10 июня 2010 ТРАСТ
ВАЛЮТНЫЕ ОБЛИГАЦИИ
• Почти в плюсе
• Германия нашла союзника
• Бежевая книга ФРС: все немного лучше
• Определенные улучшения на рынке еврооблигаций
РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ
• Инвесторы предпочитают корпоративные облигации
• ЦБ будет выкупать ОБР-13 по рынку
• Первичный рынок просыпается
МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
• Ставки денежного рынка остались прежними, ликвидность немного снизилась, рубль укрепился к корзине
• Дефицит федерального бюджета: небольшое улучшение
ЭМИТЕНТЫ: СОБЫТИЯ И КОММЕНТАРИИ
• Транскредитбанк (Ва1/ВВ/NR): умеренно-позитивные результаты за 1К 2010 по МСФО; бумаги непривлекательны
ТОРГОВЫЕ ИДЕИ
• Спреды Евраз ХФ-1 к другим выпускам металлургов слишком высоки
• В крепком третьем эшелоне по соотношению «риск/доходность» интереснее всего смотрятся ЛенспецСМУ-1 и БО-2, Соллерс БО-2, Интегра финанс-02
• В банковском секторе нам нравится короткий Ренкап КБ-2
• Спреды выпусков МКБ-8 и Восточный Экспресс БО-1 имеют перспективы сокращения на 100 бп. к бумагам сравнимой дюрации
• В первом эшелоне нам по-прежнему больше всего нравятся бумаги Газпрома: Gazprom WN14 и Gazprom 19, 20
• Sinek 15, исходя из финансов и квазисуверенного статуса, недооценен по отношению нефтяным компаниям Спред Novoro 12 к TrNeft 12 имеет перспективы сокращения на 50 бп.
• Среди квазисуверенных банков привлекательнее всего выглядят Ak Bars 12, Мoscow bank 15N и EDB 14
• Alfa Bank 13 недооценен к PromSvBk 13. Бумаги Альфа-банка должны торговаться с дисконтом 0-50 бп.
• Спред Russian Standard 11 в 300 бп к бумагам ХКФБ кажется нам завышенным. Кредитные метрики оправдывают не более 100 бп.
СЕГОДНЯ
• Данные о торговом балансе США в апреле и исполнении бюджета в мае
• Аукцион UST30 объемом USD13.0 млрд.
• Размещение ОБР-13-4, Трансконтейнер-3
• Погашения: Курганмашзавод-финанс-1, УЗПС-1, УОМЗ-1, МЕТАР-Финанс-1
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311012730_logo1.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
• Почти в плюсе
• Германия нашла союзника
• Бежевая книга ФРС: все немного лучше
• Определенные улучшения на рынке еврооблигаций
РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ
• Инвесторы предпочитают корпоративные облигации
• ЦБ будет выкупать ОБР-13 по рынку
• Первичный рынок просыпается
МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
• Ставки денежного рынка остались прежними, ликвидность немного снизилась, рубль укрепился к корзине
• Дефицит федерального бюджета: небольшое улучшение
ЭМИТЕНТЫ: СОБЫТИЯ И КОММЕНТАРИИ
• Транскредитбанк (Ва1/ВВ/NR): умеренно-позитивные результаты за 1К 2010 по МСФО; бумаги непривлекательны
ТОРГОВЫЕ ИДЕИ
• Спреды Евраз ХФ-1 к другим выпускам металлургов слишком высоки
• В крепком третьем эшелоне по соотношению «риск/доходность» интереснее всего смотрятся ЛенспецСМУ-1 и БО-2, Соллерс БО-2, Интегра финанс-02
• В банковском секторе нам нравится короткий Ренкап КБ-2
• Спреды выпусков МКБ-8 и Восточный Экспресс БО-1 имеют перспективы сокращения на 100 бп. к бумагам сравнимой дюрации
• В первом эшелоне нам по-прежнему больше всего нравятся бумаги Газпрома: Gazprom WN14 и Gazprom 19, 20
• Sinek 15, исходя из финансов и квазисуверенного статуса, недооценен по отношению нефтяным компаниям Спред Novoro 12 к TrNeft 12 имеет перспективы сокращения на 50 бп.
• Среди квазисуверенных банков привлекательнее всего выглядят Ak Bars 12, Мoscow bank 15N и EDB 14
• Alfa Bank 13 недооценен к PromSvBk 13. Бумаги Альфа-банка должны торговаться с дисконтом 0-50 бп.
• Спред Russian Standard 11 в 300 бп к бумагам ХКФБ кажется нам завышенным. Кредитные метрики оправдывают не более 100 бп.
СЕГОДНЯ
• Данные о торговом балансе США в апреле и исполнении бюджета в мае
• Аукцион UST30 объемом USD13.0 млрд.
• Размещение ОБР-13-4, Трансконтейнер-3
• Погашения: Курганмашзавод-финанс-1, УЗПС-1, УОМЗ-1, МЕТАР-Финанс-1
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311012730_logo1.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter