WEEKLY: узнаем данные Bilibili и позиции регуляторов


6 сентября 2022 Тинькофф Банк
Tinkoff InvestIndex

Динамика Tinkoff InvestIndex

Настроение российских инвесторов за последнюю неделю ухудшилось. Интерес к акциям на Московской бирже снова опустился с самых высоких уровней за последние четыре месяца. Тем не менее инвесторы более активно покупают акции, чем продают.

А вот на СПБ Бирже на прошедшей неделе произошел резкий скачок в настроениях. С начала недели покупки акций опережали продажи, а к концу недели индекс достиг рекордно высоких отметок, который в последний раз наблюдались лишь в конце мая. Волнообразная динамика продолжается.

Индекс торговой активности

Торговая активность на Московской бирже активно росла и в конце недели достигла значений начала марта. Такой скачок мог произойти на фоне бурных движений на рынке в конце недели, связанных с дивидендными историями.

На СПБ Бирже торговая активность несколько замедлилась, но все еще с середины августа остается самой высокой с конца февраля 2022 года.

Лидеры покупок и продаж

На прошедшей неделе на Московской бирже инвесторы больше всего покупали акции Роснефти. На российском рынке на прошлой неделе наблюдался рост интереса к нефтяным компаниям после неожиданного объявления о возможных дивидендах Газпрома. Инвесторы стали гадать, кто из гигантов заплатит дивиденды. В топе покупок также снова были акции производителя бумажной продукции Сегежи, а также Северстали. Абсолютным лидером продаж стали акции Газпрома.

На СПБ Бирже активнее всего покупали акции подешевевших Nvidia и AMD после новостей о запрете США продавать некоторые чипы в Китай и Россию. Акции Tesla также попали в топ-3 покупок.

Абсолютным лидером продаж стали расписки МТC. Это связано с расконвертацией расписок в обыкновенные акции эмитента. Подробнее о структуре процесса мы писали в отчете по МТС. Также инвесторы активно избавлялись от китайских бумаг — Aluminium Corp of China и China Life Insurance.

Tinkoff InvestIndex — отрасли

В отраслевом разрезе инвесторы больше всего наращивали позиции в секторах машиностроения и транспорта, ИТ и потребительских товаров.

В нефтегазовом секторе, недвижимости и телекоммуникациях продажи продолжали преобладать над покупками.

Tinkoff InvestIndex — доллар СШA

На минувшей неделе рубль стабильно торговался по отношению к доллару на уровне около 60,5 рублей за доллар. На российскую валюту не повлияла публикация Bloomberg, согласно которой Россия могла бы купить валюту дружественных стран на $70 млрд. В дальнейшем эта новость была опровергнута, но реакции не наблюдалось. Таким образом, ждем новостей от регуляторов относительно параметров бюджетного правила, а пока для рубля главным параметров остается баланс экспорта и импорта.

Понедельник, 5 сентября

Отчитались

Мать и Дитя

Сеть частных клиник

На результатах за первое полугодие сети частных клиник сказывается ожидаемое снижение загрузки COVID-центра «Лапино 4» на фоне ослабления пандемии. При этом восстанавливается спрос по направлению женского здоровья (ЭКО-циклы). Продолжается диверсификация бизнеса — на различные направления вне традиционного фокуса приходится уже 49% выручки по итогам полугодия. Группа уделяет ключевое внимание финансовой стабильности. На фоне оптимизации расходов рентабельность по EBITDA была сохранена на довольно высоком уровне в 29%. А чистый долг компании стал отрицательным. «Мать и дитя» также не исключила возможность выплаты дивидендов до конца года.

Вторник, 6 сентября

Во вторник в США будут опубликованы данные по PMI в секторе услуг за август. Ожидается, что опросы менеджеров по закупкам укажут на стабилизацию сектора услуг США в августе после сокращения в июле.

Среда, 7 сентября

В среду в США выйдут данные об экспорте и импорте товаров в июле, а также будет опубликована Бежевая книга ФРС — отчет о текущей экономической ситуации в каждом из 12 федеральных округов США.

В Великобритании в этот же день состоится выступление главы регулятора Эндрю Бейли.

В России будут опубликованы данные по недельной инфляции. Индекс потребительских цен с 23 по 29 августа упал еще на 0,16% после снижения на 0,15% неделей ранее. Учитывая текущую динамику, вероятно, на конец года мы увидим рост цен в районе 13-13,5% г/г.

Отчитываются

до открытия: до 16:30 мск

после закрытия: после 23:00 мск

NIO (ДО)

Электромобили

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку ¥9,8 млрд (+16,0% год к году), чистый убыток ¥2,3 млрд (¥587 млн годом ранее) и EPS -¥1,49 (-¥0,42 годом ранее).

Восстановление роста продаж и маржинальности могут ускориться уже после второго квартала 2022-го по мере ослабления проблем с логистикой. Также были повышены цены на продукцию, чтобы компенсировать подорожание батарей. В Bloomberg Intelligence считают, что во втором квартале операционная маржа могла сократиться из-за снижения отгрузок продукции на 3% год к году.

Copart (ПОСЛЕ)

Онлайн-площадка по продаже б/у авто

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $874,25 млн (+16,8% год к году), чистую прибыль $262,5 млн (+2,5% год к году) и EPS $1,065 (-1,4% год к году).

Компания развивает стратегию продажи подержанных автомобилей в США, что на фоне высокой инфляции, дорогого топлива и дорогих новых автомобилей, помогает показывать сильные результаты. По последним данным, у компании на балансе порядка 300 тыс. автомобилей с пробегом, что на 40 тыс. больше, чем кварталом ранее. Это означает, что у них есть запасы продукции для продажи во втором полугодии 2022-го и в 2023-м. Однако расходы на приобретение этих запасов привели к более слабому росту других финансовых показателей, а маржа чистой прибыли снизится.

Casey’s General Stores (ПОСЛЕ)

Ритейл-сеть

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $4,4 млрд (+39,7% год к году), чистую прибыль $138,7 млн (+16,4% год к году) и EPS $3,6 (+12,9% год к году).

В условиях высокой инфляции потребители предпочитают более дешевую продукцию, которая продается в магазинах у дома. Примером являются такие сети, как Casey’s General Stores. За счет непрерывного характера поступления выручки и характера продаваемой продукции компании удается перекладывать высокую инфляцию на покупателей. Прибыль растет медленнее из-за высоких расходов на экспансию.

Четверг, 8 сентября

В четверг состоится главное событие текущей недели — заседание Европейского центрального банка. Рост цен в Европе на исторических максимумах. Согласно предварительным данным, инфляция в еврозоне в августе достигла 9,1% г/г и 0,5% м/м. Базовая инфляция (за исключением волатильных цен на энергоносители и продукты питания) — 4,3% г/г. Существенный вклад по-прежнему вносят цены на энергоносители. Рост цен на газ наносит серьезный удар по европейской экономике. При этом ожидается, что осенью рост цен в еврозоне достигнет двузначных цифр. В этой ситуации ЕЦБ придется вновь принять непростое решение о том, на каком уровне должны быть ключевые ставки. Ранее мы писали, что ожидаем повышения на 50 б. п. в сентябре. Впрочем, на фоне последних данных из еврозоны, мы не исключаем, что регулятор пойдет на более агрессивное повышение на предстоящем заседании и повысит ключевые ставки на 75 б. п.

Отчитываются

Bilibili (ПОСЛЕ)

Разработчик мобильных игр из Китая

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку ¥4,9 млрд (+9,2% год к году), чистый убыток ¥2,1 млрд (убыток ¥1,2 млрд годом ранее) и EPS -¥5,29 (-¥2,91 годом ранее).

На выручке компании могут негативно сказаться ковидные ограничения в первом полугодии в сочетании со слабыми макроэкономическими настроениями. Улучшения в динамике прибыльности также могут быть отложены до 2023 года. Восстановление сегмента рекламы и дополнительных услуг (VAS) в третьем квартале может быть ограничено на фоне ухудшения прогнозов потребительских расходов на онлайн-развлечения и настроений рекламодателей. Несмотря на меры по контролю над расходами, более высокий вклад сегмента VAS с низкой маржой может увеличить размер операционных убытков до 36% во втором квартале и 31% за год, в соответствии с консенсус-прогнозом.

Zscaler (ПОСЛЕ)

Кибербезопасность облачных приложений

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $305,7 млн (+55,1% год к году), чистый убыток $93,4 млн (убыток $81 млн годом ранее) и EPS -$0,66 (-$0,59 годом ранее).

Несмотря на некоторое снижение расходов на IT, спрос на продукцию Zscaler может по-прежнему поддерживаться клиентами, инвестирующими в облачную безопасность, о чем свидетельствует рост доходов Microsoft от безопасности на 40% в последнем отчетном квартале. Тем не менее рост биллингов и объемов предзаказов могут постепенно замедлиться из-за более высокой базы 2021-го и предпочтений клиентов в пользу более комплексных услуг безопасности, например, в пользу услуг Palo Alto Networks.

Пятница, 9 сентября

В пятницу в Китае и России будут опубликованы данные по инфляции за август. Потребительские цены в Китае выросли в июле до самого высокого уровня за два года, при этом в России мы наблюдаем снижение цен в последний месяц.

Отчитывается

Kroger (ДО)

Сеть супермаркетов

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $34,3 млрд (+8,2% год к году), чистую прибыль $560,2 млн (+20,0% год к году) и EPS $0,8 (+36,8% год к году).

Рост продаж ритейлера может сохраниться во втором квартале финансового года, чему способствуют высокая инфляция и высокие продажи продуктов под собственными торговыми марками и свежих продуктов. Компания ожидает, что цифровые продажи будут ускоряться в течение года. Мы ожидаем, что давление на маржу сохранится во втором квартале из-за более высоких затрат на продукцию и цепочки поставок, а также инвестиций, направленных на то, чтобы сохранить некоторые цены на низком уровне. Альтернативная выручка может показать рост в этом квартале благодаря областям Kroger Retail Media и Personal Finance.

А что там с нефтью и сырьем?

Прошлая неделя была крайне слабой для сырьевых рынков, поэтому на этой неделе можно ожидать их небольшого восстановления. Уже сегодня котировки Brent выросли на 3% — до $96 за баррель. Сегодня прошло заседание ОПЕК+. Комитет согласовал возврат к августовским параметрам сделки. Таким образом, в октябре добыча нефти сократится на 100 000 баррелей в сутки.

Цены на газ в Европе опять галопируют после того, как Газпром не стал возобновлять поставки газа через Северный поток, как обещал сделать это к 3 сентября, сославшись на незавершенность ремонтных работ. Приближение зимнего сезона создает озабоченность среди европейских политиков, которые обсуждают такие меры по сдерживанию цен на газ как потолок цен или даже прекращение торговлю деривативами на энергетические активы. Одновременно ведется поиск альтернатив для российского газа: фьючерсы на американский газ марки Henry Hub продолжают держаться на высоком уровне.

Перспективы сохранения высоких цен на энергоносители создают угрозу того, что промышленные компании снизят свои производственные мощности зимой, спрос на металлы будет низким, из-за этого цены на алюминий торгуются на полуторагодовых минимумах — около $2300. Медь пока консолидируется на уровнях конца 2020-го — около $7600. Из-за ястребиной политики ФРС и рекордно высокого доллара цены на золото остаются под давлением, торгуясь немного выше отметки $1700, и пока нет предпосылок для дальнейшего роста.

Криптовалюта

Согласно данным CoinMarketCap, капитализация мирового рынка криптовалют все еще находится на отметке ниже $1 трлн, сейчас он составляет $971 млрд. Биткоин торгуется на уровнях в $19,7 тыс. Инвесторы все еще демонстрируют сниженную толерантность к риску на фоне заявлений ФРС о продолжении роста процентных ставок.
https://tinkoff.ru (C)

При копировании ссылка обязательна | Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Поддержите нас - ссылаясь на материалы и приводя новых читателей
Нашли ошибку: выделите и Ctrl+Enter