Bybit запустила премаркет токена Notcoin
Реклама
Проект Quote.ru представляет вам эксклюзивное интервью председателя совета директоров индийской фондовой биржи National Stock Exchange (NSE) г-на Равви Нарайна (Ravi Narain), которое он любезно согласился дать нашему проекту. Мистер Равви Нарайн в настоящее время является управляющим и главой Индийской фондовой биржи. Кроме того, он является председателем Национальной клиринговой корпорации,NSE.iT, Национального Депозитария и некоторых других компаний. Р.Нарайн в прошлом был связан с Индустриальным банком развития Индии в различных мощностях и был членом основной команды, которая сделала начальную работу для учреждения Биржи ценных бумаг (SEBI). Мистер Нарайн закончил Университет Кэмбриджа по специальности магистр экономики, а также получил MBA в Школе Уортона (Университет Пенсильвании).
Вопрос: Какие наиболее значимые события для индийского фондового рынка произошли в 2007г. и как они повлияли на рынок? Как вы оцениваете появление NYSE на индийских рынках?
Ответ: 2007г. был весьма насыщенным для Индийских фондовых рынков. Сводный индекс – Nifty 50, достиг новых высот в 2007г. и впервые в истории пересек отметку в 6000 пунктов. Об уверенности инвесторов в рынках можно судить по объему ресурсов, привлеченных через проведение первичных публичных размещений акций (IPO) в 2007. $8,3 млрд долл., привлеченные на Индийские биржи через 95 первичных публичных размещений акций (IPO) в 2007 стали пятыми в мире по количеству выпусков и седьмыми - по объему привлеченных средств. Что еще более примечательно, так это то, что этот способ привлечения денег не стал уделом лишь крупных компаний. Значительное число небольших и средних компаний выбрали как способ привлечения денежных средств именно IPO в течение 2007. Оборот на всех биржах также достиг своих новых исторических высот. Оборот в сегменте рынка акций на NSE достиг $785 млрд долл. в 2007 по сравнению с $440 млрд долл. в 2006, тогда как в сегменте фьючерсов и опционов оборот составил $3030 млрд долл. по сравнению с $1617 млрд долл. в 2006. Рыночная капитализация компаний, котирующихся на наших биржах, достигла отметки в $1,66 трлн долл в 2007г., впервые преодолев отметку в триллион долларов. Иностранные институциональные инвесторы (ИИИ) продемонстрировали серьезный интерест в 2007, вложив крупнейшие в истории чистые инвестиции в количестве $17,2 млрд долл. в фондовые рынки.
В сегменте фьючерсов и опционов, в Индии были введены новые индексы для торговли – такие как Nifty Junior, CNX 100, Nifty Midacp 50 и Mini Nifty. Более того, регулятор, SEBI, объявил о рассматриваемом проекте введения долгосрочных опционов, фьючерсов и опционных контрактов в волатильный индекс и рекомендации по механизму заимствования и кредитования акций.
В связи с тем, что законодательно в настоящее время иностранным инвесторам разрешено приобретать доли в индийских фондовых биржах, мы наблюдаем приход ведущих мировых бирж – таких, как NYSE, - которые приобретают доли в индийских фондовых операторах. NYSE недавно приобрела долю в NSE. Это стратегическое объединение должно помочь в обмене опытом и информацией между двумя биржами и еще более укрепить наш рынок капитала.
Ответ: Индийская экономика динамично растет на уровне 7-8% в течение последних нескольких лет. Основные экономические показатели выглядят сильными, что в свою очередь обеспечит стабильный импульс роста в дальнейшем. В отличие от многих других стран региона, экономический рост Индии не является столь зависимым от экспорта, а основан на росте внутреннего потребления. Внешняя торговля является сравнительно небольшой составляющей нашего ВВП. Следовательно, хотя рецессия в США и высокие цены на нефть, скорее всего, будут иметь некоторое влияние на нашу экономику, в целом экономика продолжит свой рост и нормальными темпами.
Вопрос: В 2007 индийский финансовый регулятор запретил некоторым инвесторам (в первую очередь – хеджевым фондам)совершать анонимные сделки на рынке. Таким образом власти попытались защитить местный рынок от “пузыря”, который мог появиться из-за сильного притока иностранных инвестиций. На ваш взгляд, какие еще меры регулятордолжен принять в 2008 с целью снизить возможные риски инвесторов? Как происходит регулирование индийского фондового рынка? И до какой степени население Индии готово инвестировать?Ответ: Индийские рынки регулируются Правлением по ценным бумагам и биржам Индии (Securities and Exchange Board of India (SEBI) и Резервным банком Индии (RBI). Время от времени наши регуляторы предпринимают различные инициативы, с целью обеспечить необходимую стабильность на рынках ивнести надежность и эффективность в систему. Индийские рынки капитала открыты иностранным инвестициям с 1993г. и мы наблюдали крупные денежные вливания в Индию год за годом. Эти потоки приходили со всего мира, привлеченные историей индийского роста и будущим потенциалом. В настоящее время политика SEBI направлена на то, чтобы убедить еще больше иностранных институциональных инвесторов (ИИИ) зарегистрироваться у регулятора и инвестировать в индийские рынки легко и прозрачно. В конткесте привлечения потоков от ИИИ, особое внимание регуляторов уделялось макроэкономическим следствиям волатильности потоков капитала. Далее, с целью поддержания финансовой целостности индийских рынков, регуляторы предпринимают необходимые меры для того, чтобы отвечать на возрастающую международную озабоченность, касающуюся происхождения и источников инвестиционных фондов, притекающих в страну. Эти меры направлены на укрепление уверенности иностранных инвесторов в индийскуюфинансовую систему и стимулировать инвестиции на наши рынки.
Хотя в настоящее время доля сбережений частных граждан, вливающихся на фондовые рынки Индии прямо или через паевые инвестиционные фонды (ПИФы), остается сравнительно небольшой, мы наблюдаем тенденцию к росту вложений индийских частных инвесторов на рынки капитала.
Ответ: Регуляторы индийских рынков акций постоянно следят за рыночной активностью и коректирует свою политику, правила и рекомендации с целью защитить интересы инвесторов и сохранить целостность рынка.
Вопрос: Каковы возможности иностранных инвесторов – и, в особенности, российских инвесторов, - на индийском фондовом рынке? С вашей точки зрения, насколько высока финансовая привлекательность индийского фондового рынка для иностранных инвесторов?Ответ: Иностранные институциональные инвесторы (ИИИ) после регистранции у SEBI могут инвестировать на индийские рынки в соответствии с правилами, выпущенными для иностранных инвестиций. На данный момент у SEBI официально зарегистрированны около 1200 иностранных институциональных инвесторов. Присутствие ИИИ придало новую динамику рынкам. Уверенные макроэкономические показатели экономики Индии, стабильность индийской рупии и сравнительно привлекательная стоимость акций способствовали крупному притоку капитала от иностранных инвесторов. ИИИ продемонстрировали огромный интерес к нашим рынкам в 2007, вложив в них чистых инвестиций на $17,2 млрд долл. Возможности воспользоваться потенциалом индийского роста многократны. Индия занимает первое место среди привлекательных направлений для международных ритейлеров по версии AT Kearney Global Retail Development Index 2007. Пятая часть компаний, входящих в список Fortune 500, учредили в Индии свои центры исследований и разработок (R&D). 3 из 20 богатейших людей мира из Индии; мы среди 7 стран, которые самостоятельно разработали и производят автомобили; Индия среди 3 стран мира, построивших собственный суперкомпьютер; производство стали в Индии в настоящее время одно из самых недорогих в мире; наши фармацевтические и биотехнологические компании также весьма конкурентноспособны на мировом рынке. Таким образом, индийские рынки остаются привлекательными для иностранных инвесторов, в том числе и для российских.
Вопрос: Не считаете ли вы, что развивающиеся рынки являются “последним пристанищем” для инвесторов в условиях ухудшения мировой финансовой конъюнктуры?Ответ: Развивающиеся рынки продемонстрировали впечатляющий рост в связи с возросшим уровнем экономической стабильности, более высокого уровня прозрачности, доходности корпораций и т.п. Эти рынки более не рассматриваются как рынки для инвестиций с высокой степенью риска – напротив, на них смотрят как на рынки для стабильных, долгосрочных инвестиций. Согласно прогнозу Goldman Sachs, четыре развивающихся экономики – т.н. страны БРИК (Бразилия, Россия, Индия и Китай), - перерастут семь крупнейших развитых индустриальных рынков к 2040. На деле, если взять 500 крупнейших мировых корпораций по версии журнала Fortune, то окажется, что штаб-квартиры 48 из них расположены в развивающихся странах. Развивающиеся рынки также обгоняли развитые рынки в течение многих предыдущих лет. Согласно недавнему исследованию MSCI (Morgan Stanley Capital International), за последние 15 лет, акции на развивающихся рынках обгоняли мировые акции в среднем на 400 базисных пунктов в год. Результаты развивающихся экономик могут быть оценены в терминах индекса Dow Jones BRIC 50 Index (Бразилия, Россия, Индия и Китай), который произвёл за три года доходность капитала в годовом исчислении на уровне примерно 45% по сравнению с 10% у Dow Jones Industrial Average (DJIA) за тот же самый период. Добавляя в свое порфолио развивающиеся рынки, инвесторы создают более диверсифицированный портфель и большинство инвесторов продолжат инвестиции в развивающиеся рынки, чтобы диверсифицировать и увеличить доходность своих портфолио.
Вопрос: В Индии существует много фондовых бирж. Россия же пошла другим путем, и предлагает инвесторам торговать на РТС или ММВБ. Более того, российский финансовый регулятор предлагает объединить эти две биржи. Какая система, на ваш взгляд, является более эффективной и предлагает больше услуг участникам рынка? Знаете ли вы о тенденции к слиянию бирж в Индии?Ответ: В Индии существует 22 фондовые биржи, из которых два признаны как общенациональные биржи (это NSE и Мумбайская фондовая биржа (BSE). Остальные являются в основном региональными биржами. На вышеуказанные две общенациональные биржи, NSE и BSE, приходится 99% оборота индийских рынков, тогда как остальные фондовые биржи переживают сокращение своего бизнеса в течение последних двух лет. Общенациональный уровень бирж позволяет обеспечить доступ к инвесторам на протяжении всей страны. Среди двух общенациональных бирж (NSE и BSE), NSE имеет долю рынка (совместно с акциями и их деривативами) примерно 90% по обороту. Ранее высказывались предположения о консолидации индийских фондовых бирж. Тем не менее, мы полагаем, что конкуренция среди бирж является полезной, по мере того как они увеличивают эффективность своей работы, вводят инновации и сокращают расходы для инвесторов.
Вопрос: Как правительственные ограничения, наложенные на иностранное участие в финансовых предприятиях Индии (включая капитал фондовых бирж), отразились на рыночных условиях? Насколько такие ограничения выглядят оправданными с точки зрения привлечения иностранных инвесторов?Ответ: Мы убеждаем иностранных инвесторов вкладывать средства в наш рынок путем ослабления и упрощения разнообразных правил и постановлений, касающихся иностранных инвестиций. Правительство всегда приветствовало и стимулировало иностранные инвестиции в Индию, будь то прямые иностранные инвестиции или же портфельные инвестиции иностранного институционального инвестора. На самом деле, правила и требования постоянно пересматриваются с целью сделать иностранные инвестиции в Индию прозрачными, стабильными и долгосрочными. Иностранцы на сегодняшний день могут инвестировать средства в большинство секторов, включая сюда и финансовый сектор. Различные другие сектора стремительно открываются для иностранных инвестиций. Иностранцы имеют широкий выбор инвестиционных возможностей, хотя и в определенных пределах, определенных отдельно для каждого сектора. Приток иностранных инвестиций имеет положительное влияние на нашу экономику, поскольку делает ее более конкурентно способной, стимулируя инновации и прививая лучшие методики со всего мира.
Вопрос: На индийских торговых платформах представлено много эмитентов. Каким образом сравнительно молодому рынку удалось сделать публичными такое количество компаний? Есть ли возможность для иностранцев провести IPO или SPO в Индии?Ответ: В Индии всегда был сильно развит предпринимательский класс. Не котирующийся на бирже, семейный бизнес ранее доминировал в экономике. Однако с ростом открытости экономики, семейным предприятиям понадобилось больше капитала чтобы конкурировать с международными конкурентами, и многие из них предпочли разместить свои акции, чтобы привлечь средства. Более того, в течение последнего десятилетия или около того, появились многие предприниматели нового поколения из слоя индийских технократов, инженеров, менеджеров и т.п.и учредили предприятия в новых сферах, таких как информационные технологии, телекоммуникации, медиа, биотехнологии, авиации и т.д. Эти предприниматели также предпочли вывести свои компании на биржи и очень быстро большое количество компаний прошли листинг на фондовых биржах. Растущий интерес инвесторов в рынках капитала, как розничных так и институциональных, также свидетельствует о том, что все больше и больше компаний выходят на рынки акций с целью найти средства и проходят листинг на биржах.
Индия недавно обнародовала правила, касающиеся Индийских депозитарных расписок (IDR), которые позволяют иностранным компаниям учрежденным вне Индии, выйти на индийский фондовый рынок путем листинга их акций в форме IDR на биржах Индии.
Ответ: У Индии растущая экономика, демонстрирующая сравнительно высокие показатели роста год за годом. Корпоративная Индия в настоящее время конкурирует на мировом уровне и существует много компаний, которые имеют потенциал быстрого роста в будущем, и инвесторы должны сфокуироваться на этих компаниях для устойчивого роста своих инвестиций. Индийские инвесторы выбирают свои инвестиции как через ПИФы, так и путем прямых инвестиций в рынки.
Вопрос: ваши прогнозы на оборот фондового рынка в 2008? Сколько иностранных инвестиций вы планируете привлечь?Ответ: На NSE приходится около 67% всего оборота рынка акций в Индии и около 98% индийского рынка фьючерсов и опционов. Мы наблюдали быстрый рост нашего оборота в течение последних нескольких лет и ожидается, что эта тенденция роста продолжится, основанная на наших усилиях по повышению эффективности и оптимизации стоимости услуг для наших инвесторов.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter