23 июня 2010 Ингосстрах-Инвестиции
Внутренний рынок: в общем тренде
На российском долговом рынке в среду преобладает умеренный рост котировок рублевых облигаций. Внутренняя конъюнктура в моменте выглядит все еще привлекательной и поддерживает спрос, несмотря на очередную волну негативных новостей из-за рубежа. Мы не переоцениваем то небольшое преобладание покупателей. В условиях сохраняющейся волатильности на международных финансовых рынках, говорить о стабильном, пусть и плавном росте на какую либо среднесрочную перспективу на EM, к которым относится и российский рынок облигаций, на наш взгляд, безосновательно. Текущий объем ликвидности позволяет «держать» цены на достигнутых уровнях и «поглощать» первичное предложение, но не является тем «драйвером», который может стать катализатором нового витка роста на рынке. В поисках таких сигналов участники рынка обращают свое внимание на внешний рынок, который пока находится на очередной волне «пессимизма». Полагаем, что в ближайшие дни объемы покупок сократятся, что позволить возобладать нейтральному тренду.
На середину торгового дня в среду с наибольшими оборотами росли Казань-6(+2,24%),Москва49(+0,84%), МосОбл-6(+0,19%), Москва56(+0,15%), Газпромнефть-3(+0,13%), РСХБ-8(+0,09%), ВБД ПП-2(+0,05%). Снижались котировки следующих бумаг – Промсвб-6(-0,05%), Номос-9(-0,08%), КБРенКап-3(-0,1%), АИЖК-10(-0,2%).
Объем средств на депозитах и корсчетах на утро среды вырос на 40,2 млрд. руб. и составил 1 282,5 млрд. руб. Ставки денежного рынка продолжают находиться на низком уровне – ставки Mosprime O/N – 2,69%, 1M – 3,42%, 3M – 3,96%. Кривая NDF выглядит привлекательно для «carry-trade» – 1M – 2,49%, 3M – 2,9%, 1Y – 4,15%. По итогам второй половины торгового дня доллар вырос на 0,2% до 31,021 руб., евро на 0,2% до 38,076 руб. Курс бивалютной корзины к рублю вырос на 0,3%, и составил 34,185.
US Treasuries и еврооблигации: очередная волна бегства в качество
Внешние рынки вновь в фазе снижения аппетитов к риску. «Идеи» для этого не новы – «вдруг» оказалось, что долговые проблемы Еврозоны сохранили свою остроту (во главе угла возможные проблемы банковской отрасли и долговые проблемы Испании), а о ситуации на рынке недвижимости в США напомнила соответствующая макростатистика во вторник. Сегодня все внимательно будут следить за данными по продажам новостроек в США и комментариями чиновников от ФРС по окончанию двухдневного заседания.
В среду, перед началом торгов в США кривая US Treasuries отскочила на 0,5-1 б.п., демонстрируя слабую динамику перед выходом очередной порции статистики: UST-2 – 0,693% годовых(+1б.п.), UST-3 – 1,152% годовых(0б.п.), UST-10 – 3,177% годовых(+1б.п.), UST-30 – 4,112% годовых(+1б.п.). В сегменте российских еврооблигаций мы видели преобладание продаж на слабой нефти - Rus-30 снизился на 0,17% до 112,94% от номинала, доходность выпуска составляет 5,434(+1б.п.). Спрэд между Rus-30 - UST-10 расширился на 2б.п. и составляет 213.п.
https://www.ingosinvest.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
На российском долговом рынке в среду преобладает умеренный рост котировок рублевых облигаций. Внутренняя конъюнктура в моменте выглядит все еще привлекательной и поддерживает спрос, несмотря на очередную волну негативных новостей из-за рубежа. Мы не переоцениваем то небольшое преобладание покупателей. В условиях сохраняющейся волатильности на международных финансовых рынках, говорить о стабильном, пусть и плавном росте на какую либо среднесрочную перспективу на EM, к которым относится и российский рынок облигаций, на наш взгляд, безосновательно. Текущий объем ликвидности позволяет «держать» цены на достигнутых уровнях и «поглощать» первичное предложение, но не является тем «драйвером», который может стать катализатором нового витка роста на рынке. В поисках таких сигналов участники рынка обращают свое внимание на внешний рынок, который пока находится на очередной волне «пессимизма». Полагаем, что в ближайшие дни объемы покупок сократятся, что позволить возобладать нейтральному тренду.
На середину торгового дня в среду с наибольшими оборотами росли Казань-6(+2,24%),Москва49(+0,84%), МосОбл-6(+0,19%), Москва56(+0,15%), Газпромнефть-3(+0,13%), РСХБ-8(+0,09%), ВБД ПП-2(+0,05%). Снижались котировки следующих бумаг – Промсвб-6(-0,05%), Номос-9(-0,08%), КБРенКап-3(-0,1%), АИЖК-10(-0,2%).
Объем средств на депозитах и корсчетах на утро среды вырос на 40,2 млрд. руб. и составил 1 282,5 млрд. руб. Ставки денежного рынка продолжают находиться на низком уровне – ставки Mosprime O/N – 2,69%, 1M – 3,42%, 3M – 3,96%. Кривая NDF выглядит привлекательно для «carry-trade» – 1M – 2,49%, 3M – 2,9%, 1Y – 4,15%. По итогам второй половины торгового дня доллар вырос на 0,2% до 31,021 руб., евро на 0,2% до 38,076 руб. Курс бивалютной корзины к рублю вырос на 0,3%, и составил 34,185.
US Treasuries и еврооблигации: очередная волна бегства в качество
Внешние рынки вновь в фазе снижения аппетитов к риску. «Идеи» для этого не новы – «вдруг» оказалось, что долговые проблемы Еврозоны сохранили свою остроту (во главе угла возможные проблемы банковской отрасли и долговые проблемы Испании), а о ситуации на рынке недвижимости в США напомнила соответствующая макростатистика во вторник. Сегодня все внимательно будут следить за данными по продажам новостроек в США и комментариями чиновников от ФРС по окончанию двухдневного заседания.
В среду, перед началом торгов в США кривая US Treasuries отскочила на 0,5-1 б.п., демонстрируя слабую динамику перед выходом очередной порции статистики: UST-2 – 0,693% годовых(+1б.п.), UST-3 – 1,152% годовых(0б.п.), UST-10 – 3,177% годовых(+1б.п.), UST-30 – 4,112% годовых(+1б.п.). В сегменте российских еврооблигаций мы видели преобладание продаж на слабой нефти - Rus-30 снизился на 0,17% до 112,94% от номинала, доходность выпуска составляет 5,434(+1б.п.). Спрэд между Rus-30 - UST-10 расширился на 2б.п. и составляет 213.п.
https://www.ingosinvest.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter