Банк Санкт-Петербург — плюс 20% за год. Что поддержит акции дальше

Обыкновенные акции Банка Санкт-Петербург (BSPB) по итогам 2022 г. обгоняют индекс МосБиржи в три раза и лидируют в банковском секторе. Рассмотрим, смогут ли они и дальше оставаться на высоких уровнях или их пора продавать.

Индекс МосБиржи осенью обвалился под давлением геополитических событий и, несмотря на попытки восстановиться, до сих пор находится в убытке на 40% относительно начала года. Давление на индекс российского рынка акций оказывают санкции: корпоративный бизнес теряет доходы из-за вводимых ограничений.

В отличие от многих российских финансовых организаций, Банк Санкт-Петербург смог избежать западных санкций, и это дало ему конкурентное преимущество на внутреннем рынке. Также банк выплатил дивиденды за первое полугодие 2022 г., доходность составила 11,4% по обыкновенным акциям и 0,7% — по привилегированным.

Котировки обыкновенных акций с момента осеннего обвала уверенно восстановились, и рост с начала 2022 г. составляет около 20%.

Банк Санкт-Петербург — плюс 20% за год. Что поддержит акции дальше


Байбэк полным ходом 

С 24 ноября компания начала осуществлять выкуп обыкновенных акций. Общий размер программы, рассчитанной на 1 год, составляет 22 млн бумаг на общую сумму не более 2,5 млрд руб.

На текущий момент банк выкупил 200,5 тыс. бумаг — около 1% от верхней границы программы.

Темп. Выкуп проходит со средним темпом 9,5 тыс. бумаг в день — учитывая это, банку придется значительно ускориться в следующем году, чтобы полностью реализовать программу. Видимо, текущий уровень цен акций компания считает высоким. Если котировки будут снижаться, стоит ожидать ускорения темпов покупок.

Объем торгов. До начала байбэка в 2022 г. средний дневной объем торгов составлял около 302 тыс. бумаг. После старта выкупа этот показатель снизился на 20%, до 242,7 тыс. бумаг в день, что негативно влияет на ликвидность обыкновенных акций Банка Санкт-Петербург.

Free-float. По состоянию на 2020 г. количество обыкновенных акций Банка Санкт-Петербург, свободно обращающихся на бирже (free-float), находилось на уровне 35,2%. В 2021 г. прошел байбэк в размере 13,65 млн акций, и уже в этом году компания выкупила 200,5 тыс. бумаг.

По состоянию на 22 декабря, по данным Московской Биржи, free-float Банка Санкт-Петербург составляет 30%.

Если компания завершит программу выкупа в полном объеме, то размер free-float с текущих 30% сократится до 25%. Это уменьшит ликвидность акций, но размер free-float останется на достаточном уровне для ведения биржевых торгов.



Что будет с акциями

Опережающая динамика акций банка по сравнению с рынком и рост на 20% с начала года вызваны отсутствием санкций и получением конкурентного преимущества перед другими российскими финансовыми организациями.

Продавать акции не стоит: ожидаемые в 2023 г. дивиденды и текущая программа байбэка поддержат котировки.

Вероятно, в течение ближайшего квартала бумаги Банка Санкт-Петербург будут торговаться в горизонтальном диапазоне, нижней границей которого выступает сильный уровень поддержки 95 руб., а верхней — 110 руб.


http://bcs-express.ru/ (C)

При копировании ссылка обязательна | Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Поддержите нас - ссылаясь на материалы и приводя новых читателей
Нашли ошибку: выделите и Ctrl+Enter