Отчеты российских компаний: неделя металлургов

23 января 2023 БКС Экспресс
Российские компании начинают публикацию результатов по итогам IV квартала и второго полугодия 2022 г. Ждем релизов по операционным, производственным результатам. Многие компании пока ограничиваются подобной отчетностью в условиях санкций, не раскрывая финрезультаты по МСФО.

Неделя металлургов

В ближайшие дни ожидается публикация преимущественно результатов компаний из отрасли горнодобычи и металлургии, при этом четкой даты релиза по многим эмитентам не обозначено. Ждем роста активности в акциях отчитывающихся эмитентов.

Календарь ближайших публикаций

Операционные результаты за IV квартал 2022 г. представят:

• 24 января — Норильский никель (Держать. Цель на год 20000 руб. / +32%)

Мы ждем итоги производства металлов в этом году в рамках подтверждённого гайденса. Компания, вероятно, даст свой производственный гайденс на этот год — возможно сокращение выпуска металлов на фоне роста складских запасов в это году. Ждем умеренное влияние на котировки акций.

• 24 января — X5 Group (Держать. Цель на год 2100 руб. / +39%)

Мы ожидаем сохранения высоких темпов роста выручки, но некоторого замедления на фоне снижения темпов инфляции г/г.

• 25 января — Полиметалл (Держать. Цель на год 500 руб. / +22%)

Производство и продажи металлов должны показать восстановление в прошлом квартале. Мы прогнозируем продажи в размере 1,65–1,7млн унций в золотом в эквиваленте за весь прошлый год. Полиметалл решил в день публикации операционных результатов провести конференцию с аналитиками. Не исключаем, что могут быть обновления по вопросу редомициляции компании и дальнейшей ясности по дивидендам. Акции могут отреагировать на результаты заметно.

• Январь — НЛМК (Держать. Цель на год 120 руб. / +7%)

Мы не ожидаем серьезных изменений в продажах по сравнению с предыдущим кварталом. Тем не менее продажи полуфабрикатов могут вырасти к/к, а сортового проката — упасть из-за сезонности. Раскрытие даже операционной отчетности является позитивом отношения инвесторов к бумаге, учитывая текущее давление на российский бизнес. Считаем, что акции умеренно отреагируют после релиза операционных результатов за прошлый год.

• Январь — Распадская (Покупать. Цель на год 690 руб. / +185%)

Мы не ждем сюрпризов в операционных результатах Распадской. Продажи коксующегося угля в прошлом году, по нашим ожиданиям, будут приблизительно на уровне 2021 г., так как компания продолжает поставлять свой товар на российский и азиатский рынки без серьезных ограничений. Считаем влияние на акции после выпуска результатов умеренными.

• Январь — Полюс (Держать. Цель на год 9000 руб. / +10%)

Мы ожидаем восстановление производства и продаж золота после резкого падения первом полугодии на фоне логистических проблем. Полюс, вероятно, будет наращивать поставки металла в азиатские страны. Компания может также дать свой производственный гайденс на этот год. Влияние операционных показателей на котировки акций считаем незначительным.

• Январь — ММК (Покупать. Цель на год 45 руб. / +33%)

Ждем небольшого восстановления операционных показателей кв/кв за счет устойчивого спроса на российском рынке в конце прошлого года, что может позитивно повлиять на котировки. В целом оцениваем падение продаж в районе 10–15% г/г за весь прошлый год.
http://bcs-express.ru/ (C)

При копировании ссылка обязательна | Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Поддержите нас - ссылаясь на материалы и приводя новых читателей
Нашли ошибку: выделите и Ctrl+Enter