8 декабря 2009 LT Group
Во вторник утром на рынке Форекс наблюдается смешанная динамика без ярко выраженных тенденций. Доллар США теряет порядка полпроцента в паре с иеной (котировки вблизи уровня в 89 иен), но торгуется в плюсе по отношению к товарным валютам и британскому фунту.
Против большинства европейских валют американская показывала минимальные изменения, причем с началом европейской сессии котировки сменили знак в пользу доллара. В частности, евро/доллар торгуются сейчас на 1.4810, что на 0.1 % ниже уровней открытия сегодняшних торгов. Буквально часом ранее пара торговалась на ту же одну десятую процента, но в пользу евро.
Рынок достаточно тонкий, основные биржевые индексы и фьючерсы находятся в красной зоне, что не способствует активным спекуляциям с высокорисокванными активами. В результате от этого выигрывают доллар с иеной, причем последняя показывает лучший результат, пользуясь неплохим спросом после своего глубокого падения в предыдущие дни. Иена находилась под сильным спекулятивным прессом на фоне решения японских регуляторов расширить программу стимулирования экономики дешевыми кредитами на сумму, эквивалентную 81 млрд. долларов. Да еще это решение "удачно" наложилось на великолепный пятничный отчет по рынку труда США, в результате чего доллар с иеной поменялись местами по привлекательности в качестве валют фондирования. Японка стала чрезвычайно соблазнительной для масштабных продаж в пользу высокодоходных валют, к каковым спекулянты попытались причислить и доллар (приблизив возможный момент повышения учетной ставки ФРС). В результате иена понесла значительные потери в пятницу, однако уже вчера она показала восстановление от локальных минимумов, как в паре с долларом, так и в кросс-курсах. Скорее всего, резким падением курса иены воспользовались японские экспортеры, с выгодой для себя репатриировавшие выручку.
Также иене помог и сам доллара, точнее глава ФРС, вольно или невольно остановивший укрепление собственной валюты. Выступая вчера в Чикаго, он вновь подтвердил тезис о том, что учетная ставка останется на низком уровне еще продолжительное время. Несмотря на значительное перечисление позитивных моментов, происходящих в экономике, низкий уровень инфляции и чрезвычайно высокая ставка безработицы не позволяют пока начать ужесточение кредитно-денежной политики. После таких заявлений спекулянтам ничего не осталось, как продать накупленный в значительном количестве доллар после пятничного релиза Минтруда США. И лишь задел, сделанный американцем в первой половине понедельника, позволил ему показать относительно неплохой результат по итогам дня, хотя уже вчера в паре с иеной он упал на 0.8 % (в других же парах остался в плюсе). Также сдержало американца от более значительного падения нейтрально отрицательное закрытие американских бирж и падение цен на нефть. Тем не менее, американские регуляторы в лице Б.Бернанке дали понять, что пока не готовы сворачивать нынешнюю сверхмягкую политику, и тем самым косвенно поддерживают текущую слабость доллара (что впрочем, сейчас играет только на руку американской экономике).
Поэтому соотношения валют продолжат определяться в значительной мере рыночными факторами. То есть, для доллара главной опять станет темы принятия/отторжения риска инвесторами, и его котировки будут двигаться в противоход биржевым индексам и нефтяным котировкам. Хотя в пятницу мы фактически увидели первый проблеск восстановления нормальной докризисной торговли на Форексе, поскольку доллар показал рост на хороших американских новостях, одновременно с ростом американских же индексов и ростом доходности по госбумагам США.
Сегодня же к началу европейской сессии доллар укрепляется (кроме пары с иеной) по причине спроса на него как безопасный актив, то есть, все вернулось на круги своя, но, все равно, почин был сделан. В конечном итоге характер валютных торгов вернется в правильное русло, тем более, что макроэкономическая статистика позволяет предположить о реальном прохождении дна кризиса в США и возможности скорого полноценного восстановления. Пусть пока в значительной мере за счет масштабного стимулирования со сторону госструктур, тем не менее, сигналы появляются все чаще и чаще. Соответственно, на рынке будут расширяться спекуляции вокруг сроков возможного повышения учетных ставок и завершения стимулирующих программ. Тем более, что тот же Бернанке не дал четких сроков, а, например, его понятие "длительный период" можно интерпретировать в довольно широких временных рамках, в зависимости от текущего рыночного сентимента.
Хотя с точки зрения здравого смысла, при таких уровнях безработицы (сейчас 10 %, и к концу следующего года ожидается лишь небольшое её снижение) вряд ли стоит ждать от ФРС резких телодвижений в отношении ужесточения монетарной политики и повышения стоимости денежных ресурсов. Тем не менее, общий тренд, отражающий слабость доллара, способен постепенно разрыхлиться, все больше и больше будет попыток игры на повышение курса американца.
Ближайшие дни могут оказаться очень важными. Если, например, в паре евро/доллар американец сумеет отправить единую валюту на уровни, близкие к 1.46-1.4620, то он получит потенциальную силу, способную удержать его от последующего падения на уровни, где он недавно находился (14-ти, 16-ти месячные и прочие минимумы). Впрочем, и для существенного роста у американца пока нет предпосылок. Хотя в ближайшие несколько недель не исключены разнообразные колебания, и валютные пары могут значительно отойти от текущих уровней.
Возможны интересные предновогодние движения на рынках, связанные с тем, в чем предпочтут завершить год инвесторы, во множестве набравшие в свои портфели высокорискованных активов. Зафиксировать прибыль и уйти в доллар, или наоборот, устроить ещё некое предновогоднее ралли на биржах и сырьевых рынках. В первом случае мы увидим на Форексе рост доллара, во втором - движение валюты США на новые минимумы. Пока более вероятным выглядит первый вариант, если судить по поведению рынков в последние дни. Тем не менее, ситуация может ещё несколько раз развернуться.
До конца сегодняшнего дня пара евро/доллар, скорее всего, не выйдет из диапазона 1.4720-1.4950, доллар/иена останутся в пределах отметок 87.80-90.00. Из важных событий вторника можно выделить заседание Банка Канады, который скорее всего, оставит учетную ставку по канадскому доллару на текущем уровне 0.25 %, но нельзя исключить более-менее серьезных колебаний, например, пары USD/CAD, в ответ на итоги заседания регулятора.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Против большинства европейских валют американская показывала минимальные изменения, причем с началом европейской сессии котировки сменили знак в пользу доллара. В частности, евро/доллар торгуются сейчас на 1.4810, что на 0.1 % ниже уровней открытия сегодняшних торгов. Буквально часом ранее пара торговалась на ту же одну десятую процента, но в пользу евро.
Рынок достаточно тонкий, основные биржевые индексы и фьючерсы находятся в красной зоне, что не способствует активным спекуляциям с высокорисокванными активами. В результате от этого выигрывают доллар с иеной, причем последняя показывает лучший результат, пользуясь неплохим спросом после своего глубокого падения в предыдущие дни. Иена находилась под сильным спекулятивным прессом на фоне решения японских регуляторов расширить программу стимулирования экономики дешевыми кредитами на сумму, эквивалентную 81 млрд. долларов. Да еще это решение "удачно" наложилось на великолепный пятничный отчет по рынку труда США, в результате чего доллар с иеной поменялись местами по привлекательности в качестве валют фондирования. Японка стала чрезвычайно соблазнительной для масштабных продаж в пользу высокодоходных валют, к каковым спекулянты попытались причислить и доллар (приблизив возможный момент повышения учетной ставки ФРС). В результате иена понесла значительные потери в пятницу, однако уже вчера она показала восстановление от локальных минимумов, как в паре с долларом, так и в кросс-курсах. Скорее всего, резким падением курса иены воспользовались японские экспортеры, с выгодой для себя репатриировавшие выручку.
Также иене помог и сам доллара, точнее глава ФРС, вольно или невольно остановивший укрепление собственной валюты. Выступая вчера в Чикаго, он вновь подтвердил тезис о том, что учетная ставка останется на низком уровне еще продолжительное время. Несмотря на значительное перечисление позитивных моментов, происходящих в экономике, низкий уровень инфляции и чрезвычайно высокая ставка безработицы не позволяют пока начать ужесточение кредитно-денежной политики. После таких заявлений спекулянтам ничего не осталось, как продать накупленный в значительном количестве доллар после пятничного релиза Минтруда США. И лишь задел, сделанный американцем в первой половине понедельника, позволил ему показать относительно неплохой результат по итогам дня, хотя уже вчера в паре с иеной он упал на 0.8 % (в других же парах остался в плюсе). Также сдержало американца от более значительного падения нейтрально отрицательное закрытие американских бирж и падение цен на нефть. Тем не менее, американские регуляторы в лице Б.Бернанке дали понять, что пока не готовы сворачивать нынешнюю сверхмягкую политику, и тем самым косвенно поддерживают текущую слабость доллара (что впрочем, сейчас играет только на руку американской экономике).
Поэтому соотношения валют продолжат определяться в значительной мере рыночными факторами. То есть, для доллара главной опять станет темы принятия/отторжения риска инвесторами, и его котировки будут двигаться в противоход биржевым индексам и нефтяным котировкам. Хотя в пятницу мы фактически увидели первый проблеск восстановления нормальной докризисной торговли на Форексе, поскольку доллар показал рост на хороших американских новостях, одновременно с ростом американских же индексов и ростом доходности по госбумагам США.
Сегодня же к началу европейской сессии доллар укрепляется (кроме пары с иеной) по причине спроса на него как безопасный актив, то есть, все вернулось на круги своя, но, все равно, почин был сделан. В конечном итоге характер валютных торгов вернется в правильное русло, тем более, что макроэкономическая статистика позволяет предположить о реальном прохождении дна кризиса в США и возможности скорого полноценного восстановления. Пусть пока в значительной мере за счет масштабного стимулирования со сторону госструктур, тем не менее, сигналы появляются все чаще и чаще. Соответственно, на рынке будут расширяться спекуляции вокруг сроков возможного повышения учетных ставок и завершения стимулирующих программ. Тем более, что тот же Бернанке не дал четких сроков, а, например, его понятие "длительный период" можно интерпретировать в довольно широких временных рамках, в зависимости от текущего рыночного сентимента.
Хотя с точки зрения здравого смысла, при таких уровнях безработицы (сейчас 10 %, и к концу следующего года ожидается лишь небольшое её снижение) вряд ли стоит ждать от ФРС резких телодвижений в отношении ужесточения монетарной политики и повышения стоимости денежных ресурсов. Тем не менее, общий тренд, отражающий слабость доллара, способен постепенно разрыхлиться, все больше и больше будет попыток игры на повышение курса американца.
Ближайшие дни могут оказаться очень важными. Если, например, в паре евро/доллар американец сумеет отправить единую валюту на уровни, близкие к 1.46-1.4620, то он получит потенциальную силу, способную удержать его от последующего падения на уровни, где он недавно находился (14-ти, 16-ти месячные и прочие минимумы). Впрочем, и для существенного роста у американца пока нет предпосылок. Хотя в ближайшие несколько недель не исключены разнообразные колебания, и валютные пары могут значительно отойти от текущих уровней.
Возможны интересные предновогодние движения на рынках, связанные с тем, в чем предпочтут завершить год инвесторы, во множестве набравшие в свои портфели высокорискованных активов. Зафиксировать прибыль и уйти в доллар, или наоборот, устроить ещё некое предновогоднее ралли на биржах и сырьевых рынках. В первом случае мы увидим на Форексе рост доллара, во втором - движение валюты США на новые минимумы. Пока более вероятным выглядит первый вариант, если судить по поведению рынков в последние дни. Тем не менее, ситуация может ещё несколько раз развернуться.
До конца сегодняшнего дня пара евро/доллар, скорее всего, не выйдет из диапазона 1.4720-1.4950, доллар/иена останутся в пределах отметок 87.80-90.00. Из важных событий вторника можно выделить заседание Банка Канады, который скорее всего, оставит учетную ставку по канадскому доллару на текущем уровне 0.25 %, но нельзя исключить более-менее серьезных колебаний, например, пары USD/CAD, в ответ на итоги заседания регулятора.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter