5 марта 2010 LT Group
В пятницу утром основные валютные пары были зажаты в узких диапазонах. Игроки демонстрируют минимальную активность перед ключевой макроэкономической публикацией недели - февральским отчетом Министерства труда США о состоянии рынка занятости.
Разброс ожиданий по цифрам довольно велик, как и велика вероятность резкого расширения динамики котировок после публикации. Поэтому сейчас участники рынка предпочитают не совершать избыточных действий, тем более, что сложно предсказать поведение валют в ответ на статистику.
В результате пара евро/доллар встречает начало европейской сессии практически на уровне закрытия вчерашнего дня, 1.3580. Аналогичные минимальные изменения у американца в парах с большинством европейских валют. Товарные валюты также находятся вблизи уровней начала дня.
Из общего ряда выбивается японская иена, несущая убытки как в паре с долларом, так и в основных кросс-курсах. Поводом для продаж японки послужили публикации в местных СМИ о том, что Банк Японии на одном из следующих своих заседаний может расширить объемы количественного смягчения, увеличив предложение иены на денежных рынках, в том числе и для борьбы с дефляцией внутри страны. Причем пока никаких опровержений со стороны официальных лиц не прозвучало. Это уже вторая за последние сутки новость, оказывающая давление на японскую валюту, поскольку вчера ещё стало известно, что японское правительство решило поднять лимит интервенций на валютном рынке. То есть, помимо возможного вброса ликвидности внутри страны, возможно проведение крупных операции на внешних рынках. Которые будет проводить Минфин Японии с целью недопущения излишне завышенного курса иены (в первую очередь, против доллара и евро), вредного для восстановления экспортного сектора японской экономики. Подобный фон послужил хорошим поводом для спекулятивных продаж иены. В результате она вчера потеряла 2/3 процента в паре с долларом, сегодняшние её потери превышают треть процента, и пара доллар/иена торгуется сейчас вблизи отметки 89.40.
Впрочем, по итогам четверга японка не стала аутсайдером. Хуже неё выступила, например, та же единая валюта, подешевевшая интрадэй почти на 0.9 %. С 1.37 евро свалился до 1.3580, показывая минимумы сессии на 1.3550. Причем единая валюта стала падать на, в общем-то, позитивном новостном фоне. Однако, скорее всего, её предыдущий рост и вчерашний обвал прошли в точности по банальному рыночному сценарию "покупай на слухах, продавай на новостях". Евро в первой половине недели укреплялся на ожиданиях увидеть более-менее понятный план греческих властей по выходу из тяжелейшего бюджетно-финансового кризиса. В среду план таки был предъявлен на всеобщее обозрение и даже признан вполне выполнимым. И как раз на среду пришелся двухнедельный максимум по евро/доллар, 1.3736.
После же все попытки единой валюты продолжить наступление сходили на нет. Более того, вчера под вечер котировки окончательно развернулись не в пользу единой валюты. И хотя были новые попытки уйти выше 1.37, но у евробыков ничего не получилось. И даже очень удачное размещение греческих еврооблигаций не помогло единой валюте удержаться на достигнутых уровнях (впрочем, в размещении бондов может скрываться негатив - обслуживание долга становится для Греции все дороже и дороже, более того, уже в апреле-мае у неё могут возникнуть проблемы с рефинансированием предыдущих выпусков облигаций).
Окончательную же точку во вчерашнем противостоянии доллар и евро поставило понижение рейтинга агентством Moody's одному из крупнейших европейских банков Европы - Deutsch Bank'у. Причем довольно существенно, и в общем-то за то, что этот финансовый институт чрезмерно увлекается высокорискованными операциями, которые хотя и принесли в прошлом году банку основную прибыль, однако чреваты серьезными потерями в будущем. Именно после решения Moody's пара евро/доллар сходила на локальный минимум. Отметим, что заседания Банка Англии и ЕЦБ оказали ограниченное влияние на валютные рынки.
Сегодня же, повторимся, все внимание рынков направлено на американскую трудовую статистику. Предполагается, что на цифры по Штатам способна существенно повлиять февральская погода, и не исключено ухудшение показателей. Поэтому вполне себе можно увидеть ставку безработицы, близкую к отметке в 10 %, или, по крайней мере, выше январского значения в 9.7 %. Также прогнозируется рост сокращений рабочих мест: в три-четыре раза больше по сравнению с предыдущим значением в -20 тыс. человек. Вообще же сейчас с цифрами складывается довольно странная ситуация. В частности, из последних пяти недель число обращений за пособиями неуклонно росло в четырех, и лишь вчерашние данные за неделю с 22 по 28 февраля зафиксировали снижение количества обратившихся. Другие данные наоборот указывали на улучшение ситуации с занятостью (снижение числа увольнений, сокращение темпов падения количества рабочих мест и т.д.). На таком фоне сегодняшняя публикация может оказаться, мягко говоря, нестандартной.
То есть, ещё как вариант: возможен рост ставки безработицы с одновременным замедлением темпов падения числа рабочих мест. Причем не будет сюрпризом и пересмотр в худшую сторону январских значений (январь вообще может стать провальным месяцем по многим секторам экономики США). В результате реакция рынков на такие заранее волатильные данные малопредсказуема.
Например, доллар США. Его могут как купить на негативе (спрос как на валюту-убежище при одновременном бегстве от рисков), так и продать, если рынки решат, что слабые данные помешают восстановлению американской экономики. Но и в случае приятного сюрприза, выраженного в цифрах, вышедших лучше прогнозных, также есть шансы увидеть оба варианта развита событий, как продажу доллара, так и его покупку. Причем, аргументы уже будут обратные тем, которые могут использоваться при выходе слабого релиза Минтруда.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Разброс ожиданий по цифрам довольно велик, как и велика вероятность резкого расширения динамики котировок после публикации. Поэтому сейчас участники рынка предпочитают не совершать избыточных действий, тем более, что сложно предсказать поведение валют в ответ на статистику.
В результате пара евро/доллар встречает начало европейской сессии практически на уровне закрытия вчерашнего дня, 1.3580. Аналогичные минимальные изменения у американца в парах с большинством европейских валют. Товарные валюты также находятся вблизи уровней начала дня.
Из общего ряда выбивается японская иена, несущая убытки как в паре с долларом, так и в основных кросс-курсах. Поводом для продаж японки послужили публикации в местных СМИ о том, что Банк Японии на одном из следующих своих заседаний может расширить объемы количественного смягчения, увеличив предложение иены на денежных рынках, в том числе и для борьбы с дефляцией внутри страны. Причем пока никаких опровержений со стороны официальных лиц не прозвучало. Это уже вторая за последние сутки новость, оказывающая давление на японскую валюту, поскольку вчера ещё стало известно, что японское правительство решило поднять лимит интервенций на валютном рынке. То есть, помимо возможного вброса ликвидности внутри страны, возможно проведение крупных операции на внешних рынках. Которые будет проводить Минфин Японии с целью недопущения излишне завышенного курса иены (в первую очередь, против доллара и евро), вредного для восстановления экспортного сектора японской экономики. Подобный фон послужил хорошим поводом для спекулятивных продаж иены. В результате она вчера потеряла 2/3 процента в паре с долларом, сегодняшние её потери превышают треть процента, и пара доллар/иена торгуется сейчас вблизи отметки 89.40.
Впрочем, по итогам четверга японка не стала аутсайдером. Хуже неё выступила, например, та же единая валюта, подешевевшая интрадэй почти на 0.9 %. С 1.37 евро свалился до 1.3580, показывая минимумы сессии на 1.3550. Причем единая валюта стала падать на, в общем-то, позитивном новостном фоне. Однако, скорее всего, её предыдущий рост и вчерашний обвал прошли в точности по банальному рыночному сценарию "покупай на слухах, продавай на новостях". Евро в первой половине недели укреплялся на ожиданиях увидеть более-менее понятный план греческих властей по выходу из тяжелейшего бюджетно-финансового кризиса. В среду план таки был предъявлен на всеобщее обозрение и даже признан вполне выполнимым. И как раз на среду пришелся двухнедельный максимум по евро/доллар, 1.3736.
После же все попытки единой валюты продолжить наступление сходили на нет. Более того, вчера под вечер котировки окончательно развернулись не в пользу единой валюты. И хотя были новые попытки уйти выше 1.37, но у евробыков ничего не получилось. И даже очень удачное размещение греческих еврооблигаций не помогло единой валюте удержаться на достигнутых уровнях (впрочем, в размещении бондов может скрываться негатив - обслуживание долга становится для Греции все дороже и дороже, более того, уже в апреле-мае у неё могут возникнуть проблемы с рефинансированием предыдущих выпусков облигаций).
Окончательную же точку во вчерашнем противостоянии доллар и евро поставило понижение рейтинга агентством Moody's одному из крупнейших европейских банков Европы - Deutsch Bank'у. Причем довольно существенно, и в общем-то за то, что этот финансовый институт чрезмерно увлекается высокорискованными операциями, которые хотя и принесли в прошлом году банку основную прибыль, однако чреваты серьезными потерями в будущем. Именно после решения Moody's пара евро/доллар сходила на локальный минимум. Отметим, что заседания Банка Англии и ЕЦБ оказали ограниченное влияние на валютные рынки.
Сегодня же, повторимся, все внимание рынков направлено на американскую трудовую статистику. Предполагается, что на цифры по Штатам способна существенно повлиять февральская погода, и не исключено ухудшение показателей. Поэтому вполне себе можно увидеть ставку безработицы, близкую к отметке в 10 %, или, по крайней мере, выше январского значения в 9.7 %. Также прогнозируется рост сокращений рабочих мест: в три-четыре раза больше по сравнению с предыдущим значением в -20 тыс. человек. Вообще же сейчас с цифрами складывается довольно странная ситуация. В частности, из последних пяти недель число обращений за пособиями неуклонно росло в четырех, и лишь вчерашние данные за неделю с 22 по 28 февраля зафиксировали снижение количества обратившихся. Другие данные наоборот указывали на улучшение ситуации с занятостью (снижение числа увольнений, сокращение темпов падения количества рабочих мест и т.д.). На таком фоне сегодняшняя публикация может оказаться, мягко говоря, нестандартной.
То есть, ещё как вариант: возможен рост ставки безработицы с одновременным замедлением темпов падения числа рабочих мест. Причем не будет сюрпризом и пересмотр в худшую сторону январских значений (январь вообще может стать провальным месяцем по многим секторам экономики США). В результате реакция рынков на такие заранее волатильные данные малопредсказуема.
Например, доллар США. Его могут как купить на негативе (спрос как на валюту-убежище при одновременном бегстве от рисков), так и продать, если рынки решат, что слабые данные помешают восстановлению американской экономики. Но и в случае приятного сюрприза, выраженного в цифрах, вышедших лучше прогнозных, также есть шансы увидеть оба варианта развита событий, как продажу доллара, так и его покупку. Причем, аргументы уже будут обратные тем, которые могут использоваться при выходе слабого релиза Минтруда.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter