2 февраля 2023 БКС Экспресс
Котировки на 12:30 МСК
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2233 п. (+0,1%)
Индекс РТС: 1004 п. (+0,2%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 70 (-0,2%)
EUR/RUB: 76,9 (+0,5%)
CNY/RUB: 10,4 (+0,1%)
Нефть Brent: $82,4 (-0,4%)
Лидеры: Красный Октябрь-ао (+21,7%), VEON (+13,3%), РРК Энергия (+9,9%), КАМАЗ (+5,9%)
Аутсайдеры: Ижсталь-ао (-2,9%), Акрон (-2,6%), Яндекс (-1,2%), Мать и дитя (-1%)
Коротко
Российский рынок начал четверг в зеленой зоне, однако темпы подъема быстро снизились. Покупатели после четырех сессий роста решили зафиксировать часть позиций.
Однако некоторые популярные в последние дни бумаги продолжают подъем. Среди них акции Полиметалла и Совкомфлота. На корпоративных новостях взлетели акции VEON.
В фокусе
К 12:30 МСК индекс МосБиржи растет на 0,1% и торгуется на уровне 2233 п.
По индексу МосБиржи вчера практически был достигнут обозначенный ранее целевой ориентир на 2250 п. После этого продавцы активизировались, но пройти указанный уровень не удалось. Отметка 2250 п. очевидна многим и выступает техническим препятствием, ведь в ноябре именно этот рубеж остановил растущий тренд. В случае его преодоления далее цели по индексу сместятся к 2340–2380 п.
При этом весь недавний подъем индекса во многом проходит без поддержки тяжеловесных акций нефтегазового сектора. Инвесторы пока с осторожностью относятся к бумагам отрасли ввиду неопределенности из-за потолка цен на сырую нефть (уже введен) и нефтепродукты (с 5 февраля). С течением времени и адаптации нефтяных компаний к новым условиям, а также вместе с ожидаемым нами постепенным сокращением дисконта Urals, интерес к бумагам сектора может вернуться. В будущем это окажет дополнительную поддержку индексу.
На отраслевом уровне в лидерах подъема оказались металлургический и транспортный сектора.
• Акции Полиметалла растут на 0,9%. Фактор сильных операционных показателей IV квартала, а также ожидания перерегистрации компании должны сдержать котировки от возможного сильного падения. При стабильных ценах на драгметалл мы вполне можем увидеть штурм круглой отметки 500 руб.
• Бумаги Полюса перешли к коррекции и теряют 1%. Акции золотодобывающей компании росли 12 сессий подряд, заметна сильная перегретость бумаг. Ближайшие сильные уровни сопротивления сместились к 9800–9550 руб.
• В плюс вышли бумаги Мечела. Общий взгляд по акциям компании при текущей ценовой конъюнктуре в секторе в целом положительный.
• Продолжают подъем, хотя и не такими высокими темпами, как ранее, бумаги Совкомфлота. Интерес к ним возник еще во вторник после публикации неожиданно сильных финансовых результатов. Компания за 9 месяцев 2022 г. заработала $321 млн чистой прибыли, и многие участники поспешили подсчитать потенциальные дивиденды. Доходность на основе результатов трех кварталов может быть около 10%.
• Акции Северстали ушли в минус на 0,6%. Компания представила операционные результаты за IV квартал. Продажи упали на 11% кв/кв, производство выросло на 3%. Результаты оказались ожидаемыми, поэтому эффект для акций скорее нейтральный. Мы подтверждаем наш позитивный взгляд на компанию на фоне роста цен на сталь и падения курса рубля.
• Второй день подряд идут вверх бумаги других сталеваров — ММК и НЛМК. Рост акций выглядит фундаментально оправданным. По мере открытия Китая экспортные цены металлургов заметно выросли. При этом внутренние цены пока отстают, но могут вскоре начать догонять, что позитивно для Северстали и ММК. Среднесрочный взгляд по акциям положительный. Высоки шансы, что бумаги сумеют показать опережающую динамику к индексу МосБиржи.
Чуть лучше рынка смотрится финансовый сектор. Здесь подрастают акции БСП, Мосбиржи и СПБ Биржи.
• Акции Сбербанка теряют 0,1%, но продолжают торговаться на уровне 158 руб. Среднесрочные ориентиры роста расположены на уровнях 160–170.
• Бумаги ВТБ опустились на 0,8%. Наблюдательный совет определил цену акций в рамках допэмисии. Она составит 1,7085 коп., что близко к текущим рыночным котировкам. Ранее акционеры одобрили размещение 30,19 трлн дополнительных обыкновенных акций. То есть объем размещения в теории может быть до 515 млрд руб. — это значительное размытие доли миноритариев.
Вблизи вчерашних уровней курсируют потребительский и электроэнергетический сектора. Корректируются бумаги Яндекса, Юнипро и Ozon.
• После просадки накануне вновь идут вверх акции КАМАЗа. Подъем бумаг связан, прежде всего, со спекулятивными притоками капитала.
Около 0,1% теряет нефтегазовый сектор. Хуже коллег здесь смотрятся акции ЛУКОЙЛа, Татнефти, НОВАТЭКа и Газпрома.
• На 0,4% растут бумаги Газпром нефти. Британо-нидерландская Shell подписала документы с Газпром нефтью о продаже своей доли 50% в совместном предприятии Salym Petroleum Development (осваивает проект Салым в ХМАО). Для завершения сделки нужны одобрения в РФ.
Также стало известно, что Газпром нефть открыла крупное нефтяное месторождение в Оренбургской области. Оно может увеличить добычу компании на 65 тыс. б/с и выше, но не раньше начала 2030-х годов. Открытие месторождения — позитивная новость для акционеров, но лишь умеренно.
В аутсайдерах оказались отраслевые индексы телекоммуникационного сектора и представителей химии и нефтехимии.
• Бумаги Акрона после скачка в среду на 8,3% сегодня теряют около 2%. Акции вчера стали лидерами роста среди относительно ликвидных акций, показав аномально высокий для них объем торгов в 1 млрд руб. Очевидные драйверы для столь сильного импульса не поступали.
Отличительной чертой бумаг Акрона является крайне низкий free-float (5%), так что резкие колебания цены возможны даже на незначительных оборотах. В среднесрочной перспективе ключевой риск связан с падением цен на азотные удобрения из-за коррекции цен на газ.
• На 13% растут бумаги VEON. Правительственная комиссия согласовала условия продажи «ВымпелКома» (бренд «Билайн») российскому топ-менеджменту, сообщают источники РБК и Forbes. В ноябре телекоммуникационный холдинг VEON заключил соглашение о продаже «ВымпелКкома» ее локальным менеджерам во главе с гендиректором Александром Торбаховым.
Новость позитивна для акций VEON, так как холдинг избавится от «токсичного» российского актива, погасив при этом долговую нагрузку. Холдинг также получит 130 млрд руб., которые могут быть направлены на инвестиции или дивиденды. При этом есть вопросы относительно возможности выплат в условиях ограничений на движение капитала в РФ.
На валютном рынке Московской биржи рубль укрепляется к доллару и несет потери к евро. Пара USD/RUB просела на 0,2% и торгуется на уровне 70 руб. Пара EUR/RUB поднялась на 0,5% и курсирует на отметке 76,9 руб. Юань прибавил 0,1% и достиг отметки в 10,4 руб.
Внешний фон сложился слабо позитивный. Азия завершила день без единого результата с: японский Nikkei подрос на скромные 0,2%, китайский Shanghai Composite торговался без изменений, гонконгский Hang Seng опустился на 0,4%.
Европейские площадки торгуются выше уровней среды: индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 прибавляет 1%.
Сегодня ожидается повышение процентных ставок ЕЦБ на 50 б.п.: до 3% по ключевой и до 2,5% по депозитной. Это будет максимальный уровень ставок с 2008 г. В фокусе инвесторов не текущее решение ЕЦБ, а оценки будущих перспектив. В частности, важный вопрос в том, продолжит ли регулятор увеличивать ставки на 50 б.п. в марте или все-таки замедлит темпы вслед за ФРС.
Американские фьючерсы курсируют преимущественно в зеленой зоне: S&P 500 и Nasdaq Composite растут на 0,4% и 1,3% соответственно, Dow Jones — просел на 0,1%.
Ключевая ставка ожидаемо повышена на 25 б.п., до 4,50–4,75%. Больших сюрпризов по итогам заседания не было. Джером Пауэлл не указал на то, когда именно завершится цикл повышения ставки. Он отметил, что в США начались дезинфляционные процессы, но заявлять о полной победе над инфляцией еще рано. В то же время глава ФРС ясно дал понять, что снижения ставки в 2023 г. ждать точно не стоит. А ведь ряд аналитиков уже закладывали такой сценарий.
На рынке акций США продолжается сезон корпоративной отчетности. Сегодня финансовые результаты представят Apple, Alphabet, Amazon, Eli Lilly, Merck, ConocoPhilips и др.
На нефтяном рынке цена барреля марки Brent опустилсь на 0,4%, до уровня $82,4. В среду цены на нефть активно снижались. ОПЕК+ принял решение сохранить действующий уровень квот на март-апрель, как и ожидалось. Запасы нефти в США вновь выросли, а ФРС США ожидаемо повысила ключевую ставку, обозначив очень размытый взгляд в будущее. Также в среду вступили в силу ответные меры России на потолок цен, которые продлятся до 1 июля.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2233 п. (+0,1%)
Индекс РТС: 1004 п. (+0,2%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 70 (-0,2%)
EUR/RUB: 76,9 (+0,5%)
CNY/RUB: 10,4 (+0,1%)
Нефть Brent: $82,4 (-0,4%)
Лидеры: Красный Октябрь-ао (+21,7%), VEON (+13,3%), РРК Энергия (+9,9%), КАМАЗ (+5,9%)
Аутсайдеры: Ижсталь-ао (-2,9%), Акрон (-2,6%), Яндекс (-1,2%), Мать и дитя (-1%)
Коротко
Российский рынок начал четверг в зеленой зоне, однако темпы подъема быстро снизились. Покупатели после четырех сессий роста решили зафиксировать часть позиций.
Однако некоторые популярные в последние дни бумаги продолжают подъем. Среди них акции Полиметалла и Совкомфлота. На корпоративных новостях взлетели акции VEON.
В фокусе
К 12:30 МСК индекс МосБиржи растет на 0,1% и торгуется на уровне 2233 п.
По индексу МосБиржи вчера практически был достигнут обозначенный ранее целевой ориентир на 2250 п. После этого продавцы активизировались, но пройти указанный уровень не удалось. Отметка 2250 п. очевидна многим и выступает техническим препятствием, ведь в ноябре именно этот рубеж остановил растущий тренд. В случае его преодоления далее цели по индексу сместятся к 2340–2380 п.
При этом весь недавний подъем индекса во многом проходит без поддержки тяжеловесных акций нефтегазового сектора. Инвесторы пока с осторожностью относятся к бумагам отрасли ввиду неопределенности из-за потолка цен на сырую нефть (уже введен) и нефтепродукты (с 5 февраля). С течением времени и адаптации нефтяных компаний к новым условиям, а также вместе с ожидаемым нами постепенным сокращением дисконта Urals, интерес к бумагам сектора может вернуться. В будущем это окажет дополнительную поддержку индексу.
На отраслевом уровне в лидерах подъема оказались металлургический и транспортный сектора.
• Акции Полиметалла растут на 0,9%. Фактор сильных операционных показателей IV квартала, а также ожидания перерегистрации компании должны сдержать котировки от возможного сильного падения. При стабильных ценах на драгметалл мы вполне можем увидеть штурм круглой отметки 500 руб.
• Бумаги Полюса перешли к коррекции и теряют 1%. Акции золотодобывающей компании росли 12 сессий подряд, заметна сильная перегретость бумаг. Ближайшие сильные уровни сопротивления сместились к 9800–9550 руб.
• В плюс вышли бумаги Мечела. Общий взгляд по акциям компании при текущей ценовой конъюнктуре в секторе в целом положительный.
• Продолжают подъем, хотя и не такими высокими темпами, как ранее, бумаги Совкомфлота. Интерес к ним возник еще во вторник после публикации неожиданно сильных финансовых результатов. Компания за 9 месяцев 2022 г. заработала $321 млн чистой прибыли, и многие участники поспешили подсчитать потенциальные дивиденды. Доходность на основе результатов трех кварталов может быть около 10%.
• Акции Северстали ушли в минус на 0,6%. Компания представила операционные результаты за IV квартал. Продажи упали на 11% кв/кв, производство выросло на 3%. Результаты оказались ожидаемыми, поэтому эффект для акций скорее нейтральный. Мы подтверждаем наш позитивный взгляд на компанию на фоне роста цен на сталь и падения курса рубля.
• Второй день подряд идут вверх бумаги других сталеваров — ММК и НЛМК. Рост акций выглядит фундаментально оправданным. По мере открытия Китая экспортные цены металлургов заметно выросли. При этом внутренние цены пока отстают, но могут вскоре начать догонять, что позитивно для Северстали и ММК. Среднесрочный взгляд по акциям положительный. Высоки шансы, что бумаги сумеют показать опережающую динамику к индексу МосБиржи.
Чуть лучше рынка смотрится финансовый сектор. Здесь подрастают акции БСП, Мосбиржи и СПБ Биржи.
• Акции Сбербанка теряют 0,1%, но продолжают торговаться на уровне 158 руб. Среднесрочные ориентиры роста расположены на уровнях 160–170.
• Бумаги ВТБ опустились на 0,8%. Наблюдательный совет определил цену акций в рамках допэмисии. Она составит 1,7085 коп., что близко к текущим рыночным котировкам. Ранее акционеры одобрили размещение 30,19 трлн дополнительных обыкновенных акций. То есть объем размещения в теории может быть до 515 млрд руб. — это значительное размытие доли миноритариев.
Вблизи вчерашних уровней курсируют потребительский и электроэнергетический сектора. Корректируются бумаги Яндекса, Юнипро и Ozon.
• После просадки накануне вновь идут вверх акции КАМАЗа. Подъем бумаг связан, прежде всего, со спекулятивными притоками капитала.
Около 0,1% теряет нефтегазовый сектор. Хуже коллег здесь смотрятся акции ЛУКОЙЛа, Татнефти, НОВАТЭКа и Газпрома.
• На 0,4% растут бумаги Газпром нефти. Британо-нидерландская Shell подписала документы с Газпром нефтью о продаже своей доли 50% в совместном предприятии Salym Petroleum Development (осваивает проект Салым в ХМАО). Для завершения сделки нужны одобрения в РФ.
Также стало известно, что Газпром нефть открыла крупное нефтяное месторождение в Оренбургской области. Оно может увеличить добычу компании на 65 тыс. б/с и выше, но не раньше начала 2030-х годов. Открытие месторождения — позитивная новость для акционеров, но лишь умеренно.
В аутсайдерах оказались отраслевые индексы телекоммуникационного сектора и представителей химии и нефтехимии.
• Бумаги Акрона после скачка в среду на 8,3% сегодня теряют около 2%. Акции вчера стали лидерами роста среди относительно ликвидных акций, показав аномально высокий для них объем торгов в 1 млрд руб. Очевидные драйверы для столь сильного импульса не поступали.
Отличительной чертой бумаг Акрона является крайне низкий free-float (5%), так что резкие колебания цены возможны даже на незначительных оборотах. В среднесрочной перспективе ключевой риск связан с падением цен на азотные удобрения из-за коррекции цен на газ.
• На 13% растут бумаги VEON. Правительственная комиссия согласовала условия продажи «ВымпелКома» (бренд «Билайн») российскому топ-менеджменту, сообщают источники РБК и Forbes. В ноябре телекоммуникационный холдинг VEON заключил соглашение о продаже «ВымпелКкома» ее локальным менеджерам во главе с гендиректором Александром Торбаховым.
Новость позитивна для акций VEON, так как холдинг избавится от «токсичного» российского актива, погасив при этом долговую нагрузку. Холдинг также получит 130 млрд руб., которые могут быть направлены на инвестиции или дивиденды. При этом есть вопросы относительно возможности выплат в условиях ограничений на движение капитала в РФ.
На валютном рынке Московской биржи рубль укрепляется к доллару и несет потери к евро. Пара USD/RUB просела на 0,2% и торгуется на уровне 70 руб. Пара EUR/RUB поднялась на 0,5% и курсирует на отметке 76,9 руб. Юань прибавил 0,1% и достиг отметки в 10,4 руб.
Внешний фон сложился слабо позитивный. Азия завершила день без единого результата с: японский Nikkei подрос на скромные 0,2%, китайский Shanghai Composite торговался без изменений, гонконгский Hang Seng опустился на 0,4%.
Европейские площадки торгуются выше уровней среды: индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 прибавляет 1%.
Сегодня ожидается повышение процентных ставок ЕЦБ на 50 б.п.: до 3% по ключевой и до 2,5% по депозитной. Это будет максимальный уровень ставок с 2008 г. В фокусе инвесторов не текущее решение ЕЦБ, а оценки будущих перспектив. В частности, важный вопрос в том, продолжит ли регулятор увеличивать ставки на 50 б.п. в марте или все-таки замедлит темпы вслед за ФРС.
Американские фьючерсы курсируют преимущественно в зеленой зоне: S&P 500 и Nasdaq Composite растут на 0,4% и 1,3% соответственно, Dow Jones — просел на 0,1%.
Ключевая ставка ожидаемо повышена на 25 б.п., до 4,50–4,75%. Больших сюрпризов по итогам заседания не было. Джером Пауэлл не указал на то, когда именно завершится цикл повышения ставки. Он отметил, что в США начались дезинфляционные процессы, но заявлять о полной победе над инфляцией еще рано. В то же время глава ФРС ясно дал понять, что снижения ставки в 2023 г. ждать точно не стоит. А ведь ряд аналитиков уже закладывали такой сценарий.
На рынке акций США продолжается сезон корпоративной отчетности. Сегодня финансовые результаты представят Apple, Alphabet, Amazon, Eli Lilly, Merck, ConocoPhilips и др.
На нефтяном рынке цена барреля марки Brent опустилсь на 0,4%, до уровня $82,4. В среду цены на нефть активно снижались. ОПЕК+ принял решение сохранить действующий уровень квот на март-апрель, как и ожидалось. Запасы нефти в США вновь выросли, а ФРС США ожидаемо повысила ключевую ставку, обозначив очень размытый взгляд в будущее. Также в среду вступили в силу ответные меры России на потолок цен, которые продлятся до 1 июля.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter