В основу нашей новой торговой идеи «Лонг Роснефть — шорт СургутНГ (ап)» заложены (1) сильные фундаментальные показатели Роснефти и (2) ожидания стабилизации рубля, курс которого влияет на динамику в привилегированных акциях Сургутнефтегаза.
В экспорте сырой нефти Роснефти премиальный канал ВСТО, где присутствует умеренный дисконт к Brent, занимает 54%, в то время как у Сургутнефтегаза доля премиального канала ниже (43%).
Инвестиционный кейс Роснефти предполагает внушительный (сразу на 100 млн т в год к 2030 г.) рост добычи за счет флагманского проекта «Восток Ойл», запуск которого намечен на следующий год.
Размер дивидендов, которые Сургутнефтегаз выплачивает по своим привилегированным акциям, сильно зависит от курса USD/RUB на конец года. Мы считаем, к концу 2023 г. доллар не укрепится сильно к рублю, а значит, и позитивный эффект на дивидендную доходность привилегированных акций СургутНГ окажется незначительным.
Мы полагаем, что на горизонте трех месяцев на торговле в данной паре бумаг можно заработать 20%.
Риски: ослабление рубля, снижение мировых нефтяных цен.
Катализаторы: рекомендации советов директоров по дивидендам (в случае Сургутнефтегаза ожидаем более низкой доходности).
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В экспорте сырой нефти Роснефти премиальный канал ВСТО, где присутствует умеренный дисконт к Brent, занимает 54%, в то время как у Сургутнефтегаза доля премиального канала ниже (43%).
Инвестиционный кейс Роснефти предполагает внушительный (сразу на 100 млн т в год к 2030 г.) рост добычи за счет флагманского проекта «Восток Ойл», запуск которого намечен на следующий год.
Размер дивидендов, которые Сургутнефтегаз выплачивает по своим привилегированным акциям, сильно зависит от курса USD/RUB на конец года. Мы считаем, к концу 2023 г. доллар не укрепится сильно к рублю, а значит, и позитивный эффект на дивидендную доходность привилегированных акций СургутНГ окажется незначительным.
Мы полагаем, что на горизонте трех месяцев на торговле в данной паре бумаг можно заработать 20%.
Риски: ослабление рубля, снижение мировых нефтяных цен.
Катализаторы: рекомендации советов директоров по дивидендам (в случае Сургутнефтегаза ожидаем более низкой доходности).
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter