Главное
Российский рынок акций во вторник не сумел продолжить отскок наверх вслед за мировыми фондовыми площадками. Индекс МосБиржи показал смешанную боковую динамику и остался около 2050 п.
Тот факт, что внешний фон вчера располагал к продолжению роста, а наш рынок выглядел относительно слабым, указывает на недостаточность спроса. И вряд ли в ближайшие сессии что-то кардинально поменяется. Возможны локальные импульсы в отдельных историях, например, в нефтяниках на фоне роста Brent, но сформировать полноценный растущий тренд на этой неделе будет сложно.
Более того, если ориентироваться на динамику индекса МосБиржи, то предстоящий в понедельник 4%-й дивидендный гэп (из-за Газпрома и Татнефти) наверняка сломает всю техническую картину. Поэтому о формировании более устойчивой тенденции сигнала пока нет — он появится лишь при закреплении нескольких сессий выше 2050 п.
Среди отдельных бумаг положительная картина складывается в ЛУКОЙЛе, Татнефти, Магните, а также в генерации: Интер РАО, ОГК-2, МосЭнерго. На мой взгляд, портфель из таких бумаг в ближайшие недели может выглядеть сильнее индекса.
В то же время на рынке акций США продолжается мощный отскок. Участники отыгрывают слабую макростатистику, располагающую к снижению темпов ужесточения денежно-кредитной политики ФРС, а также падение доходностей гособлигаций. Ну и дополнительно, как уже вчера отмечали, сказался календарный фактор в условиях перепроданности. Начало нового месяца и квартала обеспечили приток ликвидности.
По индексу S&P 500 важные ориентиры для отскока наверху находятся на 3860–3925 п. Эта зона торможения может выступить препятствием. К тому же на горизонте нескольких месяцев риски возобновления распродажи и спуска к недавним минимумам оцениваются как очень высокие.
Заседание ОПЕК+. Сегодня министры стран картеля примут решение по уровню квот на добычу. Если в предыдущие дни в СМИ появлялись слухи о возможном снижении потолка добычи на 0,5–1 млн б/с, то вчера уже пошли разговоры о сокращении сразу на 1,5–2 млн б/с.
Накануне фьючерсы Brent выросли на 3% как раз на ожиданиях снижения объемов производства ОПЕК+. Дополнительную поддержку оказывают новости о том, что страны ЕС могут согласовать потолок цен на российскую нефти уже сегодня–завтра (риск для предложения), а также заявление Белого дома об отсутствии планов продолжать сокращение стратегических резервов нефти США. Плюс наблюдается снижение индекса доллара, а это позитив для commodities.
В результате, если страны ОПЕК+ согласуют сегодня снижение добычи на 2 млн б/с, о которых говорят источники Reuters, то мы получаем комплекс факторов в пользу очень сильной поддержки цен на нефть. Возможен постепенный возврат котировок в сторону $100 за баррель.
Бумаги в фокусе
• Полюс (+7,9%). Акции уверенно растут второй день и попадают в топ-3 бумаг по обороту на российском рынке. Высокий спрос появился в понедельник на фоне резкого отскока драгметаллов, который наложился на избыточную перепроданность акций Полюса. С точки зрения перспектив золота пространство для роста еще есть, допускаем подъем в сторону $1800 за тройскую унцию после слома продолжительного нисходящего тренда. При таком раскладе и котировки Полюса ждем выше, например в диапазоне 6500–7000 руб.
• МТС (+2,9%). Акции три дня подряд выглядят лучше рынка, уверенно отскакивая от минимумов на 176 руб. Сегодня цена уже 202 руб., и в среднесрочной перспективе пространство для роста при стабильном внешнем фоне в целом сохраняется. Даже если предположить, что в 2023 г. дивиденды компании снизятся из-за высокой долговой нагрузки и ухудшения финансовых результатов, дивдоходность относительно текущих значений все равно может быть выше 10% в базовом сценарии.
• Белуга (+2,1%). Собрание акционеров одобрило рекомендацию совета директоров по дивидендам в 150 руб. Последний день перед гэпом — 11 октября. Дивдоходность 5,6%. В последнее время любые новости об одобрении выплат со стороны ОСА оказывают поддержку бумагам (Газпром — исключение). Впрочем, этот фактор роста достаточно скоротечный.
• Московская биржа (-0,8%). Компания отчиталась об оборотах за сентябрь, цифры не оказались сюрпризом. Реакция бумаг будет нейтральной. Общий оборот на всех рынках в сентябре снизился на 9% к августу. Но если говорить именно о фондовом рынке, то объем торгов увеличился на 33,9%, до 2,5 трлн руб.
• Газпром (-2,4%). В бумагах пока так и не появляется никакого значимого спроса, способного переварить гигантский навес продавцов, образовавшийся после утверждения дивидендов. Очевидно, что слабость бумаг — это в первую очередь эффект негативного сентимента. Снижение экспортных поставок, рост капзатрат и налоговые изъятия — сильно ухудшают инвестиционный кейс Газпрома в глазах инвесторов. Однако, на наш взгляд, бумаги уже настолько сильно снизились, что уже учитывают почти весь этот негатив. Долгосрочный взгляд положительный.
• НЛМК (-4%). Акции оказались в аутсайдерах среди ликвидных фишек. Сказывается как общая слабая конъюнктура в секторе, так и ожидания санкций ЕС, предполагающих запрет на импорт стальной продукции.
Важные события
• Сегодня последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов НОВАТЭКа за I полугодие 2022 г. Выплаты составят 45 руб. или 4,4% по текущим ценам
• В среду ожидается публикация операционных результатов Белуги за III квартал 2022 г. В фокусе в первую очередь динамика продаж в быстрорастущей сети ВинЛаб.
Внешний фон
Работающие азиатские рынки сегодня показывают положительную динамику. Фьючерсы на индекс S&P 500 снижаются на 0,5%, нефть Brent в минусе на 0,4% и находится около $91,4.
Котировки
Биржевые индексы
Инд. МосБиржи (IMOEX2) 2044,38 (+0,12%)
РТС 1100,14 (+0,76%)
S&P 500 3790,93 (+3,06%)
Валюта
USD/RUB 58,95 (+0,15%)
EUR/RUB 56,40 (+5,22%)
CNY/RUB 8,19 (-0,83%)
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Российский рынок акций во вторник не сумел продолжить отскок наверх вслед за мировыми фондовыми площадками. Индекс МосБиржи показал смешанную боковую динамику и остался около 2050 п.
Тот факт, что внешний фон вчера располагал к продолжению роста, а наш рынок выглядел относительно слабым, указывает на недостаточность спроса. И вряд ли в ближайшие сессии что-то кардинально поменяется. Возможны локальные импульсы в отдельных историях, например, в нефтяниках на фоне роста Brent, но сформировать полноценный растущий тренд на этой неделе будет сложно.
Более того, если ориентироваться на динамику индекса МосБиржи, то предстоящий в понедельник 4%-й дивидендный гэп (из-за Газпрома и Татнефти) наверняка сломает всю техническую картину. Поэтому о формировании более устойчивой тенденции сигнала пока нет — он появится лишь при закреплении нескольких сессий выше 2050 п.
Среди отдельных бумаг положительная картина складывается в ЛУКОЙЛе, Татнефти, Магните, а также в генерации: Интер РАО, ОГК-2, МосЭнерго. На мой взгляд, портфель из таких бумаг в ближайшие недели может выглядеть сильнее индекса.
В то же время на рынке акций США продолжается мощный отскок. Участники отыгрывают слабую макростатистику, располагающую к снижению темпов ужесточения денежно-кредитной политики ФРС, а также падение доходностей гособлигаций. Ну и дополнительно, как уже вчера отмечали, сказался календарный фактор в условиях перепроданности. Начало нового месяца и квартала обеспечили приток ликвидности.
По индексу S&P 500 важные ориентиры для отскока наверху находятся на 3860–3925 п. Эта зона торможения может выступить препятствием. К тому же на горизонте нескольких месяцев риски возобновления распродажи и спуска к недавним минимумам оцениваются как очень высокие.
Заседание ОПЕК+. Сегодня министры стран картеля примут решение по уровню квот на добычу. Если в предыдущие дни в СМИ появлялись слухи о возможном снижении потолка добычи на 0,5–1 млн б/с, то вчера уже пошли разговоры о сокращении сразу на 1,5–2 млн б/с.
Накануне фьючерсы Brent выросли на 3% как раз на ожиданиях снижения объемов производства ОПЕК+. Дополнительную поддержку оказывают новости о том, что страны ЕС могут согласовать потолок цен на российскую нефти уже сегодня–завтра (риск для предложения), а также заявление Белого дома об отсутствии планов продолжать сокращение стратегических резервов нефти США. Плюс наблюдается снижение индекса доллара, а это позитив для commodities.
В результате, если страны ОПЕК+ согласуют сегодня снижение добычи на 2 млн б/с, о которых говорят источники Reuters, то мы получаем комплекс факторов в пользу очень сильной поддержки цен на нефть. Возможен постепенный возврат котировок в сторону $100 за баррель.
Бумаги в фокусе
• Полюс (+7,9%). Акции уверенно растут второй день и попадают в топ-3 бумаг по обороту на российском рынке. Высокий спрос появился в понедельник на фоне резкого отскока драгметаллов, который наложился на избыточную перепроданность акций Полюса. С точки зрения перспектив золота пространство для роста еще есть, допускаем подъем в сторону $1800 за тройскую унцию после слома продолжительного нисходящего тренда. При таком раскладе и котировки Полюса ждем выше, например в диапазоне 6500–7000 руб.
• МТС (+2,9%). Акции три дня подряд выглядят лучше рынка, уверенно отскакивая от минимумов на 176 руб. Сегодня цена уже 202 руб., и в среднесрочной перспективе пространство для роста при стабильном внешнем фоне в целом сохраняется. Даже если предположить, что в 2023 г. дивиденды компании снизятся из-за высокой долговой нагрузки и ухудшения финансовых результатов, дивдоходность относительно текущих значений все равно может быть выше 10% в базовом сценарии.
• Белуга (+2,1%). Собрание акционеров одобрило рекомендацию совета директоров по дивидендам в 150 руб. Последний день перед гэпом — 11 октября. Дивдоходность 5,6%. В последнее время любые новости об одобрении выплат со стороны ОСА оказывают поддержку бумагам (Газпром — исключение). Впрочем, этот фактор роста достаточно скоротечный.
• Московская биржа (-0,8%). Компания отчиталась об оборотах за сентябрь, цифры не оказались сюрпризом. Реакция бумаг будет нейтральной. Общий оборот на всех рынках в сентябре снизился на 9% к августу. Но если говорить именно о фондовом рынке, то объем торгов увеличился на 33,9%, до 2,5 трлн руб.
• Газпром (-2,4%). В бумагах пока так и не появляется никакого значимого спроса, способного переварить гигантский навес продавцов, образовавшийся после утверждения дивидендов. Очевидно, что слабость бумаг — это в первую очередь эффект негативного сентимента. Снижение экспортных поставок, рост капзатрат и налоговые изъятия — сильно ухудшают инвестиционный кейс Газпрома в глазах инвесторов. Однако, на наш взгляд, бумаги уже настолько сильно снизились, что уже учитывают почти весь этот негатив. Долгосрочный взгляд положительный.
• НЛМК (-4%). Акции оказались в аутсайдерах среди ликвидных фишек. Сказывается как общая слабая конъюнктура в секторе, так и ожидания санкций ЕС, предполагающих запрет на импорт стальной продукции.
Важные события
• Сегодня последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов НОВАТЭКа за I полугодие 2022 г. Выплаты составят 45 руб. или 4,4% по текущим ценам
• В среду ожидается публикация операционных результатов Белуги за III квартал 2022 г. В фокусе в первую очередь динамика продаж в быстрорастущей сети ВинЛаб.
Внешний фон
Работающие азиатские рынки сегодня показывают положительную динамику. Фьючерсы на индекс S&P 500 снижаются на 0,5%, нефть Brent в минусе на 0,4% и находится около $91,4.
Котировки
Биржевые индексы
Инд. МосБиржи (IMOEX2) 2044,38 (+0,12%)
РТС 1100,14 (+0,76%)
S&P 500 3790,93 (+3,06%)
Валюта
USD/RUB 58,95 (+0,15%)
EUR/RUB 56,40 (+5,22%)
CNY/RUB 8,19 (-0,83%)
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter