Как вы знаете, в конце прошлого года мы опубликовали стратегию 2023 — глобальный взгляд аналитиков БКС на российский рынок. Среди фаворитов оказались бумаги пяти секторов. Узнаем, как обстоят дела у отдельных бумаг, рекомендованных к покупке.
Нашего внимания сегодня удостоились представители банковского сектора, металлургии и добычи — Газпром, Сбер и ПИК.
Газпром
«Держать», цель на год 180 руб.
Газпром остается безоговорочным лидером сектора по капитализации и одним из главных тяжеловесов российского рынка акций. Тем не менее за последние три месяца перспективы компании стали выглядеть менее интересно — в первую очередь это связано с более мягкой зимой в Европе.
В начале марта мы понизили фундаментальную рекомендацию на 12 месяцев по акциям Газпрома с «Покупать» до «Держать», а целевую цену — с 240 до 180 руб. за акцию.
За последнюю неделю акции Газпрома прибавили в цене 7%. Причиной стал визит в Россию лидера Китая Си Цзиньпина и надежды на подписание соглашения по Силе Сибири – 2. По итогам визита Россия и Китай согласовали практически все параметры документа. Тем не менее «почти все» — это еще не все параметры. Соглашение обсуждалось в той или иной форме аж с 2004 г., но камнем преткновения снова и снова оказывался вопрос цены — и сейчас это главное неизвестное.
Если стороны договорились о конкретной цене на поставляемый газ, то соглашение по Силе Сибири – 2 действительно фактически заключено. Скорее всего, сделки достигли через согласованный коэффициент привязки цены на газ к сложившейся на мировых рынках цене на нефть. Если же этот аспект не решен, то серьезные переговоры еще впереди и успех не гарантирован.
Сбер
«Покупать», цель на год 300 руб.
Сбер стал главным ньюсмейкером последней недели: банк рекомендовал выплатить рекордные за всю свою историю дивиденды на сумму 565 млрд руб., то есть 209% от чистой прибыли по МСФО, или 25 руб. на акцию. Это стало настоящим сюрпризом для рынка — размер выплат превысил и нашу оценку, и консенсус.
Кроме того, Сбер вернулся к полному раскрытию финансовой отчетности по МСФО, представив результаты за 2022 г. Прибыль снизилась на 78% г/г до 275 млрд руб., что отчасти было ожидаемо, поскольку ранее компания опубликовала результаты за 2022 г. по РСБУ.
Сбер также дал сильный прогноз на 2023 г. Пока динамика прибыли впечатляет. Так, за первые два месяца года чистая прибыль выросла почти в три раза относительно января-февраля 2022 г., а рентабельность капитала ROE достигла 23,8%.
С начала года Сбер подорожал почти в полтора раза, в том числе более чем на 15% за последнюю неделю. В феврале мы повысили целевую цену по обыкновенным акциям Сбера на 25% до 300 руб.
ПИК
«Покупать», цель на год 1200 руб.
Еще одним нашим фаворитом был ПИК, девелопер номер один в России. Компания также лидирует по рыночной капитализации в секторе. С начала года акции ПИК подорожали на 7%, и мы считаем, что потенциал дальнейшего роста еще велик.
Позиции девелопера довольно сильны. Большая доля бизнеса приходится на рынок Москвы и Московской области. Компания работает преимущественно в сегменте массмаркета, где стабильный спрос, а большой земельный банк создает задел на будущие продажи.
Катализатором может стать возобновление публикации отчетности по МСФО: последнее раскрытие информации ПИК было в июле 2022 г., когда компания опубликовала отчетность по МСФО за 2021 г. После этого ни финансовые, ни операционные результаты не публиковались.
Мы полагаем, что, несмотря на сложные макроэкономические условия, ПИК сможет удержать высокие показатели благодаря сильной финансовой позиции, достигнутым результатам и позиционированию на рынке.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Нашего внимания сегодня удостоились представители банковского сектора, металлургии и добычи — Газпром, Сбер и ПИК.
Газпром
«Держать», цель на год 180 руб.
Газпром остается безоговорочным лидером сектора по капитализации и одним из главных тяжеловесов российского рынка акций. Тем не менее за последние три месяца перспективы компании стали выглядеть менее интересно — в первую очередь это связано с более мягкой зимой в Европе.
В начале марта мы понизили фундаментальную рекомендацию на 12 месяцев по акциям Газпрома с «Покупать» до «Держать», а целевую цену — с 240 до 180 руб. за акцию.
За последнюю неделю акции Газпрома прибавили в цене 7%. Причиной стал визит в Россию лидера Китая Си Цзиньпина и надежды на подписание соглашения по Силе Сибири – 2. По итогам визита Россия и Китай согласовали практически все параметры документа. Тем не менее «почти все» — это еще не все параметры. Соглашение обсуждалось в той или иной форме аж с 2004 г., но камнем преткновения снова и снова оказывался вопрос цены — и сейчас это главное неизвестное.
Если стороны договорились о конкретной цене на поставляемый газ, то соглашение по Силе Сибири – 2 действительно фактически заключено. Скорее всего, сделки достигли через согласованный коэффициент привязки цены на газ к сложившейся на мировых рынках цене на нефть. Если же этот аспект не решен, то серьезные переговоры еще впереди и успех не гарантирован.
Сбер
«Покупать», цель на год 300 руб.
Сбер стал главным ньюсмейкером последней недели: банк рекомендовал выплатить рекордные за всю свою историю дивиденды на сумму 565 млрд руб., то есть 209% от чистой прибыли по МСФО, или 25 руб. на акцию. Это стало настоящим сюрпризом для рынка — размер выплат превысил и нашу оценку, и консенсус.
Кроме того, Сбер вернулся к полному раскрытию финансовой отчетности по МСФО, представив результаты за 2022 г. Прибыль снизилась на 78% г/г до 275 млрд руб., что отчасти было ожидаемо, поскольку ранее компания опубликовала результаты за 2022 г. по РСБУ.
Сбер также дал сильный прогноз на 2023 г. Пока динамика прибыли впечатляет. Так, за первые два месяца года чистая прибыль выросла почти в три раза относительно января-февраля 2022 г., а рентабельность капитала ROE достигла 23,8%.
С начала года Сбер подорожал почти в полтора раза, в том числе более чем на 15% за последнюю неделю. В феврале мы повысили целевую цену по обыкновенным акциям Сбера на 25% до 300 руб.
ПИК
«Покупать», цель на год 1200 руб.
Еще одним нашим фаворитом был ПИК, девелопер номер один в России. Компания также лидирует по рыночной капитализации в секторе. С начала года акции ПИК подорожали на 7%, и мы считаем, что потенциал дальнейшего роста еще велик.
Позиции девелопера довольно сильны. Большая доля бизнеса приходится на рынок Москвы и Московской области. Компания работает преимущественно в сегменте массмаркета, где стабильный спрос, а большой земельный банк создает задел на будущие продажи.
Катализатором может стать возобновление публикации отчетности по МСФО: последнее раскрытие информации ПИК было в июле 2022 г., когда компания опубликовала отчетность по МСФО за 2021 г. После этого ни финансовые, ни операционные результаты не публиковались.
Мы полагаем, что, несмотря на сложные макроэкономические условия, ПИК сможет удержать высокие показатели благодаря сильной финансовой позиции, достигнутым результатам и позиционированию на рынке.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter