16 ноября 2022 | Ozon Кофанов Владислав
Bybit запустила премаркет токена Notcoin
Реклама
📦 Оzon представил неаудированные финансовые и операционные результаты за 3кв и 9м 2022г. Можно отметить неплохую динамику показателей 2 квартал подряд, но не все так просто. Перейдём же к основным показателям компании:
▪️GMV (ключевой показатель для e-commerce, совокупная стоимость товаров проданных на торговой площадке, без учета возвратов, обмена и скидок) увеличился на 74% гг до 188,1 млрд руб. в 3кв 2022г.
▪️ Показатель скорректированной EBITDA составил 1,6 млрд руб. в 3кв 2022г по сравнению с
отрицательным показателем в 11,3 млрд руб. в 3кв 2021г, чему способствовали более высокие показатели валовой прибыли, операционного
левериджа и инициативы по контролю затрат. Во 2кв Ozon стал впервые прибыльным по EBITDA и продолжил эту тенденцию в 3кв.
▪️ Чистый убыток составил 20,7 млрд руб. в 3кв 2022г по сравнению с 14 млрд руб. в 3кв 2021г. Половина из-за этого убытка (10,8 млрд руб.) принадлежит сгоревшему складу этим летом. Страховые выплаты менеджмент ожидает в 1-2кв 2023г, из-за масштабности выплаты необходим длительный аудит.
▪️ Свободный денежный поток (FCF) оказался положительным в 3кв, составил 0,9 млрд руб. по сравнению с отрицательным значением 14,6 млрд руб. в 2021г.
Что же меня смущает в данной компании?
🗯Санкции и уход иностранных маркетплейсов сыграли на руку Ozon. Сейчас конкурируют по сути только с Wildberries. Но произошло ли это, если бы не эти события?
🗯 Так же Ozon планирует осуществление досрочной выплаты по еврооблигациям. Компания заключила соглашение о долговом финансировании на общую сумму в 60 млрд руб., которую должна отдать в течение 4 лет.
🗯 Никаких сообщений по редомициляции не поступало, видимо усидеть на 2 стульях для компании важнее (понравиться нашим инвесторам и иностранным). Вопросы о дивидендах даже можно не задавать (FCF впервые стал положительным только в этом квартале), да и нужно ли?
‼️ Цену IPO думаю многие знают, «высадка» инвесторов тоже происходила, поэтому для меня эта бумага остаётся чисто спекулятивной.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter