В период с 7 по 14 июня мировые цены на нефть претерпевали как положительный так и отрицательный тренды. Так цены на биржах в Nymex и ICE по итогам торгов 9 июня существенно выросли в среднем на 3 % и достигли максимального уровня за четыре торговых сессии. Стоимость июльского контракта на североморскую нефть марки Brent увеличилась на $1,97 - до уровня $ 74,27 за баррель, а фьючерсного контракта на техасскую легкую нефть WTI с поставкой в июле выросла на $2,39 и составила $74,38 за баррель
Источник: по данным Финам.
Рис. 1. Фьючерсы на нефть
Рост цен на нефтяные фьючерсы 9 июня обеспечила официальная информация Министерства энергетики США о более существенном, чем ожидалось, недельном сокращении в стране коммерческих запасов сырой нефти, а также способствовало заметное ослабление позиций доллара США на мировом валютном рынке. Коммерческие запасы сырой нефти в США по состоянию на 4 июня 2010г. уменьшились за неделю на 1,8 млн. барр., в то время как прогнозировалось снижение нефтяных запасов на 1,3-1,5 млн. барр. Свой вклад в рост нефти также внесло Международное энергетическое агентство, которое повторило свой прогноз на 2010 г. По мнению специалистов агентства, спрос увеличится на 1,7 млн. бар., или 2%, до 86,4 млн. бар. в сутки.
Ослаблению доллара США способствовало снижение напряженности и укрепление веры участников рынка в дальнейшее восстановление мировой экономики на фоне поступивших позитивных данных. Прежде всего, в еврозоне появились первые признаки стабилизации на рынках государственных облигаций. Цена нефтяной "корзины" ОПЕК в четверг, 10 июня, увеличилась на $1,13 - до $72,21 за баррель с $71,08 за баррель в предыдущий день торгов.
Источник: по данным Bloomberg, Финам.
Рис. 2. Индекс доллара и цена нефти марки WTI
Однако 11 июня в пятницу цены на нефть незначительно снижаются на фоне укрепляющегося к евро доллара, который уменьшает привлекательность номинированных в данной валюте активов. Стоимость июльских фьючерсов на нефть марки WTI снизилась до $75,07 за баррель. Цена на нефть марки Brent до $75,16 за баррель.
Источник: составлено по данным Финнам
Рис. 3. Спрэд WTI/Brent.
Таким образом, нефть оказалась в замкнутом круге. Сверху ее ограничивают мощные уровни сопротивления, которые начинались с $73 и до $77. Данный диапазон смотрится вполне хорошим для открытия коротких позиций. При чем фундаментальные факторы пока не оправдывают агрессивную игру на повышение. Одним из рисков для нефти может быть временное укрепление евро.
Обзор основных макроэкономических индикаторов экономики на 14 июня 2010г
9 июня 2010 г. председатель ФРС Бен Бернанке отметил, что восстановление экономики США происходит не так быстро, как ему хотелось бы, несмотря на стабильный внутренний потребительский спрос. Он сообщил также, что ФРС будет продолжать оказывать усилия, необходимые для восстановления финансовой стабильности и экономического роста в стране. Между тем в США положение дел более успешное, чем в еврозоне. В еврозоне продолжают оставаться в центре внимания фискальные проблемы. Тем не менее, на этой неделе благоприятное сочетание фундаментальных данных позволили европейской валюте несколько укрепиться (рис. 1).
С 5 июня по 12 июня 2010 г. на фоне роста цен на нефть (цена сорта Brent возросла на 5,48%, до 75,59 долл. за баррель) рубль незначительно ослабил свои позиции относительно доллара. Пара USD/RUB -0,12% за неделю, по состоянию на 12 июня курс доллара составил 31,551 руб. Пара Euro/RUB +0,66. Курс евро на 12 июня составил 38,0982 руб. Бивалютная корзина за счет укрепления евро подорожала +0,94% и ее стоимость составила 34,4401 руб. (на 12 инюня). Пара Euro/USD +1,21%.
Мировые фондовые индексы на минувшей неделе (с 4 июня по 11 июня) вновь продемонстрировали достаточно разнонаправленные тенденции (рис. 2).
Американские SnP 500 и NASDAQ +2,51% и +1,10% соответственно. Бразильский Bovespa +3,13%. Гонконгский Hang Seng +0,44%, японский NIKKEI показал падение -1,98%. Российский индекс ММВБ незначительно вырос +0,19%, а РТС снизился -0,39%. Индекс РТС Нефть и газ, не смотря на рост цен на нефть (рис. 1), продемонстрировал незначительное падение -0,11%.
Между тем в России, согласно оценкам Минфина, дефицит федерального бюджета РФ в январе-мае 2010 г. составил 2,9% ВВП (491,29 млрд руб.). Доходы бюджета достигли 3195,67 млрд руб. (46% к общему объему доходов, запланированному на 2010 г.), расходы – 3686,96 млрд руб. Поступления доходов бюджета продолжает опережать график.
Заметим, что принципиальное отличие майских показателей доходов от показателей предшествующего месяца заключается в изменении структуры доходов. Основным источником пополнения доходной части бюджета в мае стали нефтегазовые доходы, доля которых в общей структуре доходов федерального бюджета выросла с 41% в апреле до 55% в мае 2010 г. (рис. 3).
Рис. 3. Распределение доходов федерального бюджета в 2010 г.
Источник: Минфин РФ
В апреле 2010 г. в России наблюдалось снижение экспорта на 4,9% (месяц к месяцу), несмотря на рост цен на нефть на 8% (месяц к месяцу). В мае же торговый баланс оказался под двойным давлением падающих цен на нефть и ускорения роста импорта на 50% (год к году). В целом это может способствовать росту внутренних процентных ставок и представлять угрозу недавно возникшему росту кредитования.
Однако внутренние процентные ставки за прошедшую неделю понизились. MosPrime Rate (ставка предоставления рублёвых кредитов (депозитов) на московском денежном рынке) сроком 3 месяца за период с 4 июня по 11 июня понизилась -0,13% до 4,03%. А трехмесячная ставка LIBOR (USD) за этот период не изменилась и осталась на уровне 0,54%.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Источник: по данным Финам.
Рис. 1. Фьючерсы на нефть
Рост цен на нефтяные фьючерсы 9 июня обеспечила официальная информация Министерства энергетики США о более существенном, чем ожидалось, недельном сокращении в стране коммерческих запасов сырой нефти, а также способствовало заметное ослабление позиций доллара США на мировом валютном рынке. Коммерческие запасы сырой нефти в США по состоянию на 4 июня 2010г. уменьшились за неделю на 1,8 млн. барр., в то время как прогнозировалось снижение нефтяных запасов на 1,3-1,5 млн. барр. Свой вклад в рост нефти также внесло Международное энергетическое агентство, которое повторило свой прогноз на 2010 г. По мнению специалистов агентства, спрос увеличится на 1,7 млн. бар., или 2%, до 86,4 млн. бар. в сутки.
Ослаблению доллара США способствовало снижение напряженности и укрепление веры участников рынка в дальнейшее восстановление мировой экономики на фоне поступивших позитивных данных. Прежде всего, в еврозоне появились первые признаки стабилизации на рынках государственных облигаций. Цена нефтяной "корзины" ОПЕК в четверг, 10 июня, увеличилась на $1,13 - до $72,21 за баррель с $71,08 за баррель в предыдущий день торгов.
Источник: по данным Bloomberg, Финам.
Рис. 2. Индекс доллара и цена нефти марки WTI
Однако 11 июня в пятницу цены на нефть незначительно снижаются на фоне укрепляющегося к евро доллара, который уменьшает привлекательность номинированных в данной валюте активов. Стоимость июльских фьючерсов на нефть марки WTI снизилась до $75,07 за баррель. Цена на нефть марки Brent до $75,16 за баррель.
Источник: составлено по данным Финнам
Рис. 3. Спрэд WTI/Brent.
Таким образом, нефть оказалась в замкнутом круге. Сверху ее ограничивают мощные уровни сопротивления, которые начинались с $73 и до $77. Данный диапазон смотрится вполне хорошим для открытия коротких позиций. При чем фундаментальные факторы пока не оправдывают агрессивную игру на повышение. Одним из рисков для нефти может быть временное укрепление евро.
Обзор основных макроэкономических индикаторов экономики на 14 июня 2010г
9 июня 2010 г. председатель ФРС Бен Бернанке отметил, что восстановление экономики США происходит не так быстро, как ему хотелось бы, несмотря на стабильный внутренний потребительский спрос. Он сообщил также, что ФРС будет продолжать оказывать усилия, необходимые для восстановления финансовой стабильности и экономического роста в стране. Между тем в США положение дел более успешное, чем в еврозоне. В еврозоне продолжают оставаться в центре внимания фискальные проблемы. Тем не менее, на этой неделе благоприятное сочетание фундаментальных данных позволили европейской валюте несколько укрепиться (рис. 1).
С 5 июня по 12 июня 2010 г. на фоне роста цен на нефть (цена сорта Brent возросла на 5,48%, до 75,59 долл. за баррель) рубль незначительно ослабил свои позиции относительно доллара. Пара USD/RUB -0,12% за неделю, по состоянию на 12 июня курс доллара составил 31,551 руб. Пара Euro/RUB +0,66. Курс евро на 12 июня составил 38,0982 руб. Бивалютная корзина за счет укрепления евро подорожала +0,94% и ее стоимость составила 34,4401 руб. (на 12 инюня). Пара Euro/USD +1,21%.
Мировые фондовые индексы на минувшей неделе (с 4 июня по 11 июня) вновь продемонстрировали достаточно разнонаправленные тенденции (рис. 2).
Американские SnP 500 и NASDAQ +2,51% и +1,10% соответственно. Бразильский Bovespa +3,13%. Гонконгский Hang Seng +0,44%, японский NIKKEI показал падение -1,98%. Российский индекс ММВБ незначительно вырос +0,19%, а РТС снизился -0,39%. Индекс РТС Нефть и газ, не смотря на рост цен на нефть (рис. 1), продемонстрировал незначительное падение -0,11%.
Между тем в России, согласно оценкам Минфина, дефицит федерального бюджета РФ в январе-мае 2010 г. составил 2,9% ВВП (491,29 млрд руб.). Доходы бюджета достигли 3195,67 млрд руб. (46% к общему объему доходов, запланированному на 2010 г.), расходы – 3686,96 млрд руб. Поступления доходов бюджета продолжает опережать график.
Заметим, что принципиальное отличие майских показателей доходов от показателей предшествующего месяца заключается в изменении структуры доходов. Основным источником пополнения доходной части бюджета в мае стали нефтегазовые доходы, доля которых в общей структуре доходов федерального бюджета выросла с 41% в апреле до 55% в мае 2010 г. (рис. 3).
Рис. 3. Распределение доходов федерального бюджета в 2010 г.
Источник: Минфин РФ
В апреле 2010 г. в России наблюдалось снижение экспорта на 4,9% (месяц к месяцу), несмотря на рост цен на нефть на 8% (месяц к месяцу). В мае же торговый баланс оказался под двойным давлением падающих цен на нефть и ускорения роста импорта на 50% (год к году). В целом это может способствовать росту внутренних процентных ставок и представлять угрозу недавно возникшему росту кредитования.
Однако внутренние процентные ставки за прошедшую неделю понизились. MosPrime Rate (ставка предоставления рублёвых кредитов (депозитов) на московском денежном рынке) сроком 3 месяца за период с 4 июня по 11 июня понизилась -0,13% до 4,03%. А трехмесячная ставка LIBOR (USD) за этот период не изменилась и осталась на уровне 0,54%.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter