Высокодоходные облигации вернули объем. Исследование рынка по итогам 2022 года

Как прошел 2022 год для ВДО и чего ждать в новом году? Аналитики ИК "Иволга Капитал" задались этим вопросом и провели исследование на этот счет:
• Объем первичных размещений сократился приблизительно в 4 раза год к году: 10,1 млрд против 44 млрд рублей;

• В конце года рынок ВДО вышел на свой максимум в 2022 году. За 4 квартал было размещено бумаг на сумму 4,5 млрд рублей, причем на декабрь сумма размещений составила чуть больше 2 млрд рублей;

• Сохранение темпов 4 квартала приведет к росту рынка год к году почти на 80% в 2023 году. Однако мы не считаем это базовым сценарием, на наш взгляд, с учетом форс-мажоров рынок может показать рост на 30-40% до 13-14 млрд рублей за 2023 год;

• Премия сегмента к доходностям госбумаг (G-Spread) к концу года составила около 6,1 п.п. До старта СВО премия составляла менее 5 п.п., однако средняя премия за всю историю индекса получается 6,74 п.п. Таким образом, текущие доходности можно назвать стабилизировавшимися;

• В 2023 году мы ждем более низкую дефолтность, чем прогнозируют рейтинговые агентства, мы не видим потенциала для 20-25 дефолтов.
Приложение PDF
https://www.ivolgacap.com/ (C)

При копировании ссылка обязательна | Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Поддержите нас - ссылаясь на материалы и приводя новых читателей
Нашли ошибку: выделите и Ctrl+Enter