13 января 2023 Промсвязьбанк
В 2022 году инфляция выступила ключевым драйвером роста финансовых показателей ритейлеров. В текущем году этот фактор поддержки будет чуть менее выражен, но также повлияет на результаты компаний. Ждем удержания маржи EBITDA ключевых игроков, как минимум, на уровне 2022 года – 7-8%.
В 2023 году хорошо будут смотреться те компании, которые ориентированы на удовлетворение базовых потребительских предпочтений – продуктовый ритейл, развивающий формат жестких дискаунтеров.
Считаем привлекательными следующие акции:
Магнит (целевая цена – 5500 руб./акцию). В 2022 году компания продемонстрировала уверенные операционные и финансовые результаты. Имеет высокий уровень ликвидности, который вполне может быть направлен на выплату дивидендов. В случае возврата к их выплатам, можно рассчитывать на 400-450 руб./акцию (доходность – 8,5-9,7%). Вывод на рынок новых жесткоих дискаунтеров со своим ассортиментом и ценообразованием выглядит выигрышной стратегией.
X5 Group (целевая цена – 1800 руб./акцию). Лидер рынка продуктового ритейла и бенефициар процессов консолидации в отрасли. Финансовый профиль компании стабилен за счет активного развития востребованных в кризис форматов. Х5 может вернуться к выплате дивидендов, если решит вопрос с перерегистрацией из иностранной юрисдикции, благо денежный поток это позволяет.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В 2023 году хорошо будут смотреться те компании, которые ориентированы на удовлетворение базовых потребительских предпочтений – продуктовый ритейл, развивающий формат жестких дискаунтеров.
Считаем привлекательными следующие акции:
Магнит (целевая цена – 5500 руб./акцию). В 2022 году компания продемонстрировала уверенные операционные и финансовые результаты. Имеет высокий уровень ликвидности, который вполне может быть направлен на выплату дивидендов. В случае возврата к их выплатам, можно рассчитывать на 400-450 руб./акцию (доходность – 8,5-9,7%). Вывод на рынок новых жесткоих дискаунтеров со своим ассортиментом и ценообразованием выглядит выигрышной стратегией.
X5 Group (целевая цена – 1800 руб./акцию). Лидер рынка продуктового ритейла и бенефициар процессов консолидации в отрасли. Финансовый профиль компании стабилен за счет активного развития востребованных в кризис форматов. Х5 может вернуться к выплате дивидендов, если решит вопрос с перерегистрацией из иностранной юрисдикции, благо денежный поток это позволяет.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter