20 сентября 2022 БКС Экспресс | Эталон
Bybit запустила премаркет токена Notcoin
Реклама
Эталон опубликовал финансовые результаты за I полугодие 2022 г. по МСФО, которые оказались под влиянием разового эффекта приобретения ЮИТ Россия, при этом другие результаты отразили влияние высоких ипотечных ставок и ограниченного предложения.
• Выручка оказалась под давлением из-за снижения предложения и достигла 32,7 млрд руб. (-18% г/г), в сегменте девелопмента выручка составила 27,7 млрд руб. (-16% г/г), при этом в Санкт-Петербурге наблюдался рост, а в Москве — снижение. Валовая рентабельность до распределения стоимости приобретения активов (PPA) в сегменте девелопмента осталась высокой в I полугодии 22 – 35%, при этом совокупный показатель снизился до 32%.
• EBITDA до PPA упала до 6,2 млрд руб. (-44% г/г), но рентабельность осталась высокой — 19%.
• ЮИТ Россия добавила 1 млрд руб. к выручке и убыток в размере минус 22 млн руб. с даты приобретения до 30 июня (1 месяц). ЮИТ Россия фокусируется на девелопменте жилой недвижимости для среднего класса и реализует 19 проектов в пяти регионах: Москва и МО, Санкт Петербург, Свердловская область, Казань, Тюмень. Чистая реализуемая площадь портфеля проектов ЮИТ Россия составляет 0.6 млн кв. м.
• Финансовые позиции компании остаются сильными после приобретения ЮИТ: соотношение Чистый корпоративный долг/ EBITDA до PPA составило 0.15x в I полугодии 2022 г., общий долг — 96,6 млрд руб. (корпоративный — 41,7 млрд руб., проектный — 54,9 млрд руб).
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Чистая прибыль достигла рекордных 11,6 млрд руб. (9x г/г) в основном за счет разовой прибыли от приобретения ЮИТ (чистая прибыль до PPA скорректированная на разовую прибыль на уровне 0,2 млрд руб).
Мы считаем, что предложение от ЮИТ и другие новые проекты поддержат результаты за II полугодие 2022 г.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter