3 августа 2022 Галицкий Алексей
Как птица Говорун отличается от остальных птиц умом и сообразительностью, так и лизинговые конторы отличаются от всех других контор высоким объёмом долгов и низкой эффективностью. В этом плане ООО «Лизинг-Трейд» можно рассматривать, как типовую лизинговую компанию. Поэтому стоит внимательно изучить её финансовую отчётность и понять, почему внешний долг растёт и, как это может сказаться на платёжеспособности компании в условиях экономического кризиса, тем более в момент погашения тела облигации.
Для начинающих инвесторов: лизинговые конторы имеют повышенный инвестиционный риск по отношению к другим конторам с равнозначным финансовым состоянием.
Общие сведения
ИНН: 1655096633
Полное наименование юридического лица : Общество с ограниченной ответственностью «Лизинг-Трейд»
ОКВЭД: 64.61 — Деятельность по финансовой аренде (лизингу/сублизингу)
Сектор рынка по ОКВЭД: Деятельность по предоставлению финансовых услуг, кроме услуг по страхованию и пенсионному обеспечению
Финансовое состояние ООО «Лизинг-Трейд»
Финансовое состояние и финансовая устойчивость предприятия — два важных коррелирующих параметра. Линии должны находиться как можно ближе друг к другу и «смотреть» в одном направлении. Чем выше разница, тем выше риск.
Динамика финансового состояния и финансовой устойчивости
Рост уровня финансового состояние к концу отчётного периода составил — 0%, рост уровня финансовой устойчивости — 1%. Сбалансированность финансовых показателей незначительно ухудшилась.
Уровень финансового состояния
Финансовое состояние — 62 балла, минимально допустимого уровня. Финансовое положение с преобладанием заёмных средств.
Уровень финансовой устойчивости
Финансовая устойчивость — 72 балла. Средний риск банкротства. Возможны трудности по погашению долгосрочных обязательств.
Платёжеспособность
Коэффициент общей платёжеспособности отражает возможность предприятия погасить все свои обязательства за счёт всех своих активов. Минимальное значение — 1.0
Динамика платёжеспособности ООО «Лизинг-Трейд»
Платёжеспособность предприятия на конец отчётного периода — 1.24.
Стабильный рост платёжеспособности с 2017 года. Рост платёжеспособности за отчётный период — 8%.
Финансовые результаты
Под долгом предприятия подразумевается весь заёмный капитал на конец отчётного периода. Идеальное положение дохода к долгу на графике: долг падает — доход растёт; доход выше долга.
Динамика доходов и долгов ООО «Лизинг-Трейд»
За отчётный период, доход предприятия составил 3.4 млрд рублей. Прогноз суммы доходов предприятия на конец 2021 года — оправдался
Заёмный капитал к концу периода вырос на 18% и составил 7 млрд рублей.
Финансовые результаты
Чистая прибыль
Кривая чистой прибыли должна быть, как можно ближе к трендовой линии. Направление трендовой линии и чистой прибыли — вверх.
Динамика чистой прибыли ООО «Лизинг-Трейд»
Чистая прибыль предприятия нестабильна. Рост чистой прибыли за отчётный период составил — 50%, что выше прогнозируемого уровня.
Эффективность
Динамика общей эффективности
Общая эффективность предприятия — низкая. Рост общей эффективности предприятия в отчётном периоде составил — 6%.
Уровень общей эффективности
Общая оценка эффективности предприятия — 4 балла. Предприятие неэффективное.
Инвестиционный риск
Уровень инвестиционного риска ООО «Лизинг-Трейд»
Уровень инвестиционного риска — средний. Доля облигаций ООО «Лизинг-Трейд», от общей доли активов инвестиционного портфеля, может достигать3.35%
Облигации ООО «Лизинг-Трейд»
На фондовом рынке, предприятие представлено следующими облигациями:
наименование — доходность эф./купон., %
Лизинг-Трейд-001Р-01 — 39.62/12.50
Лизинг-Трейд-001Р-02 — 44.96/10.80
Лизинг-Трейд-001Р-03 — 36.93/11.00
Общий облигационный долг: 1.375 млрд рублей
Средняя доходность эф./купон., %: 40.5/11.43
Денежные потоки ООО «Лизинг-Трейд»
Показатели денежных потоков за отчётный период:
Операционный — отрицательный — 427 млн рублей
Инвестиционный — отрицательный — 106 млн рублей
Финансовый — положительный — 1053 млн рублей
Совокупный: — положительный — 519 млн рублей
Денежные потоки ООО «Лизинг-Трейд»
Кредитоспособность ООО «Лизинг-Трейд»
Уровень кредитоспособности ЛИСП
Уровень кредитоспособности (УКС) компании определяется её классом.
1-й класс — 1.00-1.10 — кредитование не вызывает сомнений
✔ 2-й класс — 1.11-2.40 — требуется взвешенное решение при кредитовании
3-й класс — 2.41-3.00 — кредитование связано с повышенным риском.
Рейтинг ООО «Лизинг-Трейд»
Рейтинг компании напрямую зависит от уровня инвестиционного риска. Инвестиционный риск рассчитан по авторской методике «Скоринговая модель финансового анализа коммерческих предприятий «ЛИСП» и прошёл двухгодичную апробацию на финансовых показателях российских компаний.
Рейтинг ЛИСП
Рейтинг ЛИСП
На основании рассчитанных коэффициентов финансового состояния предприятия, по итогам 2021 финансового года, ООО «Лизинг-Трейд» был присвоен рейтинг ЛИСП на уровне rlBBB по национальной шкале.
Рейтинг-статистика с 2017 по 2021 гг.
Динамика изменений рейтинга
Рейтинг от «АКРА»: BB+(ru)
Рейтинг от «Эксперт РА»: нет
Кредитный скоринг Интерфакса: BB+{ru}
Индекс Финансового Риска RusBonds:13
Индекс Платежной Дисциплины RusBonds: 95
Индекс Должной Осмотрительности RusBonds:1
Экспертное заключение
❗ ООО «Лизинг-Трейд» — относительно стабильное, закредитованное, частично неликвидное, неэффективное предприятие.
Стабильное финансовое состояние компании на протяжении последних пяти лет, может сыграть плохую шутку с инвесторами. Дело в том, что стабильность финансового положения основана на грамотном перераспределении собственных и заёмных средств, а не за счёт растущего благосостояния компании. Стабильность показателей, не всегда выгодна инвестору. За стабильностью, часто начинается деградация и в финансах это не исключение.
На протяжении последних трёх лет, заёмный капитал растёт миллиардными темпами. Собственный капитал тоже растёт, но на доходы компании это сильно не влияет (см. график «Доход-Долг»). Таким образом, чтобы поддерживать стабильность, при растущем долге, необходимо увеличивать доходы и прибыль. Рост последних несущественен, а это значит, чтобы сохранить стабильность, надо будет занимать денег, если не занимать, то финансовое состояние компании начнёт падать.
Заёмный капитал превышает собственный в 2.24 раза. Доля собственных средств в обороте значительно выросла, но собственный оборотный капитал состоит практически полностью из заёмных средств, который ничем не обеспечивается.
Большая часть долга компании, это долгосрочные заёмные средства. Для расчётов по срочным и краткосрочным обязательствам у компании достаточная ликвидность, даже без учёта дебиторской задолженности, в которой зависло и не работает 5 млрд денег. Они очень пригодятся при погашении долгосрочных обязательств, особенно если у компании есть в этом году погашение облигаций. Перед погашением тела облигации, инвестор должен учитывать, что дебиторская задолженность ежегодно растёт на 700-800 млн рублей, поэтому не факт, что компания без проблем получит все 5 млрд дебиторки по первому требованию в случае необходимости. Следовательно, в случае погашения долгосрочных обязательств, у компании могут возникнуть проблемы, особенно если операционная деятельность убыточная.
Операционный денежный поток компании в отчётном периоде отрицательный. Компании не хватило 427 млн рублей по причине зависших в запасах и дебиторской задолженности 135 и 786 млн рублей соответственно. Чистая прибыль, естественно, не может покрыть такие финансовые провалы, тем более, что реинвестируется она не полностью. Подобные проблемы компания решает за счёт новых долгов. Ежегодно предприятие берёт в долг по 1 млрд рублей, как правило долгосрочных. Этим и живёт.
Низкая эффективность компании справедливая и типична для лизинговых контор.
Инвестиционная вероятность банкротства: 5.3%
Статистическая вероятность банкротства: 3.5%
Целесообразность инвестирования: +7
Инвестиционный риск оправдан:
✔ высокой купонной доходностью;
надёжностью финансового состояния.
На момент составления отчётности, вероятность получения дохода при инвестициях в облигации ООО «Лизинг-Трейд» выше риска потери инвестиций.
ЛИСП-2.1 — безубыточное инвестирование
Баланс ООО «Лизинг-Трейд»
Баланс ООО «Лизинг-Трейд»
Финансовые коэффициенты ООО «Лизинг-Трейд»
Финансовые коэффициенты ООО «Лизинг-Трейд»
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Для начинающих инвесторов: лизинговые конторы имеют повышенный инвестиционный риск по отношению к другим конторам с равнозначным финансовым состоянием.
Общие сведения
ИНН: 1655096633
Полное наименование юридического лица : Общество с ограниченной ответственностью «Лизинг-Трейд»
ОКВЭД: 64.61 — Деятельность по финансовой аренде (лизингу/сублизингу)
Сектор рынка по ОКВЭД: Деятельность по предоставлению финансовых услуг, кроме услуг по страхованию и пенсионному обеспечению
Финансовое состояние ООО «Лизинг-Трейд»
Финансовое состояние и финансовая устойчивость предприятия — два важных коррелирующих параметра. Линии должны находиться как можно ближе друг к другу и «смотреть» в одном направлении. Чем выше разница, тем выше риск.
Динамика финансового состояния и финансовой устойчивости
Рост уровня финансового состояние к концу отчётного периода составил — 0%, рост уровня финансовой устойчивости — 1%. Сбалансированность финансовых показателей незначительно ухудшилась.
Уровень финансового состояния
Финансовое состояние — 62 балла, минимально допустимого уровня. Финансовое положение с преобладанием заёмных средств.
Уровень финансовой устойчивости
Финансовая устойчивость — 72 балла. Средний риск банкротства. Возможны трудности по погашению долгосрочных обязательств.
Платёжеспособность
Коэффициент общей платёжеспособности отражает возможность предприятия погасить все свои обязательства за счёт всех своих активов. Минимальное значение — 1.0
Динамика платёжеспособности ООО «Лизинг-Трейд»
Платёжеспособность предприятия на конец отчётного периода — 1.24.
Стабильный рост платёжеспособности с 2017 года. Рост платёжеспособности за отчётный период — 8%.
Финансовые результаты
Под долгом предприятия подразумевается весь заёмный капитал на конец отчётного периода. Идеальное положение дохода к долгу на графике: долг падает — доход растёт; доход выше долга.
Динамика доходов и долгов ООО «Лизинг-Трейд»
За отчётный период, доход предприятия составил 3.4 млрд рублей. Прогноз суммы доходов предприятия на конец 2021 года — оправдался
Заёмный капитал к концу периода вырос на 18% и составил 7 млрд рублей.
Финансовые результаты
Чистая прибыль
Кривая чистой прибыли должна быть, как можно ближе к трендовой линии. Направление трендовой линии и чистой прибыли — вверх.
Динамика чистой прибыли ООО «Лизинг-Трейд»
Чистая прибыль предприятия нестабильна. Рост чистой прибыли за отчётный период составил — 50%, что выше прогнозируемого уровня.
Эффективность
Динамика общей эффективности
Общая эффективность предприятия — низкая. Рост общей эффективности предприятия в отчётном периоде составил — 6%.
Уровень общей эффективности
Общая оценка эффективности предприятия — 4 балла. Предприятие неэффективное.
Инвестиционный риск
Уровень инвестиционного риска ООО «Лизинг-Трейд»
Уровень инвестиционного риска — средний. Доля облигаций ООО «Лизинг-Трейд», от общей доли активов инвестиционного портфеля, может достигать3.35%
Облигации ООО «Лизинг-Трейд»
На фондовом рынке, предприятие представлено следующими облигациями:
наименование — доходность эф./купон., %
Лизинг-Трейд-001Р-01 — 39.62/12.50
Лизинг-Трейд-001Р-02 — 44.96/10.80
Лизинг-Трейд-001Р-03 — 36.93/11.00
Общий облигационный долг: 1.375 млрд рублей
Средняя доходность эф./купон., %: 40.5/11.43
Денежные потоки ООО «Лизинг-Трейд»
Показатели денежных потоков за отчётный период:
Операционный — отрицательный — 427 млн рублей
Инвестиционный — отрицательный — 106 млн рублей
Финансовый — положительный — 1053 млн рублей
Совокупный: — положительный — 519 млн рублей
Денежные потоки ООО «Лизинг-Трейд»
Кредитоспособность ООО «Лизинг-Трейд»
Уровень кредитоспособности ЛИСП
Уровень кредитоспособности (УКС) компании определяется её классом.
1-й класс — 1.00-1.10 — кредитование не вызывает сомнений
✔ 2-й класс — 1.11-2.40 — требуется взвешенное решение при кредитовании
3-й класс — 2.41-3.00 — кредитование связано с повышенным риском.
Рейтинг ООО «Лизинг-Трейд»
Рейтинг компании напрямую зависит от уровня инвестиционного риска. Инвестиционный риск рассчитан по авторской методике «Скоринговая модель финансового анализа коммерческих предприятий «ЛИСП» и прошёл двухгодичную апробацию на финансовых показателях российских компаний.
Рейтинг ЛИСП
Рейтинг ЛИСП
На основании рассчитанных коэффициентов финансового состояния предприятия, по итогам 2021 финансового года, ООО «Лизинг-Трейд» был присвоен рейтинг ЛИСП на уровне rlBBB по национальной шкале.
Рейтинг-статистика с 2017 по 2021 гг.
Динамика изменений рейтинга
Рейтинг от «АКРА»: BB+(ru)
Рейтинг от «Эксперт РА»: нет
Кредитный скоринг Интерфакса: BB+{ru}
Индекс Финансового Риска RusBonds:13
Индекс Платежной Дисциплины RusBonds: 95
Индекс Должной Осмотрительности RusBonds:1
Экспертное заключение
❗ ООО «Лизинг-Трейд» — относительно стабильное, закредитованное, частично неликвидное, неэффективное предприятие.
Стабильное финансовое состояние компании на протяжении последних пяти лет, может сыграть плохую шутку с инвесторами. Дело в том, что стабильность финансового положения основана на грамотном перераспределении собственных и заёмных средств, а не за счёт растущего благосостояния компании. Стабильность показателей, не всегда выгодна инвестору. За стабильностью, часто начинается деградация и в финансах это не исключение.
На протяжении последних трёх лет, заёмный капитал растёт миллиардными темпами. Собственный капитал тоже растёт, но на доходы компании это сильно не влияет (см. график «Доход-Долг»). Таким образом, чтобы поддерживать стабильность, при растущем долге, необходимо увеличивать доходы и прибыль. Рост последних несущественен, а это значит, чтобы сохранить стабильность, надо будет занимать денег, если не занимать, то финансовое состояние компании начнёт падать.
Заёмный капитал превышает собственный в 2.24 раза. Доля собственных средств в обороте значительно выросла, но собственный оборотный капитал состоит практически полностью из заёмных средств, который ничем не обеспечивается.
Большая часть долга компании, это долгосрочные заёмные средства. Для расчётов по срочным и краткосрочным обязательствам у компании достаточная ликвидность, даже без учёта дебиторской задолженности, в которой зависло и не работает 5 млрд денег. Они очень пригодятся при погашении долгосрочных обязательств, особенно если у компании есть в этом году погашение облигаций. Перед погашением тела облигации, инвестор должен учитывать, что дебиторская задолженность ежегодно растёт на 700-800 млн рублей, поэтому не факт, что компания без проблем получит все 5 млрд дебиторки по первому требованию в случае необходимости. Следовательно, в случае погашения долгосрочных обязательств, у компании могут возникнуть проблемы, особенно если операционная деятельность убыточная.
Операционный денежный поток компании в отчётном периоде отрицательный. Компании не хватило 427 млн рублей по причине зависших в запасах и дебиторской задолженности 135 и 786 млн рублей соответственно. Чистая прибыль, естественно, не может покрыть такие финансовые провалы, тем более, что реинвестируется она не полностью. Подобные проблемы компания решает за счёт новых долгов. Ежегодно предприятие берёт в долг по 1 млрд рублей, как правило долгосрочных. Этим и живёт.
Низкая эффективность компании справедливая и типична для лизинговых контор.
Инвестиционная вероятность банкротства: 5.3%
Статистическая вероятность банкротства: 3.5%
Целесообразность инвестирования: +7
Инвестиционный риск оправдан:
✔ высокой купонной доходностью;
надёжностью финансового состояния.
На момент составления отчётности, вероятность получения дохода при инвестициях в облигации ООО «Лизинг-Трейд» выше риска потери инвестиций.
[img]https://smart-lab.ru/r.php?u=https%3A%2F%2Ffapvdo.ru%2Flisp-1-0-lichnyj-investicionnyj-sovetnik-professionalnyj%2F&s=2197770257[/img]
ЛИСП-2.1 — безубыточное инвестирование
Баланс ООО «Лизинг-Трейд»
Баланс ООО «Лизинг-Трейд»
Финансовые коэффициенты ООО «Лизинг-Трейд»
Финансовые коэффициенты ООО «Лизинг-Трейд»
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter