27 ноября 2009 LT Group
Сегодня утром на Форексе сохраняется напряженная ситуация, как и в прочих сферах финансового рынка. Возможность ближневосточного дефолта заставило инвесторов пересмотреть свое отношение к рискам. Также добавила нервозности низкая ликвидность рынков, вызванная отсутствием американских игроков. Плюс, повышенная активность спекулянтов - сейчас в наличии все факторы для специалистов "половить рыбку в мутной воде". И наконец, действия регуляторов: их реальные валютные интервенции (Швейцарский Национальный Банк вчера), и пока ещё вербальные (Минфин Японии сегодня). Соответственно, на не слишком больших объемах наблюдаются значительные изменения котировок валют.
Феерическое шоу устраивала японская иена, которая бьет всех своих конкурентов. Конечно, на слуху падение доллара США в паре с ней до 14-ти летних минимумов (84.89 сегодня ночью), однако американец в относительном выражении выглядит ещё молодцом по сравнению с другими валютами. Например, вчера его потери в паре с японской составили 2.5 %, сегодня - 3/4 %, тогда как евро в четверг подешевел против иены на 3.5 процента, а за сегодняшнее утро - на 1 3/4 процента. В более экзотических кросс-курсах дела у конкурентов японской валюты обстоят ещё хуже.
Сегодня утром выступление японского министра финансов остановило обвальное падение конкурентов иены, в первую очередь доллара США, против которого резкое удорожание национальной валюты оказывает крайне негативное влияние на экономику Японии. В частности, помимо прочих негативных факторов именно укрепление иены способствовало сегодняшнему падению токийских биржевых индексов, в первую очередь, компаний автомобильного и технологического секторов, завязанных на экспорт. Министр же заявил о возможных скоординированных действиях регуляторов, японских и европейских в перую очередь, против резкого рост иены (опосредовано - и против чрезмерной слабости американского доллара). Подобный спич несколько охладил спекулянтов, и пара доллар/иена откатилась от многолетнего минимума, а котировки американца сейчас находятся уже выше уровня в 86 иен.
Тем не менее, иена остается валютой N1 для покидающих рискованные активы, она выглядит предпочтительней для конечного прибежища капиталов, нежели доллар, который заметно подорвал свои позиции в последнее время благодаря действиям ФедРезерва. Впрочем, в случае нарастания паники на рынках доллар также возместит все утерянные ранее функции одного из самых безопасных активов, несмотря на то, что валюты США в последнее время было эмитировано значительное количество.
На таком фоне с открытием Европы покупки доллара лишь ускорились, пара евро/доллар оказалась на отметке 1.4850, тогда как начался день вблизи уровня 1.50. Профит доллар превышает один процент против основных европейских валют и приближается к двум процента в парах с товарными. Впрочем, уже вчера последние обвалились на два и более процента, а сегодня этот процесс может усугубиться, если судить по текущему падению цен на нефть и прочее сырье (в этом ряду стоит и золото, свалившееся на 50 долларов от своих вчерашних рекордных значений). Показательным является наша текущая ситуация: наблюдаемый сейчас резкий рост доллара и бивалютной корзины против рубля в ответ как на падение цен, как на сырье, так и на вывод инвесторами капиталов с развивающихся рынков.
Таким образом, дубайский инцидент вскрыл всю хрупкость текущего положения мировой экономики, разрыв между ростом фондовых рынков и реальным положением. Весь рост был основан на дешевых и доступных заемных средствах, канализировавшихся далее в рискованные активы. Если же где-то цепочку прорвет, то вся схема текущего восстановления может рассыпаться как карточный домик. Тем более, что как раз в последнее время усилилась тема банковских долгов и возможного ухудшения ситуации в кредитном секторе. Плюс, закономерное желание инвесторов к концу года зафиксировать прибыль (а сейчас ещё и законное желание сохранить капиталы).
Соответственно, возможен резкий рост доллар и иены, как валют-убежищ, рост гособлигаций США и Японии и падение на фондовых биржах. К сожалению (или к счастью), полноценная торговая сессия начнется в понедельник, когда начнут функционировать в нормальных масштабах американские игроки и биржи. Поведение рынка США сможет дать ориентиры прочим сегментам, до этого же высокая волатильность на биржах и Форексе сохранится. Пара евро/доллар может свалиться к 1.4680, в доллар/иена, если не будет интервенций, котировки останутся в пределах 85.00-87.00. В случае некоей стабилизации на фондовых рынках укрепление доллара и иены прекратится.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Феерическое шоу устраивала японская иена, которая бьет всех своих конкурентов. Конечно, на слуху падение доллара США в паре с ней до 14-ти летних минимумов (84.89 сегодня ночью), однако американец в относительном выражении выглядит ещё молодцом по сравнению с другими валютами. Например, вчера его потери в паре с японской составили 2.5 %, сегодня - 3/4 %, тогда как евро в четверг подешевел против иены на 3.5 процента, а за сегодняшнее утро - на 1 3/4 процента. В более экзотических кросс-курсах дела у конкурентов японской валюты обстоят ещё хуже.
Сегодня утром выступление японского министра финансов остановило обвальное падение конкурентов иены, в первую очередь доллара США, против которого резкое удорожание национальной валюты оказывает крайне негативное влияние на экономику Японии. В частности, помимо прочих негативных факторов именно укрепление иены способствовало сегодняшнему падению токийских биржевых индексов, в первую очередь, компаний автомобильного и технологического секторов, завязанных на экспорт. Министр же заявил о возможных скоординированных действиях регуляторов, японских и европейских в перую очередь, против резкого рост иены (опосредовано - и против чрезмерной слабости американского доллара). Подобный спич несколько охладил спекулянтов, и пара доллар/иена откатилась от многолетнего минимума, а котировки американца сейчас находятся уже выше уровня в 86 иен.
Тем не менее, иена остается валютой N1 для покидающих рискованные активы, она выглядит предпочтительней для конечного прибежища капиталов, нежели доллар, который заметно подорвал свои позиции в последнее время благодаря действиям ФедРезерва. Впрочем, в случае нарастания паники на рынках доллар также возместит все утерянные ранее функции одного из самых безопасных активов, несмотря на то, что валюты США в последнее время было эмитировано значительное количество.
На таком фоне с открытием Европы покупки доллара лишь ускорились, пара евро/доллар оказалась на отметке 1.4850, тогда как начался день вблизи уровня 1.50. Профит доллар превышает один процент против основных европейских валют и приближается к двум процента в парах с товарными. Впрочем, уже вчера последние обвалились на два и более процента, а сегодня этот процесс может усугубиться, если судить по текущему падению цен на нефть и прочее сырье (в этом ряду стоит и золото, свалившееся на 50 долларов от своих вчерашних рекордных значений). Показательным является наша текущая ситуация: наблюдаемый сейчас резкий рост доллара и бивалютной корзины против рубля в ответ как на падение цен, как на сырье, так и на вывод инвесторами капиталов с развивающихся рынков.
Таким образом, дубайский инцидент вскрыл всю хрупкость текущего положения мировой экономики, разрыв между ростом фондовых рынков и реальным положением. Весь рост был основан на дешевых и доступных заемных средствах, канализировавшихся далее в рискованные активы. Если же где-то цепочку прорвет, то вся схема текущего восстановления может рассыпаться как карточный домик. Тем более, что как раз в последнее время усилилась тема банковских долгов и возможного ухудшения ситуации в кредитном секторе. Плюс, закономерное желание инвесторов к концу года зафиксировать прибыль (а сейчас ещё и законное желание сохранить капиталы).
Соответственно, возможен резкий рост доллар и иены, как валют-убежищ, рост гособлигаций США и Японии и падение на фондовых биржах. К сожалению (или к счастью), полноценная торговая сессия начнется в понедельник, когда начнут функционировать в нормальных масштабах американские игроки и биржи. Поведение рынка США сможет дать ориентиры прочим сегментам, до этого же высокая волатильность на биржах и Форексе сохранится. Пара евро/доллар может свалиться к 1.4680, в доллар/иена, если не будет интервенций, котировки останутся в пределах 85.00-87.00. В случае некоей стабилизации на фондовых рынках укрепление доллара и иены прекратится.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter