15 декабря 2022 БКС Экспресс | Система
АФК Система опубликовала финансовые результаты по МСФО за III квартал и 9 месяцев 2022 г.
- Выручка: 239,7 млрд руб. (+9,2% г/г)
- Скорректированная OIBDA: 70,1 млрд руб. (-9,2% г/г)
- Скорректированная чистая прибыль в доле АФК: 28,1 млрд руб. (2,3 млрд руб. годом ранее)
Комментарий Дмитрия Пучкарёва, эксперта БКС Мир инвестиций:
«Результаты АФК Система за III квартал оказались слабее ожиданий в части динамики выручки и OIBDA. Темпы роста ключевых показателей замедлились относительно уровней II квартала 2022 г. на фоне ухудшения результатов Сегежи, агрохолдинга «Степь». Основным фактором роста выручки в III квартале стала консолидация результатов Эталона. Неплохие темпы роста выручки показывает Медси, но в масштабах АФК эффект на результаты группы лишь сдержанный. Слабая динамика OIBDA обусловлена сильным ухудшением конъюнктуры для Сегежи. Компания пострадала от санкций, укрепления рубля — это обеспечило 7,9 млрд руб. убытка по OIBDA г/г для АФК.
Отчет вряд ли станет драйвером для акций АФК Система в среднесрочной перспективе. Ожидания по акциям преимущественно нейтральные. В отсутствие новых IPO или иных способов монетизации непубличных активов бумаги могут временно выпасть из фокуса инвесторов.
Ранее крупнейший акционер АФК Система Владимир Евтушенков отмечал, что по итогам 2022 г. компания может выплатить дивиденды. Финансовые показатели позволяют вернуться к выплатам, однако высокой доходности ожидать не стоит».
Подробнее
В III квартале 2022 г. консолидированная выручка АФК Система увеличилась на 9,2% г/г, до 239,7 млрд руб., за счет консолидации результатов Эталона с мая 2022 г., а также роста выручки ряда ключевых активов:
- МЕДСИ — благодаря открытию и приобретению новых клиник, а также увеличению потока пациентов;
- МТС — на фоне продолжения роста в Телеком, Финтех и Медиа бизнес-вертикалях
- «Биномам Групп» — в результате значительного увеличения продаж в розничном сегменте.
Скорректированная OIBDA группы снизилась на 9,2% г/г до 70,1 млрд руб. по итогам III квартала 2022 г. в результате снижения финансовых показателей Segezha Group на фоне существенного укрепления рубля год к году и продолжающейся трансформации географии продаж компании, а также в связи со смещением реализации продукции растениеводства в Агрохолдинге «Степь» на будущие периоды.
Скорректированная чистая прибыль в доле АФК по итогам III квартала составила 28,1 млрд руб. (2,3 млрд руб. годом ранее)
Капитальные затраты группы снизились на 39,8% до 28,6 млрд руб. в III квартале 2022 г. на фоне опережающих инвестиций ключевых портфельных компаний в предыдущие периоды.
Чистые финансовые обязательства корпоративного центра выросли на 10,0% г/г и снизились на 2,0% кв/кв, составив 229,5 млрд руб. Остаток денежных средств корпоративного центра составил 16,4 млрд руб. Часть свободного денежного потока в размере 15,3 млрд руб. была размещена в высоколиквидные ценные бумаги. Чистые финансовые обязательства группы составили 935,4 млрд руб.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
- Выручка: 239,7 млрд руб. (+9,2% г/г)
- Скорректированная OIBDA: 70,1 млрд руб. (-9,2% г/г)
- Скорректированная чистая прибыль в доле АФК: 28,1 млрд руб. (2,3 млрд руб. годом ранее)
Комментарий Дмитрия Пучкарёва, эксперта БКС Мир инвестиций:
«Результаты АФК Система за III квартал оказались слабее ожиданий в части динамики выручки и OIBDA. Темпы роста ключевых показателей замедлились относительно уровней II квартала 2022 г. на фоне ухудшения результатов Сегежи, агрохолдинга «Степь». Основным фактором роста выручки в III квартале стала консолидация результатов Эталона. Неплохие темпы роста выручки показывает Медси, но в масштабах АФК эффект на результаты группы лишь сдержанный. Слабая динамика OIBDA обусловлена сильным ухудшением конъюнктуры для Сегежи. Компания пострадала от санкций, укрепления рубля — это обеспечило 7,9 млрд руб. убытка по OIBDA г/г для АФК.
Отчет вряд ли станет драйвером для акций АФК Система в среднесрочной перспективе. Ожидания по акциям преимущественно нейтральные. В отсутствие новых IPO или иных способов монетизации непубличных активов бумаги могут временно выпасть из фокуса инвесторов.
Ранее крупнейший акционер АФК Система Владимир Евтушенков отмечал, что по итогам 2022 г. компания может выплатить дивиденды. Финансовые показатели позволяют вернуться к выплатам, однако высокой доходности ожидать не стоит».
Подробнее
В III квартале 2022 г. консолидированная выручка АФК Система увеличилась на 9,2% г/г, до 239,7 млрд руб., за счет консолидации результатов Эталона с мая 2022 г., а также роста выручки ряда ключевых активов:
- МЕДСИ — благодаря открытию и приобретению новых клиник, а также увеличению потока пациентов;
- МТС — на фоне продолжения роста в Телеком, Финтех и Медиа бизнес-вертикалях
- «Биномам Групп» — в результате значительного увеличения продаж в розничном сегменте.
Скорректированная OIBDA группы снизилась на 9,2% г/г до 70,1 млрд руб. по итогам III квартала 2022 г. в результате снижения финансовых показателей Segezha Group на фоне существенного укрепления рубля год к году и продолжающейся трансформации географии продаж компании, а также в связи со смещением реализации продукции растениеводства в Агрохолдинге «Степь» на будущие периоды.
Скорректированная чистая прибыль в доле АФК по итогам III квартала составила 28,1 млрд руб. (2,3 млрд руб. годом ранее)
Капитальные затраты группы снизились на 39,8% до 28,6 млрд руб. в III квартале 2022 г. на фоне опережающих инвестиций ключевых портфельных компаний в предыдущие периоды.
Чистые финансовые обязательства корпоративного центра выросли на 10,0% г/г и снизились на 2,0% кв/кв, составив 229,5 млрд руб. Остаток денежных средств корпоративного центра составил 16,4 млрд руб. Часть свободного денежного потока в размере 15,3 млрд руб. была размещена в высоколиквидные ценные бумаги. Чистые финансовые обязательства группы составили 935,4 млрд руб.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter