее будут избегать рисковых активов, инвесторы, скорее всего, не станут сокращать число стратегий, ориентированных на покупку фунта, даже в условиях роста доллара как валюты-убежища. Мы сохраняем бычий прогноз по фунту. Евро/фунт также не смог преодолеть уровень 0.88, что подтверждает наличие у фунта восходящего потенциала.
Unicredit Bank
http://www.profinance.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Для евро/доллара существует три возможных сценария. Все зависит от дальнейшей реакции на данные по рынку труда в США.
Доллар и иена в одной лодке до тех пор, пока на рынке доминирует тема интереса к риску.
Основание формируется для британской валюты. Вершина формируется для швейцарского франка.
И газ, и тормоз
Глупо было бы ожидать чего-либо другого. Поведение участников валютного рынка не сильно изменилось по сравнению с прошлой неделей: все думают о том, что можно было бы рискнуть, но никто не спешит с активными действиями в этом направлении. Единственное отличие - нарастающая нервозность, которая вылилась в значительные внутридневные колебания, которые, однако, не смогли развиться в нечто большее. Ни хорошие индикаторы настроений из Еврозоны, ни впечатляющий рост значений ISM не смогли соблазнить инвесторов на открытие рисковых позиций.
Складывается впечатление, что участники рынка одновременно давят на тормоз и на газ. Они готовы к риску, но считают, что время еще не пришло, поскольку теперь они более требовательны к доказательствам, что мировая экономика прочно встала на путь восстановления и роста. В преддверии публикации важного отчета по рынку труда по уровню занятости вне сельскохозяйственного сектора аналитики делали прогнозы относительно дальнейшего развития событий. Рассматривались три возможных варианта реакции инвесторов:
Если данные будут лучше прогнозов, либо на уровне прогнозов, ожидалось развитие тенденции к принятию риска на основе предположений о том, что восстановление мировой экономики продолжится, что заставит ряд Центробанков, в частности, ЕЦБ, РБА, РБНЗ и Банк Норвегии, поднять ставки.
- Если отчет разочарует, доллар сможет вырасти, поскольку он, пожалуй, сильнее других привязан к теме риска благодаря своему статусу валюты-убежища. На этой же теме укрепится и иена.
Если же отчет по рынку труда станет неожиданным и весьма приятным сюрпризом, думали аналитики, не исключено, что инвесторы изменят модель своего поведения, и, отвелкшись от состояния мирово экономики, переключатся на дела непосредственно в США. Это тоже будет способствовать укреплению доллара на том основании, что ФРС в этом случае, вероятно, раньше других начнет отказываться от стимулирующих мер.
Между тем данные по рынку труда, показавшие рост ставки б/р и замедление темпов увеличения числа безработных снова не принес ничего кроме волатильности. Кроме того, опубликованные показатели, фактически, не прояснили ситуации. Несмотря на то, что показатель сокращения рабочих мест оказался меньше, чем предполагалось, ставка б/р достигла максимальных значений за последние 26 лет.
ДОЛЛАР ЗАВИСИТ ОТ МИРОВОГО ОТНОШЕНИЯ К РИСКУ
EUR-USD: Два направления
Стремительный рост евро/доллара на американской торговой сессии в пятницу сразу после публикации отчета по рынку труда закончился его откатом на прежние рубежи, что свидетельствует о сохранении неопределенности на рынке. Закончив неделю в плюсе, и отыграв падение четверга, евро по-прежнему заперт в диапазоне.
JPY: Тема риска снова актуальна
Пока на рынках доминирует тема рисков, доллар и иена в одной лодке. Очевидно, что при очередной волне бегства от рисков иена снова окажется под давлением, независимо от того, как будут обстоять дела в японской экономике. Инвесторы ожидают репатриацию прибыли японскими компаниями благодаря налоговым льготам на дивиденды, объявленым для международных компаний.
GBP: Больше никакого ослабления
Фунт сумел удержаться выше 1.60, таким образом, если инвесторы и далее будут избегать рисковых активов, инвесторы, скорее всего, не станут сокращать число стратегий, ориентированных на покупку фунта, даже в условиях роста доллара как валюты-убежища. Мы сохраняем бычий прогноз по фунту. Евро/фунт также не смог преодолеть уровень 0.88, что подтверждает наличие у фунта восходящего потенциала.
Unicredit Bank
http://www.profinance.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter