Рейтинг ПАО "Ростелеком" - rlC

ПАО «Ростелеком» — рискованное, закредитованное, неликвидное, неэффективное предприятие. Заёмный капитал компании превышает собственный в 1.79 раза и обеспечен собственными резервами на 50%. Текущие обязательства составляют 192 млрд рублей, 77 млрд из которых — срочные. Ликвидность компании недостаточная. Срочные обязательства могут быть закрыты только с помощью поступлений от дебиторской задолженности, операционной деятельности и, конечно же, новых займов. 2019 и 2020 годы компания убыточная. В 2021 году удалось поиметь чистую прибыль в размере 17 млрд рублей, которая успешно растворилась среди 80-и млрд вновь набранных долгов.

Вполне возможно, чистая прибыль ушла на выплату дивидендов, или на другие благородные цели, но не факт, так как среди 868 млрд ресурсной базы, «потерять» 17 млрд рублей не составляет труда. Несмотря на рост доходов и прибыли, в целом, компания теряет свои финансовые позиции и становится менее устойчивой в финансовом плане. Наращивание ресурсной базы не ведёт к улучшению финансовых показателей из-за низкого объёма оборотных активов относительно внеоборотных. К тому же половина оборотных активов зависла в дебиторской задолженности. Кредиторская задолженность периодически погашается, но по-прежнему остаётся на среднем уровне в 77 млрд рублей. Компания неэффективная, впрочем, как и

все существующие телекомы.

Общие сведения
ИНН: 7707049388

Полное наименование юридического лица: Публичное акционерное общество «Ростелеком»

ОКВЭД: 61.10 — Деятельность в области связи на базе проводных технологий

Сектор рынка по ОКВЭД: Деятельность в сфере телекоммуникаций

Все выводы о финансовом состоянии предприятия действительны на момент составления бухгалтерского баланса (РСБУ).

Видеообзор финансового состояния ПАО «Ростелеком»



Финансовое состояние ПАО «Ростелеком»
Финансовое состояние и финансовая устойчивость предприятия — два важных коррелирующих параметра. Линии должны находиться как можно ближе друг к другу и «смотреть» в одном направлении. Чем выше разница, тем выше риск.

Рейтинг ПАО "Ростелеком" - rlC

Динамика финансового состояния и финансовой устойчивости

Снижение уровня финансового состояния к концу отчётного периода составило — 1%, снижение уровня финансовой устойчивости — 7%. Сбалансированность финансовых показателей ухудшилась.


Уровень финансового состояния

Финансовое состояние — 23 балла, рискованное. Финансовое положение с преобладанием заёмных средств.


Уровень финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость — 32 балла. Высокий риск банкротства. Возможны трудности по погашению текущих обязательств.

Платёжеспособность
Коэффициент общей платёжеспособности отражает возможность предприятия погасить все свои обязательства за счёт всех своих активов. Минимальное значение — 1.0


Динамика платёжеспособности ПАО «Ростелеком»

Платёжеспособность предприятия на конец отчётного периода — 0.39. Рост платёжеспособности за отчётный период — 31%.

Финансовые результаты
Под долгом предприятия подразумевается весь заёмный капитал на конец отчётного периода. Идеальное положение дохода к долгу на графике: долг падает — доход растёт; доход выше долга.


Динамика доходов и долгов ПАО «Ростелеком»

За отчётный период, доход предприятия составил 403.6 млрд рублей. Прогноз суммы доходов предприятия на конец 2021 года, 350-380 млрд рублей — оправдался

Заёмный капитал к концу периода вырос на 13% и составил 557 млрд рублей


Финансовые результаты

Чистая прибыль
Чистая прибыль предприятия нестабильна. Рост чистой прибыли за отчётный период составил — 290%. Прогноз чистой прибыли к концу финансового года, 28-30 млрд рублей — не оправдался

Эффективность


Уровень общей эффективности
Общая оценка эффективности предприятия — 11 баллов. Предприятие неэффективное. Рост общей эффективности предприятия в отчётном периоде составил — 782%.

Инвестиционный риск


Уровень инвестиционного риска ПАО «Ростелеком»

Уровень инвестиционного риска — высокий. Доля облигаций ПАО «Ростелеком», от общей доли активов инвестиционного портфеля, может достигать1.37%

Облигации ПАО «Ростелеком»
На фондовом рынке, предприятие представлено следующими облигациями:

наименование — доходность эф./купон., %

Ростелеком-001P-01R — 11.74/7.3
Ростелеком-001P-02R — 8.87/8.65
Ростелеком-001P-03R — 9.55/7.7
Ростелеком-001P-04R — 9.64/7.15
Ростелеком-001P-05R — 7.83/8.45
Ростелеком-002P-01R — 10.37/6.85
Ростелеком-002P-02R — 8.59/6.65
Ростелеком-002P-03R — 8.24/6.25
Ростелеком-002P-04R — 8.52/6.75
Ростелеком-002P-05R — 9.3/6.3
Ростелеком-002P-06R — 11.43/7.7
Общий облигационный долг: 160 млрд рублей
Средняя доходность эф./купон., %: 9.46/7,25

Денежные потоки ПАО «Ростелеком»
Показатели денежных потоков за отчётный период:

Операционный — положительный — 11 млрд рублей
Инвестиционный — отрицательный — 29 млрд рублей
Финансовый — положительный — 58 млрд рублей
Совокупный: — положительный — 40 млрд рублей


Денежные потоки ПАО «Ростелеком»

Кредитоспособность ПАО «Ростелеком»
Уровень кредитоспособности (УКС) компании определяется её классом:



Уровень кредитоспособности ЛИСП
1-й класс — 1.00-1.16 — кредитоспособность высокая, минимальный риск для инвестиций
2-й класс — 1.17-1.58 — средняя кредитоспособность, высокий риск для инвестиций
3-й класс — 1.59-2.16 — умеренная кредитоспособность, значительный риск для инвестиций
4-й класс — 2.17-2.58 — кредитоспособность низкая, требуется взвешенное решение при инвестировании
✔ 5-й класс — 2.59-3.00 — предприятие некредитоспособное, максимальный риск для инвестиций

Рейтинг ПАО «Ростелеком»
Рейтинг компании напрямую зависит от уровня инвестиционного риска. Инвестиционный риск рассчитан по авторской методике «Скоринговая модель финансового анализа коммерческих предприятий «ЛИСП» и прошёл двухгодичную апробацию на финансовых показателях российских компаний.

Рейтинг ЛИСП



На основании рассчитанных коэффициентов финансового состояния предприятия, по итогам 2021 финансового года, ПАО «Ростелеком» был присвоен рейтинг ЛИСП на уровне rlC по национальной шкале.

Рейтинг-статистика с 2019 по 2021 гг.


Динамика изменений рейтинга

Рейтинг от «АКРА»: AA(ru)
Рейтинг от «Эксперт РА»: нет
Кредитный скоринг Интерфакса: нет
Индекс Финансового Риска RusBonds:34
Индекс Платежной Дисциплины RusBonds: 94
Индекс Должной Осмотрительности RusBonds:1

Баланс ПАО «Ростелеком»



Финансовые коэффициенты ПАО «Ростелеком»



Экспертное заключение
ПАО «Ростелеком»

Инвестиционная вероятность банкротства: 60%

Статистическая вероятность банкротства: 40%

Целесообразность инвестирования: сильно отрицательная

На момент составления отчётности, вероятность получения дохода при инвестициях в облигации ПАО «Ростелеком» значительно ниже риска потери инвестиций.
(C) Источник

При копировании ссылка обязательна | Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Поддержите нас - ссылаясь на материалы и приводя новых читателей
Нашли ошибку: выделите и Ctrl+Enter