Акции мирового лидера в области телекоммуникаций AT&T с начала года выросли на 9,5%, против падения индекса широкого рынка S&P 500 на 17% и технологического Nasdaq — на 24%. Но после квартального релиза бумаги телекома спикировали вниз на 11%. Рассмотрим результаты его квартальной отчетности и определим, что будет с акциями дальше.
Главное
- Прибыль и выручка оказались выше прогнозов
- Количество абонентов увеличилось сильнее ожиданий
- Начались не платежи по счетам
Основные финансовые показатели за II квартал
- Скорректированная EPS — $0,65 (-3% г/г), лучше прогноза в $0,61
- Выручка — $29,64 млрд (-32% г/г), немного выше прогноза в $29,52 млрд
- Выручка от услуг беспроводной связи — $15 млрд (+4,6% г/г)
- Операционный денежный поток составил $7,7 млрд (-25% г/г)
- Свободный денежный поток составил $1,4 млрд (-73% г/г)
Сильный рост выручки произошел в сегменте Mobility (+5,5% г/г), за счет увеличения числа абонентов. Услуги беспроводной связи, входящие в этот сегмент, оказали положительное влияние, маржинальность от них составила 54,8%. Количество абонентов беспроводной связи в США возросло на 6,6 млн, что оказалось сильнее ожиданий.
В регионе Мексики и Латинской Америке был отмечен рост выручки на 17,4% г/г до $0,8 млрд.
Капитальные вложения и инвестиции компании в 5G и оптоволоконный бизнес выросли по сравнению с сопоставимым кварталом прошлого года на 34% до $6,7 млрд, что повлияло на сокращение свободного денежного потока.
Прогнозы на 2022 г.
Телеком AT&T повысил прогноз роста выручка бизнеса услуг беспроводной связи на год с 3% до 4,5–5%, на ожиданиях роста потребления услуг роуминга при текущем росте абонентов.
Также был снижен прогноз по свободному денежному потоку с $16 до $14 млрд, после того, как клиенты начали откладывать оплату своих телефонных счетов.
Что делать с акциями
Консенсус-цена на 12 месяцев по акциям AT&T составляет $23,3.
Акции телекома в целом выглядят привлекательно в период роста инфляции, по мере того, как он может перекладывать издержки на потребителя, посредством повышения тарифов, но высокие цены вызывают неплатежеспособное население откладывать их оплату.
После сегодняшней распродажи, вызванной падением свободного денежного потока ввиду неоплаты счетов, бумаги выглядят технически перепроданными и в течение квартала стоит ожидать их возврата в диапазон $19,5–20,7.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Главное
- Прибыль и выручка оказались выше прогнозов
- Количество абонентов увеличилось сильнее ожиданий
- Начались не платежи по счетам
Основные финансовые показатели за II квартал
- Скорректированная EPS — $0,65 (-3% г/г), лучше прогноза в $0,61
- Выручка — $29,64 млрд (-32% г/г), немного выше прогноза в $29,52 млрд
- Выручка от услуг беспроводной связи — $15 млрд (+4,6% г/г)
- Операционный денежный поток составил $7,7 млрд (-25% г/г)
- Свободный денежный поток составил $1,4 млрд (-73% г/г)
Сильный рост выручки произошел в сегменте Mobility (+5,5% г/г), за счет увеличения числа абонентов. Услуги беспроводной связи, входящие в этот сегмент, оказали положительное влияние, маржинальность от них составила 54,8%. Количество абонентов беспроводной связи в США возросло на 6,6 млн, что оказалось сильнее ожиданий.
В регионе Мексики и Латинской Америке был отмечен рост выручки на 17,4% г/г до $0,8 млрд.
Капитальные вложения и инвестиции компании в 5G и оптоволоконный бизнес выросли по сравнению с сопоставимым кварталом прошлого года на 34% до $6,7 млрд, что повлияло на сокращение свободного денежного потока.
Прогнозы на 2022 г.
Телеком AT&T повысил прогноз роста выручка бизнеса услуг беспроводной связи на год с 3% до 4,5–5%, на ожиданиях роста потребления услуг роуминга при текущем росте абонентов.
Также был снижен прогноз по свободному денежному потоку с $16 до $14 млрд, после того, как клиенты начали откладывать оплату своих телефонных счетов.
Что делать с акциями
Консенсус-цена на 12 месяцев по акциям AT&T составляет $23,3.
Акции телекома в целом выглядят привлекательно в период роста инфляции, по мере того, как он может перекладывать издержки на потребителя, посредством повышения тарифов, но высокие цены вызывают неплатежеспособное население откладывать их оплату.
После сегодняшней распродажи, вызванной падением свободного денежного потока ввиду неоплаты счетов, бумаги выглядят технически перепроданными и в течение квартала стоит ожидать их возврата в диапазон $19,5–20,7.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter