22 июня 2022 Financial Times | Железная руда
Главный компонент производства стали снижается в цене, потому что инвесторы ждут охлаждения в строительном секторе Китая
Железная руда, основной источник прибыли для некоторых крупнейших горнодобывающих компаний мира, растеряла все достижения за год, поскольку инвесторы опасаются сокращения спроса в Китае. По данным S&P Global Platts, железная руда упала в понедельник на 8% до шестимесячного минимума на уровне $111.35 за тонну после сообщений о снижении производства на китайских сталелитейных заводах. Это свидетельствует о девятом раунде снижения подряд.
Аналитики предупреждают, что теперь руда может опуститься до $100 за тонну впервые с ноября, если слабеющий рынок недвижимости Китая не начнет расти. На долю страны приходится около половины мирового производства стали, при этом железная руда является ключевым сырьем для производства металла.
«Начальные этапы строительства не были впечатляющими, и в конце концов заказы прекратились, — заявил Колин Гамильтон, руководитель отдела исследований на сырьевых рынках в BMO Capital Markets. — Сталелитейные заводы вынуждены сокращать производство».
По словам трейдеров, рынок напугало видео в популярном китайском приложении WeChat, якобы показывающее огромные запасы стали. До 40% спроса на сталь в Китае приходится на сектор недвижимости, но объемы строительства новых домов в этом году сократились, поскольку Пекин установил контроль над ценами и пытается ограничить уровень задолженности крупных застройщиков.
«Май выдался особенно плохим, объемы нового строительства сократились на 30-40% в годовом выражении», — добавил Гамильтон.
В то же время огромная сталелитейная промышленность страны сохраняет стабильное производство: в мае объемы в годовом выражении превысили 1.1 млрд тонн. Это, в свою очередь, оказывает давление на рынок стали. Цены на арматуру, массово используемую в строительной отрасли, с начала мая упали на 20%, что снизило прибыль компаний.
«Все дело в марже... и сейчас она очень низкая, либо отрицательная, — отметил Питер Ханна, менеджер по индексам Fastmarkets, имея в виду прибыльность китайских сталелитейных заводов. — Надо что-то менять».
Год назад цены на железную руду достигли рекордного уровня — более $230 за тонну, поскольку спрос вырос на фоне глобального восстановления после пандемии. Во второй половине года цены резко упали после того, как Пекин поручил сталелитейной промышленности ограничить производство в попытке охладить экономику. В конце 2021 года этот продукт торговался по $119.
Аналитики расходятся в прогнозах
Подобная нестабильность беспокоит китайских политиков, которые принимают меры по консолидации импорта железной руды в страну за счет создания новой централизованной группы к концу этого года. Крупнейшими поставщиками руды в Китай являются бразильская компания Vale и австралийские группы BHP, Rio Tinto и Fortescue Metals Group.
Как отметил Ханна, рынок опасается, сможет ли производство стали в Китае оставаться на уровне более 1 млрд тонн в годовом выражении, «когда маржа находится под таким давлением».
Гамильтон ожидает, что железная руда достигнет отметки в $100 за тонну «раньше, чем можно предположить».
Однако другие эксперты более оптимистичны. JPMorgan заявил, что последние еженедельные данные по сектору недвижимости были самыми уверенными на данный момент 2022 года, чему способствовал отложенный спрос со стороны городов, пострадавших из-за карантина, и застройщиков, стремящихся достичь целевых показателей за полугодие.
«Устойчивое повышение активности в китайской сфере недвижимости в совокупности с ускорением инвестиций в инфраструктуру может поддержать... спрос на сталь, а также цены на железную руду во второй половине 2022 года», — говорится в отчете американского банка.
http://www.ft.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter