6 февраля 2023 БКС Экспресс
Котировки на 12:20 МСК
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2261 п. (+0,6%)
Индекс РТС: 1009 п. (+0,7%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 70,5 (0%)
EUR/RUB: 76 (-1,1%)
CNY/RUB: 10,38 (-0,3%)
Нефть Brent: $80 (+0,1%)
Лидеры: Красный Октябрь-ао (+27%), Мостотрест (+21,3%), Наука Связь (+7,2%), Мосэнерго (+5,1%)
Аутсайдеры: РКК Энергия (-2%), Ижсталь-ао (-1,8%), Мать и дитя (-0,7%), Норникель (-0,4%)
Коротко
Российский рынок начал неделю в небольшом минусе, но быстро сменил вектор и вышел в плюс. Индекс МосБиржи при этом обновил максимумы с сентября 2022 г.
Растут почти все голубые фишки, за исключением Норникеля и Газпрома — последний корректируется после подъема накануне.
На отраслевом уровне в лидерах оказались представители химии и нефтехимии, а также металлургический и финансовый сектора. Уверенно идут вверх бумаги IT-сферы.
В фокусе
К 12:20 МСК индекс МосБиржи прибавляет 0,6% и торгуется на уровне 2261 п
По индексу МосБиржи сейчас пограничная техническая ситуация. Обозначенная нами ранее отметка 2250 п. выступает сигнальным уровнем, преодоление которого заметно улучшит картину и обеспечит приток спекулятивных покупок. В частности, пробой 2250 п. откроет дорогу к новым ориентирам наверху: 2340–2380 п. Что касается медвежьих сценариев, то они не актуальны, пока рынок торгуется выше 2190–2200 п.
В лидерах роста сегодня оказался отраслевой индекс представителей химии и нефтехимии.
• Локомотивом здесь выступают акции ФосАгро. Компания на прошлой неделе сообщила о росте производства удобрений по итогам 2022 г. на 5%, до рекордных 11 млн тонн. В ближайшие пять лет ФосАгро намерена направить на инвестиции более 250 млрд руб., в том числе почти 67 млрд в 2023 г. — на 6% больше, чем рекордные капвложения 2022 г.
С ноября акции ФосАгро находились в боковике около 6400–6500 руб. Сегодня бумаги смогли преодолеть важный рубеж в 6700 руб., открыв дорога к 6910 руб. — это уровень дивидендного гэпа.
Лучше рынка смотрятся отраслевые индексы финансового, металлургического и потребительского секторов.
• Более 1% прибавляют акции Сбербанка. Во вторник банк может представить отчет по РСБУ за январь. Сбер вышел на сильную траекторию по прибыли с октября 2022 г. (первый месяц раскрытия после паузы в публикациях). Мы ожидаем сохранения сильного тренда с учетом отсутствия роста кредитных рисков, хорошей маржи и комиссий, умеренного роста операционных расходов.
• Бумаги Системы подскочили на 3%. АФК Система ведет переговоры о покупке завода автоконцерна Volkswagen в Калуге, пишет Коммерсантъ со ссылкой на свои источники. К сделке также может быть привлечен казахстанский производитель и дистрибьютор автомобильных марок Allur — он имеет китайских акционеров, связанных с выпуском Volkswagen в КНР.
• Акции СПБ Биржи растут на 3%. Торговая площадка 8 февраля запускает торги акциями 35 новых эмитентов с первичным листингом на Гонконгской бирже. Таким образом, общее число китайских бумаг, доступных российскому инвестору, достигнет 115.
• Уверенно идут вверх акции сталеваров — ММК и Северстали. Бумаги последней показали самый сильный результат в составе индекса МосБиржи. Подъем продолжается восемь сессий подряд. Компания на прошлой неделе опубликовала операционные результаты за IV квартал 2022 г. Они оказались ожидаемыми, поэтому эффект скорее нейтральный. Тем не менее сохраняем позитивный взгляд на бумаги на фоне ожиданий роста внутренних цен на сталь вслед за экспортными. В моменте отмечаем сильную перегретость, так что присоединяться по текущим котировкам становится не очень удобно. После локального снятия перекупленности движение наверх может быть продолжено в сторону 1100–1150 руб.
• Вернулись к росту бумаги золотодобытчиков — Полюса и Полиметалла. Котировки золота в понедельник после резкого падения конца прошлой недели пытаются вернуться в район $1900 за унцию. Однако риски фиксации прибыли все еще есть.
• Более 2% в плюс вышли акции Яндекса. Ряд новостных изданий, включая Forbes и РБК сообщили в выходные, что Яндекс решил приобрести 29%-ную долю Uber в СП MLU B.V., которое объединяет бизнесы Яндекса в области такси и каршеринга. Выкуп доли Uber стал бы логичным и в целом ожидаемым приобретением. Мы считаем заявленную цену привлекательной для Яндекса. Сообщается, что сделка еще не получила одобрения властей, поэтому на данный момент неопределенность сохраняется.
• Акции ВУШ-Холдингс подрастают на 0,5%. Компания опубликовала операционные результаты за 2022 г. Количество поездок за 12 месяцев 2022 г. достигло рекордного уровня в 55,5 млн, увеличившись в 2,1 раз относительно 2021 г.
• Бумаги «Мать и дитя» смотрятся хуже коллег и торгуются в зоне отрицательных значений. Группа представила ожидаемо слабые результаты за IV квартал. Одной из ключевых причин сокращения выручки стало снижение количества пациентов в рамках лечения COVID по мере улучшения эпидемиологической ситуации в стране.
Краткосрочные ожидания по акциям группы «Мать и дитя» сдержанные. Отчет вызвал локальную негативную реакцию в бумагах, особенно учитывая перегретость котировок. На среднесрочном горизонте потенциал роста сохраняется — даже без учета открытий новых клиник компания продолжит наращивать выручку органически за счет дозагрузки существующих мощностей.
Незначительно опережают рынок отраслевые индексы электроэнергетического и телекоммуникационного секторов.
В аутсайдерах оказался нефтегазовый сектор.
• Давление на отраслевой индекс оказывают бумаги Газпрома, которые теряют около 0,3%. Бумаги заняли первое место по оборотам в пятницу (11,1 млрд руб.), что в условиях продолжительного боковика последних недель стало редкостью. В моменте котировки прибавляли 3,7% на фоне локального шортсквиза.
Минфин предлагает вывести Газпром из-под налога на прибыль для экспортеров СПГ в размере 34%, сообщил Интерфакс со ссылкой на свой источник. И хотя такое решение было бы позитивным для компании, его влияние весьма незначительное. Поэтому продолжение подъема акций вызывает сомнения.
Пятничный импульс начался ровно с ключевого уровня поддержки 156,5–157 руб. Эта область в последние месяцы несколько раз останавливала волны распродаж. Уровень настолько всем очевиден, что его потенциальный пробой вниз может спровоцировать локальное ускорение распродаж. И пятничные новости в этом плане едва ли помогут. То есть может сыграть именно технический фактор, и это стоит учитывать при удержании спекулятивных длинных позиций.
Заседание ЦБ РФ. Одним из ключевых событий недели станет пятничное заседание Банка России. Учитывая текущую ситуацию в экономике, бюджетный импульс, темпы инфляции и инфляционных ожиданий, наш базовый прогноз предполагает сохранение ключевой ставки на прежнем уровне 7,5%. Важны будут оценки регулятора текущей ситуации, в том числе интересны комментарии о дальнейшем смещении или не смещении фокуса в сторону проинфляционных рисков над инфляционными.
На валютном рынке Московской биржи рубль стабилен к доллару и укрепляется к евро. Пара USD/RUB торгуется на уровне 70,5 руб. Пара EUR/RUB опустилась на 1,1% и курсирует на отметке 76 руб. Юань упал на 0,3%, до 10,38 руб.
С 7 февраля по 6 марта объем ежедневных операций по продаже валюты со стороны Минфина увеличится с 3,2 до 8,9 млрд руб. Всего за период будет продано 160,2 млрд руб.
Рост объема окажет некоторую поддержку рублю, но влияние умеренное, так как операции проводятся в условиях снижения экспортной валютной выручки. Сумма ежедневных операций составит примерно 4,4% от совокупных среднедневных оборотов по юаням, долларам и евро на Мосбирже.
Внешний фон сложился умеренно негативный. Азия завершила день преимущественно с отрицательным результатом: гонконгский Hang Seng и китайский Shanghai Composite упали на 2% и 0,7% соответственно, японский Nikkei, напротив, смог подняться на 0,6%.
Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 теряет 1,2%. Американские фьючерсы курсируют в красной зоне: Dow Jones и S&P 500 опустились на 0,5% и 0,6% соответственно, Nasdaq Composite — в минусе на 0,8%.
В США сегодня выйдут важные макроэкономические релизы. Прежде всего это отчет по рынку труда за январь, который покажет, насколько он силен в условиях продолжающегося роста ставок. Кроме того, данные по деловой активности в сфере услуг являются важным опережающим индикатором состояния экономики
Также на рынке акций США продолжается сезон корпоративной отчетности. Сегодня финансовые результаты представят Activision Blizzard, Simon Property Group, Tyson Foods, Loews и др.
На нефтяном рынке цена барреля марки Brent подросла на 0,1%, до уровня $80. С 5 февраля в силу вступает потолок цен на нефтепродукты. Он установлен на уровне $100 за баррель по светлым нефтепродуктам и $45 по темным. Событие ожидаемое, но его эффект плохо просчитывается, поэтому в ближайшие недели важно внимательно следить за статистикой поставок.
По предварительным оценкам, введенные ограничения могут привести к логистическим сложностям на мировом топливном рынке, сокращению нефтепереработки в России и увеличению экспорта российской сырой нефти. Судя по динамике нефтяных котировок, участники торгов не ждут, что объем предложения на мировом топливном рынке ощутимо сократится.
В фокусе на этой неделе окажутся статданные из США и Китая. В США 7 февраля будут опубликованы данные по торговому балансу за декабрь. Ожидается, что экспорт по сравнению с импортом продолжит увеличиваться. 10 февраля будет обнародован отчет об исполнении федерального бюджета за январь. Если результат окажется выше рыночных ожиданий, то позиция доллара к остальным валютам может усилиться. Также выйдут оценки настроений потребителей от Мичиганского университета. Они являются важным опережающим индикатором состояния экономики, реакция на релиз может быть существенной на рынке акций.
В Китае 10 февраля выйдет статистика, отражающая динамику инфляции. Будет опубликован ее опережающий индикатор — индекс цен производителей, а также ключевой способ измерения текущего состояния инфляции — индекс потребительских цен. Если инфляция начнет снижаться, это станет сигналом для роста акций биржи Гонконга.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2261 п. (+0,6%)
Индекс РТС: 1009 п. (+0,7%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 70,5 (0%)
EUR/RUB: 76 (-1,1%)
CNY/RUB: 10,38 (-0,3%)
Нефть Brent: $80 (+0,1%)
Лидеры: Красный Октябрь-ао (+27%), Мостотрест (+21,3%), Наука Связь (+7,2%), Мосэнерго (+5,1%)
Аутсайдеры: РКК Энергия (-2%), Ижсталь-ао (-1,8%), Мать и дитя (-0,7%), Норникель (-0,4%)
Коротко
Российский рынок начал неделю в небольшом минусе, но быстро сменил вектор и вышел в плюс. Индекс МосБиржи при этом обновил максимумы с сентября 2022 г.
Растут почти все голубые фишки, за исключением Норникеля и Газпрома — последний корректируется после подъема накануне.
На отраслевом уровне в лидерах оказались представители химии и нефтехимии, а также металлургический и финансовый сектора. Уверенно идут вверх бумаги IT-сферы.
В фокусе
К 12:20 МСК индекс МосБиржи прибавляет 0,6% и торгуется на уровне 2261 п
По индексу МосБиржи сейчас пограничная техническая ситуация. Обозначенная нами ранее отметка 2250 п. выступает сигнальным уровнем, преодоление которого заметно улучшит картину и обеспечит приток спекулятивных покупок. В частности, пробой 2250 п. откроет дорогу к новым ориентирам наверху: 2340–2380 п. Что касается медвежьих сценариев, то они не актуальны, пока рынок торгуется выше 2190–2200 п.
В лидерах роста сегодня оказался отраслевой индекс представителей химии и нефтехимии.
• Локомотивом здесь выступают акции ФосАгро. Компания на прошлой неделе сообщила о росте производства удобрений по итогам 2022 г. на 5%, до рекордных 11 млн тонн. В ближайшие пять лет ФосАгро намерена направить на инвестиции более 250 млрд руб., в том числе почти 67 млрд в 2023 г. — на 6% больше, чем рекордные капвложения 2022 г.
С ноября акции ФосАгро находились в боковике около 6400–6500 руб. Сегодня бумаги смогли преодолеть важный рубеж в 6700 руб., открыв дорога к 6910 руб. — это уровень дивидендного гэпа.
Лучше рынка смотрятся отраслевые индексы финансового, металлургического и потребительского секторов.
• Более 1% прибавляют акции Сбербанка. Во вторник банк может представить отчет по РСБУ за январь. Сбер вышел на сильную траекторию по прибыли с октября 2022 г. (первый месяц раскрытия после паузы в публикациях). Мы ожидаем сохранения сильного тренда с учетом отсутствия роста кредитных рисков, хорошей маржи и комиссий, умеренного роста операционных расходов.
• Бумаги Системы подскочили на 3%. АФК Система ведет переговоры о покупке завода автоконцерна Volkswagen в Калуге, пишет Коммерсантъ со ссылкой на свои источники. К сделке также может быть привлечен казахстанский производитель и дистрибьютор автомобильных марок Allur — он имеет китайских акционеров, связанных с выпуском Volkswagen в КНР.
• Акции СПБ Биржи растут на 3%. Торговая площадка 8 февраля запускает торги акциями 35 новых эмитентов с первичным листингом на Гонконгской бирже. Таким образом, общее число китайских бумаг, доступных российскому инвестору, достигнет 115.
• Уверенно идут вверх акции сталеваров — ММК и Северстали. Бумаги последней показали самый сильный результат в составе индекса МосБиржи. Подъем продолжается восемь сессий подряд. Компания на прошлой неделе опубликовала операционные результаты за IV квартал 2022 г. Они оказались ожидаемыми, поэтому эффект скорее нейтральный. Тем не менее сохраняем позитивный взгляд на бумаги на фоне ожиданий роста внутренних цен на сталь вслед за экспортными. В моменте отмечаем сильную перегретость, так что присоединяться по текущим котировкам становится не очень удобно. После локального снятия перекупленности движение наверх может быть продолжено в сторону 1100–1150 руб.
• Вернулись к росту бумаги золотодобытчиков — Полюса и Полиметалла. Котировки золота в понедельник после резкого падения конца прошлой недели пытаются вернуться в район $1900 за унцию. Однако риски фиксации прибыли все еще есть.
• Более 2% в плюс вышли акции Яндекса. Ряд новостных изданий, включая Forbes и РБК сообщили в выходные, что Яндекс решил приобрести 29%-ную долю Uber в СП MLU B.V., которое объединяет бизнесы Яндекса в области такси и каршеринга. Выкуп доли Uber стал бы логичным и в целом ожидаемым приобретением. Мы считаем заявленную цену привлекательной для Яндекса. Сообщается, что сделка еще не получила одобрения властей, поэтому на данный момент неопределенность сохраняется.
• Акции ВУШ-Холдингс подрастают на 0,5%. Компания опубликовала операционные результаты за 2022 г. Количество поездок за 12 месяцев 2022 г. достигло рекордного уровня в 55,5 млн, увеличившись в 2,1 раз относительно 2021 г.
• Бумаги «Мать и дитя» смотрятся хуже коллег и торгуются в зоне отрицательных значений. Группа представила ожидаемо слабые результаты за IV квартал. Одной из ключевых причин сокращения выручки стало снижение количества пациентов в рамках лечения COVID по мере улучшения эпидемиологической ситуации в стране.
Краткосрочные ожидания по акциям группы «Мать и дитя» сдержанные. Отчет вызвал локальную негативную реакцию в бумагах, особенно учитывая перегретость котировок. На среднесрочном горизонте потенциал роста сохраняется — даже без учета открытий новых клиник компания продолжит наращивать выручку органически за счет дозагрузки существующих мощностей.
Незначительно опережают рынок отраслевые индексы электроэнергетического и телекоммуникационного секторов.
В аутсайдерах оказался нефтегазовый сектор.
• Давление на отраслевой индекс оказывают бумаги Газпрома, которые теряют около 0,3%. Бумаги заняли первое место по оборотам в пятницу (11,1 млрд руб.), что в условиях продолжительного боковика последних недель стало редкостью. В моменте котировки прибавляли 3,7% на фоне локального шортсквиза.
Минфин предлагает вывести Газпром из-под налога на прибыль для экспортеров СПГ в размере 34%, сообщил Интерфакс со ссылкой на свой источник. И хотя такое решение было бы позитивным для компании, его влияние весьма незначительное. Поэтому продолжение подъема акций вызывает сомнения.
Пятничный импульс начался ровно с ключевого уровня поддержки 156,5–157 руб. Эта область в последние месяцы несколько раз останавливала волны распродаж. Уровень настолько всем очевиден, что его потенциальный пробой вниз может спровоцировать локальное ускорение распродаж. И пятничные новости в этом плане едва ли помогут. То есть может сыграть именно технический фактор, и это стоит учитывать при удержании спекулятивных длинных позиций.
Заседание ЦБ РФ. Одним из ключевых событий недели станет пятничное заседание Банка России. Учитывая текущую ситуацию в экономике, бюджетный импульс, темпы инфляции и инфляционных ожиданий, наш базовый прогноз предполагает сохранение ключевой ставки на прежнем уровне 7,5%. Важны будут оценки регулятора текущей ситуации, в том числе интересны комментарии о дальнейшем смещении или не смещении фокуса в сторону проинфляционных рисков над инфляционными.
На валютном рынке Московской биржи рубль стабилен к доллару и укрепляется к евро. Пара USD/RUB торгуется на уровне 70,5 руб. Пара EUR/RUB опустилась на 1,1% и курсирует на отметке 76 руб. Юань упал на 0,3%, до 10,38 руб.
С 7 февраля по 6 марта объем ежедневных операций по продаже валюты со стороны Минфина увеличится с 3,2 до 8,9 млрд руб. Всего за период будет продано 160,2 млрд руб.
Рост объема окажет некоторую поддержку рублю, но влияние умеренное, так как операции проводятся в условиях снижения экспортной валютной выручки. Сумма ежедневных операций составит примерно 4,4% от совокупных среднедневных оборотов по юаням, долларам и евро на Мосбирже.
Внешний фон сложился умеренно негативный. Азия завершила день преимущественно с отрицательным результатом: гонконгский Hang Seng и китайский Shanghai Composite упали на 2% и 0,7% соответственно, японский Nikkei, напротив, смог подняться на 0,6%.
Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 теряет 1,2%. Американские фьючерсы курсируют в красной зоне: Dow Jones и S&P 500 опустились на 0,5% и 0,6% соответственно, Nasdaq Composite — в минусе на 0,8%.
В США сегодня выйдут важные макроэкономические релизы. Прежде всего это отчет по рынку труда за январь, который покажет, насколько он силен в условиях продолжающегося роста ставок. Кроме того, данные по деловой активности в сфере услуг являются важным опережающим индикатором состояния экономики
Также на рынке акций США продолжается сезон корпоративной отчетности. Сегодня финансовые результаты представят Activision Blizzard, Simon Property Group, Tyson Foods, Loews и др.
На нефтяном рынке цена барреля марки Brent подросла на 0,1%, до уровня $80. С 5 февраля в силу вступает потолок цен на нефтепродукты. Он установлен на уровне $100 за баррель по светлым нефтепродуктам и $45 по темным. Событие ожидаемое, но его эффект плохо просчитывается, поэтому в ближайшие недели важно внимательно следить за статистикой поставок.
По предварительным оценкам, введенные ограничения могут привести к логистическим сложностям на мировом топливном рынке, сокращению нефтепереработки в России и увеличению экспорта российской сырой нефти. Судя по динамике нефтяных котировок, участники торгов не ждут, что объем предложения на мировом топливном рынке ощутимо сократится.
В фокусе на этой неделе окажутся статданные из США и Китая. В США 7 февраля будут опубликованы данные по торговому балансу за декабрь. Ожидается, что экспорт по сравнению с импортом продолжит увеличиваться. 10 февраля будет обнародован отчет об исполнении федерального бюджета за январь. Если результат окажется выше рыночных ожиданий, то позиция доллара к остальным валютам может усилиться. Также выйдут оценки настроений потребителей от Мичиганского университета. Они являются важным опережающим индикатором состояния экономики, реакция на релиз может быть существенной на рынке акций.
В Китае 10 февраля выйдет статистика, отражающая динамику инфляции. Будет опубликован ее опережающий индикатор — индекс цен производителей, а также ключевой способ измерения текущего состояния инфляции — индекс потребительских цен. Если инфляция начнет снижаться, это станет сигналом для роста акций биржи Гонконга.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter