Ждем статистику из Китая и США, а также отчеты Nike и Carnival

20 декабря 2022 Тинькофф Банк
Tinkoff InvestIndex

Динамика Tinkoff InvestIndex

Динамика Tinkoff InvestIndex на Мосбирже к концу прошедшей недели была несколько выше, чем неделей ранее. Частные инвесторы (которых в объеме торгов акциями теперь насчитывается более 80%) все еще больше покупают акции на Мосбирже, чем продают.

По мере приближения Нового года торговая активность на Мосбирже продолжает немного снижаться, и в конце прошлой недели этот показатель стал ниже среднего исторического. На СПБ Бирже активность продолжила находиться немного ниже средних уровней, что говорит о невысокой частоте совершения сделок инвесторами с иностранными активами. 

Динамика Tinkoff InvestIndex на Мосбирже к концу прошедшей недели была несколько выше, чем неделей ранее. Частные инвесторы (которых в объеме торгов акциями теперь насчитывается более 80%) все еще больше покупают акции на Мосбирже, чем продают.

Лидеры покупок и продаж

На прошлой неделе уверенными лидерами покупок были акции Лукойла: сегодня 19 декабря — последний день для покупки акций Лукойла в целях получения дивидендов — доходность 17,4%. Как итог, число инвесторов, желающих попасть в реестр, создало такой ажиотаж вокруг акций Лукойла, к тому же, акции уже 2 месяца торгуются около отметки 4600 руб, что не создает эффекта переоцененности. Вторыми по популярности были обыкновенные акции Сбербанка: возврат к практике выпуска ежемесячной отчетности стал позитивным фактором для розничных инвесторов. С момента объявления о разделении бизнесов Яндекса котирвоки продолжают снижаться, и розничные инвесторы продолжают постепенно докупать бумаги по более низким уровням, за счет чего Яндекс стал одной из самых популярных бумаг на прошлой неделе. В наибольшей степени сократилась база розничных инвесторов в лидере роста прошлой недли — Северстали, также во вторник после сильной статистики инфляции США и роста золотых котировок активно продавали акции Полюса и Полиметалла. 

На СПБ Бирже розничные инвесторы активно всего избавлялись от ранее популярных, бумаг, накопившихся у широкого круга инвесторов в ходе избыточного ажиотажа: Vipshop, TAL Education и Transocean. Самая высокая активность была в акциях Tesla: розничные инвесторы активно скупали после их падения на 9% — это произошло после того как И. Маск в очередной продал часть своего пакета (в этот раз на $3,6 млрд). Также лирами покупок становятся падающие в цене и имеющие экспозицию на крипто-активы акции Coinbase и Marathon Digital.

Tinkoff InvestIndex — отрасли

Самым популярным для покупки сектором продолжал оставаться финансовый сектор — скорее всего, во многом за счет Сбера. Также стали активно покупать акции сектора машиностроения и транспорта, а также здравоохранения. С одинаковой интенсивностью стали покупать и продавать акции IT сектора. Наиболее интенсивно продолжают сокращать позиции в акциях телеком сектора.

Tinkoff InvestIndex — доллар СШA

На прошлой неделе рубль упал на 3,3% по отношению к доллару. На старте неделе курс вырос еще на 2% и сейчас торгуется выше 66 рублей за доллар. Подобное движение можно объяснить состоянием торгового баланса — предложение валюты со стороны экспортеров упало (оно растет в 20-х числах, когда идут продажи под налоги дивиденды), а спрос на валюту со стороны бизнеса и населения вырос (восстанавливается импорт, компании готовятся к концу года и приобретают валюту).

Наш прогноз на конец года был сохранение широкого диапазона в 60-65 рублей за доллар. Сейчас мы уже видим, что курс ушел выше этих значений. Тем не менее, наш прогноз сохраняется, и мы считаем, что есть смысл снизить валютную составляющую портфеля при курсе выше 65 рублей за доллар. В пользу укрепления рубля в остатке месяца говорит как раз старт продажи валюты экспортерами под налоги и дивиденды. Продажи обычно начинаются в 20-х числах. 

Понедельник, 19 декабря

Сегодня последний день для попадания в реестр инвесторов Лукойла, которые имеют право на получение дивидендов по итогам 2021 года и 9 мес 2022-го. Выплата составит 793 руб, доходность выплаты — 17,4%.

Вторник, 20 декабря

Во вторник народный банк Китая (НБК, Центробанк страны) примет решение по процентной ставку по кредитам (LPR) сроком на один год. Текущий уровень ставки — 3,65%, ожидается, что НБК ставку не изменит. В ноябре регулятор также не стал менять ставку на фоне замедления экономической активности в условиях роста числа случаев заражения коронавирусом.

Отчитываются

General Mills (ДО)

Производитель пищевых продуктов

Компания отчитается по итогам 2 квартала 2023 фискального года, который закончился 30 ноября. Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $5,18 млрд (+3,2% год к году), чистую прибыль $640 млн (+7,2% год к году) и EPS $1,07 (+9,1% год к году).

Более высокие отпускные цены могут основным драйвером органического роста продаж во 2 квартале. Постковидное восстановление приводит к тому объемы продаж перетекают из розничных сетей в сети общественного питания. Также сокращаются объемы продаж кормов для животных и международные поставки. Менеджмент считает, что пик инфляции и расходов уже пройден, но темпы снижения расходов на ингредиенты и транспортировку будут довольно медленными.

FedEx (ПОСЛЕ)

Логистика

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $23,7 млрд (+0,9% год к году), чистую прибыль $713,8 млн (-31,6% год к году) и EPS $2,7 (-30,3% год к году).

Все внимание будет приковано к любым выгодам, которые FedEx получает от инициативы по сокращению расходов, стартовавшей 22 сентября. Любое существенное улучшение операций в Европе также во многом способствовало бы улучшению настроений. Улучшение прогресса может дать скорректированную акцию на акцию выше консенсус-прогноза за 2П23. FedEx Freight, подразделение по производству грузовых автомобилей, должно значительно улучшить рентабельность во 2-м квартале благодаря среднему однозначному росту выручки, что компенсирует более слабый спрос.

NIKE (ПОСЛЕ)

Спортивные товары

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $12,6 млрд (+11,2% год к году), чистую прибыль $1,1 млрд (-21,3% год к году) и EPS $0,7 (-20,6% год к году).

Финансовые результаты Nike за 2 квартал могут измениться, так как затянувшаяся слабость в Китае и рост рекламных акций из-за избыточных запасов влияют на результаты. Инновации и повышение цен на средние однозначные цифры могут способствовать продажам по полной цене, но рост уровня запасов может оказать давление на валовую прибыль. В то время как транспортные расходы могут снизиться, валовая прибыль может оставаться под давлением повышенных скидок. Потенциал роста продаж в 2023 финансовом году, выражающийся низким двузначным числом, требует улучшения динамики в Китае. Стоит обратить внимание на комментарии менеджмента касательно Китая, поведения потребителей на фоне инфляции и предпраздничных дней.

Среда, 21 декабря

В среду в США выйдет блок статистики по рынку недвижимости. В частности, будет опубликовано количество домов, проданных по итогам ноября, и за какую цену. В октябре продажи домов упали на 5,9% — падение уже длится 9 месяц подряд. На годовой основе по итогам октября продажи уже упали на 28,4%.

Отчитываются

Carnival (ДО)

Оператор круизных судов

Компания отчитается по итогам 4 квартала 2022 фискального года (закончился 30 ноября). Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $3,93 млрд (+205,4% год к году), чистый убыток $1,08 млрд (годом ранее был убыток $2,62 млрд) и EPS $-0,87 (годом ранее $-2,31).

По итогам всего 2 полугодия 2022 года компания ожидает выхода на положительную EBITDA после того как получилось достичь этого в 3 квартала 2022-го — впервые со времен начала пандемии. Однако компания активно вкладывается в рекламу круизов в 2023 году, поэтому есть риски того, что компания покажет небольшой убыток по EBITDA и в 4 квартале. По состоянию на 30 сентября 2022-го количество бронирований было на уровне исторических максимумов, но средняя цена бронирования была значительно выше. Снижение потребительской активности пока не повлияло на восстановление фин показателей Carnival, но остается риском. Менеджмент Carnival ожидает, что пассажиропоток в 4 квартале 2022-го будет примерно на уровне 4 квартала 2019-го, а в 2023-м — на 3-5% выше, чем в 2019-м.

Micron Technology (ПОСЛЕ)

Чипмейкер

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $4,1 млрд (-46,2% год к году), чистый убыток $-149,4 млн (-106,5% год к году) и EPS $-0,1 (-106,5% год к году).

Падение цен на DRAM и NAND может усилиться, что приведет к падению выручки и прибыли Micron в течение следующих 2-3 кварталов, соперничая с падением, наблюдавшимся в цикле 2019 году. Влияние сокращения капитальных расходов Micron и SK Hynix на замедление роста предложения не будет реализовано до 2 квартала финансового года, хотя скромный рост мощностей Samsung в 2023 году может противодействовать этим усилиям. Прогноз Micron на 1-й финансовый квартал в размере $4,25 млрд выручки и 25% валовой прибыли на акцию в размере 4 центов кажется оптимистичным. Консенсус ниже по всем показателям, а 2-й квартал, скорее всего, будет еще хуже.

Четверг, 22 декабря

Отчитывается

CarMax (ДО)

Продает автомобили с пробегом

Компания отчитается по итогам 3 квартала 2023 фискального года (закончился 30 ноября). Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $7,27 млрд (-14,8% год к году), чистую прибыль $108,5 млн (-59,7% год к году) и EPS $0,69 (-58,4% год к году).

CarMax является лидером в отрасли продажи подержанных автомобилей, однако и его финансовые показатели начинают ухудшаться: в основном это эффект высокой базы, в прошлом году компания показывала рекордные показатели, и по сравнению с ними в текущем году показатели выручки и прибыли слабее. Рост ставок в США и удорожание автокредитов также негативно влияет на динамику показателей CarMax. 

Пятница, 23 декабря

В пятницу в США будет опубликованы данные по потребительским расходам, доходам и инфляции (индекс PCE) по итогам ноября. Индекс PCE (Personal-consumption expenditures) используется ФРС как основной индикатор движения цен. В октябре индекс сократился до 6% годовых. Ожидается снижение до 4,6% годовых по итогам ноября. Также университет Мичигана опубликует информацию по потребительским настроениям в декабре, ожидается улучшение настроений на 4% по сравнению с ноябрем. 

А что там с нефтью и сырьем?

Рынки нефти продолжают прощупывать то, по каким ценам можно торговать черным золотом с учетом начавших действовать санкциям на российскую нефть. Сегодня котировки Urals выросли более чем на 7% и превысили значение установленного потолка в $60. Brent и WTI также продолжают потихоньку восстанавливаться, уже сегодня утром они превышали $80 и $75 соответственно. Эта неделя скорее всего будет такой же волатильной из-за неопределенности о том, как будет действовать механизм по ограничениям на российскую нефть и как его получится обходить.

Китай выпустил статистику по нефтепродуктам за ноябрь: экспорт бензина и дизельного топлива был самым высоким с середины 2021-го, это объясняется тем, что нефтеперерабатывающие заводы стремились использовать дополнительные квоты до конца года, скорее всего, и цифры по итогам декабря будет высокими.

Цены на природный газ в Северной Америке продолжают падать: метеорологи прогнозируют ослабление морозов после Рождества — лишь за сегодня Henry Hub упал на 6%. В Европе цены на газ также продолжают снижаться: за счет того, что погода в регионе немного улучшилась и ветряные генераторы стали работать на привычных мощностях, на прошлой неделе цены на газ в Европе упали на 13%, до $1270 за тыс м3, а в начале этой недели — до $1200. Также продолжаются дискуссии относительно потолка на европейский газ, решение должно было быть принято 19 декабря. Еврокомиссия ранее предложила отметку 275 евро за МВт/ч, но многие страны по главе с Чехией предлагают 180 евро, а Германия склоняется к предложенному ЕК уровню 275 евро, чтобы не накладывать избыточного регулирования в рыночные механизмы. Сейчас же газ торгуется, напомним, по 109 евро за МВт/ч (порядка $1200 за тыс куб м).

Котировки на золото продолжают немного восстанавливаться после падения на жесткой риторике ФРС в середине прошлой недели. На этой неделе не ожидается каких-либо громких событий в макро плоскости, поэтому ничего не должно помешать золоту восстанавливаться и далее, сейчас торгуется немного ниже $1800 за унцию.

Криптовалюта

Биткоин завершили неделю понижением на 1,3% в соответствии с более широкими настроениями инвесторов, которые ухудшились после того, как все более ястребиный тон основных центральных банков сигнализировал о потенциальной рецессии в следующем году.

Аудиторская компания Mazars приостановила отчетность о подтверждении резервов для крипто клиентов, сославшись на недоверие к отчетам, которые публиковала до сих пор. Ранее фирма опубликовала отчеты для криптобирж Binance, Crypto.com и KuCoin. Согласно CNBC, отчет Mazars о Binance больше не доступен на веб-сайте фирмы.
Индустрия криптовалют пошатнулась после краха FTX: в прошлом месяце инвесторы вывели 91 363 биткоина на сумму около $1,5 млрд из Binance, Kraken и Coinbase.
SEC и CFTC выдвинули обвинения против основателя FTX Сэма Бэнкмана-Фрида. По данным CoinMarketCap, капитализация мирового рынка криптовалют составляет 806,06 млрд долларов, что на 4,7% меньше, чем в четверг.
https://tinkoff.ru (C)

При копировании ссылка обязательна | Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Поддержите нас - ссылаясь на материалы и приводя новых читателей
Нашли ошибку: выделите и Ctrl+Enter