5 мая 2022 Фридом Финанс | Take Two
О компании
Take-Two Interactive (NASD: TTWO) – один из крупнейших публичных разработчиков игр в США. Компания управляет студиями Rockstar, 2K, Private Division и T2 Mobile Games.
Факторы инвестиционной привлекательности
Take-Two Interactive обладает сильными долгосрочными перспективами роста. 14 марта компания передала в Комиссию по ценным бумагам и биржам США форму S4, связанную с предстоящим поглощением компании Zynga. Этот более чем 200-страничный документ содержал прогнозы на ближайшие несколько лет. Прогнозы компании по скорректированной выручке (Net Bookings) на 2023–2025 финансовые года с учетом ожидаемых показателей Zynga оказались выше ожиданий инвесторов, предполагая достаточно высокий спрос на игры и насыщенный график релизов. По словам менеджмента Take-Two, ожидаемый график релизов игр никогда в истории компании не был таким насыщенным. В 2025 финансовом году, который заканчивается в марте 2025 календарного года, показатель Net Bookings объединенной компании составит $10,1 млрд, что следует из прогноза менеджмента. Игры Take-Two сгенерируют около $5,5 млрд по показателю Net Bookings (это на 64% больше ожидаемого за 2022 финансовый год), а остальные $4,6 млрд сгенерируют игры Zynga. Учитывая склонность менеджмента Take-Two к консервативным прогнозам, фактические результаты с высокой степенью вероятности способны превысить ожидаемые. Предстоящее поглощение Zynga оцениваем позитивно, так как эта компания отличается портфелем качественных мобильных игр.
Прогнозы менеджмента сигнализируют о заметном росте выручки в 2024 финансовом году по сравнению с 2023, поэтому мы видим шанс того, что долгожданный выход следующей игры Grand Theft Auto намечен на IV квартал 2023 календарного года. В феврале этого года компания уже сообщала о том, что процесс разработки новой GTA «идет полным ходом». Новости о прогрессе в разработке GTA будут служить катализатором роста акций.
Процесс нормализации игровой активности после пиковых значений 2020 года послужил причиной заметной коррекции акций в 2021 году и начале текущего года. В настоящее время акции торгуются на уровнях, наблюдавшихся перед началом пандемии. Полагаем, что текущие оценки стоимости являются привлекательными.
Вывод
Целевая цена акции – $195, рекомендация – «покупать». Акции компании торгуются на СПБ Бирже.
http://ffin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter