Минфин России 8 февраля в формате аукционов предложения ОФЗ, запланировал размещение двух выпусков с постоянным купонным доходом.
В объеме остатков, доступных для размещения будут предложены:
• ОФЗ 26240, с погашением 30 июля 2036 г. Бумаги этого выпуска 25 января были проданы по средней цене в 76,74% от номинала под доходность в 10,47% годовых. Объем размещения по номиналу составил 55,6 млрд руб.
• ОФЗ 26242, погашающиеся 29 августа 2029 г. Эти облигации появились в обращении 25 января. На первом своем аукционе они были проданы по цене в 96,8% от номинала под доходность 9,9% годовых. Размер размещения составил 6,5 млрд руб. по номиналу.
Мнение Минфина
Глава Министерства финансов Антон Силуанов заявил, что предстоящие аукционы по размещению ОФЗ могут сопровождаться «понижательным трендом» доходности. Так как займы с начала года под 10% он оценивает, как дорогие.
Чтобы увидеть общую картину относительно госзаимствований, рассмотрим, как менялась пропорция внутреннего государственного долга к внешнему и какие виды выпусков ОФЗ преобладают.
Структура госдолга
На диаграмме видим, что с 2011 г. государственный долг России постепенно увеличивался и к началу 2022 г. достиг отметки в 22 820 млрд руб.
Отметим, что доля внешнего долга в общей структуре снижается, а внутреннего — соответственно растет.
Размер внутреннего госдолга РФ в ценных бумаг по состоянию на начало текущего года составляет 1 8131,3 млрд руб.
Основная часть вложений по структуре распределена следующим образом:
ОФЗ-ПД (с постоянным доходом) — 54%
ОФЗ-ПК (с переменной ставкой купона) — 38%
ОФЗ-ИН (с индексируемым номиналом) — 6%
ОФЗ-АД (с амортизируемым номиналом) — 1%
На графике видим, что облигации федерального займа с амортизируемым номиналом постепенно уступают свою долю выпускам других типов. С наибольшими темпами в последние годы прирастали объемы размещения классических ОФЗ с постоянным доходом и выпусков с переменной ставкой купона — флоатеров. Также объем в обращении выпусков с индексируемым номиналом плавно растет.
Таким образом выпуски ОФЗ-ПД и ОФЗ-ПК остаются в целом наиболее ликвидными в общей массе.
Учитывая, что инфляция в России с начала года перешла к росту и инвесторы имеют ожидания роста ключевой ставки в 2023 г., то в классических выпусках с постоянным доходом возможно продолжение снижения котировок, начавшееся в начале года.
Лучше для сбережения капитала могут подойти защищающие от процентного риска — флоатеры.
Примеры выпусков:
• ОФЗ 29006, с погашением в 2025 г., ставка купона рассчитывается как среднее за 6 мес. значение ставки RUONIA плюс 1,2 п.п.
• ОФЗ 29007, с погашением в 2027 г., ставка купона — среднее значение ставки RUONIA плюс 1,3 п.п.
• ОФЗ 29010, с погашением в 2034 г., ставка купона — среднее значение ставки RUONIA плюс 1,6 п.п
http://bcs-express.ru/ (C)
При копировании ссылка обязательна | Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Поддержите нас - ссылаясь на материалы и приводя новых читателей
Нашли ошибку: выделите и Ctrl+Enter
В объеме остатков, доступных для размещения будут предложены:
• ОФЗ 26240, с погашением 30 июля 2036 г. Бумаги этого выпуска 25 января были проданы по средней цене в 76,74% от номинала под доходность в 10,47% годовых. Объем размещения по номиналу составил 55,6 млрд руб.
• ОФЗ 26242, погашающиеся 29 августа 2029 г. Эти облигации появились в обращении 25 января. На первом своем аукционе они были проданы по цене в 96,8% от номинала под доходность 9,9% годовых. Размер размещения составил 6,5 млрд руб. по номиналу.
Мнение Минфина
Глава Министерства финансов Антон Силуанов заявил, что предстоящие аукционы по размещению ОФЗ могут сопровождаться «понижательным трендом» доходности. Так как займы с начала года под 10% он оценивает, как дорогие.
Чтобы увидеть общую картину относительно госзаимствований, рассмотрим, как менялась пропорция внутреннего государственного долга к внешнему и какие виды выпусков ОФЗ преобладают.
Структура госдолга
На диаграмме видим, что с 2011 г. государственный долг России постепенно увеличивался и к началу 2022 г. достиг отметки в 22 820 млрд руб.
Отметим, что доля внешнего долга в общей структуре снижается, а внутреннего — соответственно растет.
Размер внутреннего госдолга РФ в ценных бумаг по состоянию на начало текущего года составляет 1 8131,3 млрд руб.
Основная часть вложений по структуре распределена следующим образом:
ОФЗ-ПД (с постоянным доходом) — 54%
ОФЗ-ПК (с переменной ставкой купона) — 38%
ОФЗ-ИН (с индексируемым номиналом) — 6%
ОФЗ-АД (с амортизируемым номиналом) — 1%
На графике видим, что облигации федерального займа с амортизируемым номиналом постепенно уступают свою долю выпускам других типов. С наибольшими темпами в последние годы прирастали объемы размещения классических ОФЗ с постоянным доходом и выпусков с переменной ставкой купона — флоатеров. Также объем в обращении выпусков с индексируемым номиналом плавно растет.
Таким образом выпуски ОФЗ-ПД и ОФЗ-ПК остаются в целом наиболее ликвидными в общей массе.
Учитывая, что инфляция в России с начала года перешла к росту и инвесторы имеют ожидания роста ключевой ставки в 2023 г., то в классических выпусках с постоянным доходом возможно продолжение снижения котировок, начавшееся в начале года.
Лучше для сбережения капитала могут подойти защищающие от процентного риска — флоатеры.
Примеры выпусков:
• ОФЗ 29006, с погашением в 2025 г., ставка купона рассчитывается как среднее за 6 мес. значение ставки RUONIA плюс 1,2 п.п.
• ОФЗ 29007, с погашением в 2027 г., ставка купона — среднее значение ставки RUONIA плюс 1,3 п.п.
• ОФЗ 29010, с погашением в 2034 г., ставка купона — среднее значение ставки RUONIA плюс 1,6 п.п
http://bcs-express.ru/ (C)
При копировании ссылка обязательна | Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Поддержите нас - ссылаясь на материалы и приводя новых читателей
Нашли ошибку: выделите и Ctrl+Enter