17 января 2023 БКС Экспресс | ОФЗ
На прошлом аукционе Минфин разместил только два выпуска с постоянным доходом. На завтрашнем аукционе будут предложены и флоатеры, которые пользовались большим спросом в прошлом году.
Завтра, 18 января, на аукционе Минфин предлагает в объеме остатков, доступных для размещения:
• ОФЗ с постоянным доходом выпуска 26238, погашающиеся 15 мая 2041 г.
• ОФЗ с постоянным доходом выпуска 26239, с погашением 23 июля 2031 г. 19 октября этот выпуск был размещен под доходность в 10% годовых.
• ОФЗ с плавающем купоном выпуска 52004 и датой погашения 17 марта 2032 г. На аукционе 14 декабря эти бумаги были проданы под доходность в 3,32% годовых.
Пока ставка доходности по ОФЗ находится на уровне 10%, с ограниченными рисками инвестор может зарабатывать в корпоративном сегменте.
Бум корпоративных заимствований
За 2022 г. в корпоративном сегменте рублевые облигации были размещены на 3 трлн руб., что всего на 0,2 трлн руб. менее рекорда, установленного в 2021 г., отмечает Коммерсантъ.
В декабре 2022 г. корпоративные эмитенты привлекли более 860 млрд руб., эти результаты почти в два раза превышают итог декабря 2021 г. Больше средств в том же периоде компаниям удалось занять только в 2020 г. — свыше 1 трлн руб.
Текущие условия рыночной неопределенности способствуют высоким объемам предложения на долговом рынке: эмитенты стараются занимать, пока позволяет рынок. А спрос поддерживается рыночной привлекательной доходностью при достаточно высокой ключевой ставке Банка России в 7,5%.
На графике видим, что разница в доходностях между корпоративными и государственными облигациями, после высокой волатильности в 2022 г., установилась на уровне верхней границы колебаний прошлых лет — 157,7 базисных пунктов. Эти уровни выглядят комфортно для покупки облигаций с датами погашения в пределах 3 лет.
Инвесторов привлекают достаточно короткие российские долговые инструменты. В случае рыночного обвала их можно держать до погашения и получить именно ту доходность, под которую они покупались. Таким образом, риски инвестора могут быть ограничены потенциальным дефолтом эмитента.
На какие инструменты стоит обратить внимание:
• Самолет 1P9, погашение15.02.2024 г., доходность 11,1% годовых
• БКСБ1P-01, погашение 17.11.2024 г., доходность 12,17% годовых
• ГТЛК 2P-01, оферта 16.09.2024 г., погашение 03.03.2036 г., доходность 11,38% годовых
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Завтра, 18 января, на аукционе Минфин предлагает в объеме остатков, доступных для размещения:
• ОФЗ с постоянным доходом выпуска 26238, погашающиеся 15 мая 2041 г.
• ОФЗ с постоянным доходом выпуска 26239, с погашением 23 июля 2031 г. 19 октября этот выпуск был размещен под доходность в 10% годовых.
• ОФЗ с плавающем купоном выпуска 52004 и датой погашения 17 марта 2032 г. На аукционе 14 декабря эти бумаги были проданы под доходность в 3,32% годовых.
Пока ставка доходности по ОФЗ находится на уровне 10%, с ограниченными рисками инвестор может зарабатывать в корпоративном сегменте.
Бум корпоративных заимствований
За 2022 г. в корпоративном сегменте рублевые облигации были размещены на 3 трлн руб., что всего на 0,2 трлн руб. менее рекорда, установленного в 2021 г., отмечает Коммерсантъ.
В декабре 2022 г. корпоративные эмитенты привлекли более 860 млрд руб., эти результаты почти в два раза превышают итог декабря 2021 г. Больше средств в том же периоде компаниям удалось занять только в 2020 г. — свыше 1 трлн руб.
Текущие условия рыночной неопределенности способствуют высоким объемам предложения на долговом рынке: эмитенты стараются занимать, пока позволяет рынок. А спрос поддерживается рыночной привлекательной доходностью при достаточно высокой ключевой ставке Банка России в 7,5%.
На графике видим, что разница в доходностях между корпоративными и государственными облигациями, после высокой волатильности в 2022 г., установилась на уровне верхней границы колебаний прошлых лет — 157,7 базисных пунктов. Эти уровни выглядят комфортно для покупки облигаций с датами погашения в пределах 3 лет.
Инвесторов привлекают достаточно короткие российские долговые инструменты. В случае рыночного обвала их можно держать до погашения и получить именно ту доходность, под которую они покупались. Таким образом, риски инвестора могут быть ограничены потенциальным дефолтом эмитента.
На какие инструменты стоит обратить внимание:
• Самолет 1P9, погашение15.02.2024 г., доходность 11,1% годовых
• БКСБ1P-01, погашение 17.11.2024 г., доходность 12,17% годовых
• ГТЛК 2P-01, оферта 16.09.2024 г., погашение 03.03.2036 г., доходность 11,38% годовых
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter