1 июля 2022 Zero Hedge
«Мы всегда знали, как бороться с этой фрагментацией: в 2010 году, в 2012 году, в 2020 году, каждый раз с помощью различных инструментов» - заявил Франсуа Виллеруа де Галхо (Francois Villeroy de Galhau) из Европейского центрального банка. «Ни у кого не должно быть никаких сомнений, в том числе на рынках, в нашей коллективной воле предотвратить фрагментацию» продолжил француз, расширяя спреды по итальянским государственным облигациям.
«У нас есть воля, и никто не должен сомневаться, что у нас будут инструменты, если и когда это будет необходимо». Но это, конечно, заставило тех из нас, кому платят за сомнения, задуматься о том, что станет моментом, когда Европейскому Центральному Банку станет необходимо вмешиваться в рынки, выпуская евро для последующей покупки периферийных облигаций.
«Не существует конкретных уровней повышения доходности, или ставок кредитования, или спредов по облигациям, способных безоговорочно вызвать то или иное» - пояснила Кристин Лагард (Christine Lagarde), президент ЕЦБ, когда ее спросили о деталях.
«Мы будем определять, исходя из обстоятельств, стран, как и когда этот риск может материализоваться, и мы будем предотвращать его», - заявила она, надеясь, что такая двусмысленность не позволит спекулянтам подтолкнуть рынки к тому моменту, когда центральный банк пообещал действовать. «Но мы привержены - привержены - надлежащей передаче нашей денежно-кредитной политики, и в результате фрагментация будет избегаться в той степени, в которой она может ухудшить эту передачу», - уверенно заявила Лагард.
Но не бывает двух одинаковых кризисов. В 2010, 2012 и 2020 годах инфляция на севере Европы практически отсутствовала. В 2012 году, когда президент Драги (Mario Draghi) заявил, что ЕЦБ сделает «все, что потребуется», инфляция в Европе составляла 2.35%.
В мире постоянно низкой инфляции способность центральных банков создавать деньги, с помощью которых можно предотвратить фрагментацию, также известную как субсидирование сплоченности, кажется неограниченной и не требует затрат. Но в мире высокой и растущей инфляции субсидии рискуют усилить инфляцию и ослабить ожидания.
Индекс потребительских цен и ставка по депозитам в Еврозоне
Инвесторы должны обдумать все последствия, и им остается оценить вероятность того, что северные европейцы готовы нести такие расходы от имени своих южных соседей сейчас, когда инфляция в ЕС составляет 8.1%.
http://www.zerohedge.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
«У нас есть воля, и никто не должен сомневаться, что у нас будут инструменты, если и когда это будет необходимо». Но это, конечно, заставило тех из нас, кому платят за сомнения, задуматься о том, что станет моментом, когда Европейскому Центральному Банку станет необходимо вмешиваться в рынки, выпуская евро для последующей покупки периферийных облигаций.
«Не существует конкретных уровней повышения доходности, или ставок кредитования, или спредов по облигациям, способных безоговорочно вызвать то или иное» - пояснила Кристин Лагард (Christine Lagarde), президент ЕЦБ, когда ее спросили о деталях.
«Мы будем определять, исходя из обстоятельств, стран, как и когда этот риск может материализоваться, и мы будем предотвращать его», - заявила она, надеясь, что такая двусмысленность не позволит спекулянтам подтолкнуть рынки к тому моменту, когда центральный банк пообещал действовать. «Но мы привержены - привержены - надлежащей передаче нашей денежно-кредитной политики, и в результате фрагментация будет избегаться в той степени, в которой она может ухудшить эту передачу», - уверенно заявила Лагард.
Но не бывает двух одинаковых кризисов. В 2010, 2012 и 2020 годах инфляция на севере Европы практически отсутствовала. В 2012 году, когда президент Драги (Mario Draghi) заявил, что ЕЦБ сделает «все, что потребуется», инфляция в Европе составляла 2.35%.
В мире постоянно низкой инфляции способность центральных банков создавать деньги, с помощью которых можно предотвратить фрагментацию, также известную как субсидирование сплоченности, кажется неограниченной и не требует затрат. Но в мире высокой и растущей инфляции субсидии рискуют усилить инфляцию и ослабить ожидания.
Индекс потребительских цен и ставка по депозитам в Еврозоне
Инвесторы должны обдумать все последствия, и им остается оценить вероятность того, что северные европейцы готовы нести такие расходы от имени своих южных соседей сейчас, когда инфляция в ЕС составляет 8.1%.
http://www.zerohedge.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter