29 июня 2010 ТРАСТ
ВАЛЮТНЫЕ ОБЛИГАЦИИ
• Расходы населения США превзошли ожидания, доходы оказались хуже
• UST устанавливают очередные локальные минимумы
• Российские торги по евробондам характеризовались ростом котировок
РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ
• Рублевые торги в понедельник характеризовались оптимизмом
• ЛСР дает интересную ставку
• Ажиотаж продолжается: на этот раз для ВБД
МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
• Из-за налоговых платежей ликвидность немного сократилась, а ставки денежного рынка к вечеру выросли вдвое
ЭМИТЕНТЫ: СОБЫТИЯ И КОММЕНТАРИИ
• В 2011 г. РЖД планирует занимать только на рефинансирование
ТОРГОВЫЕ ИДЕИ
• Спреды Евраз ХФ-1 к другим выпускам металлургов, в частности Северстали, по-прежнему слишком высоки
• В крепком третьем эшелоне по соотношению «риск/доходность» интереснее всего смотрятся ЛенCпецСМУ-1 и БО-2, Соллерс БО-2, Интегра финанс-02
• В банковском секторе нам нравятся длинные выпуски ВТБ БО-1,2,5; РСХБ-9, 11; АИЖК-10; короткий Ренкап КБ-2
• Спреды выпусков МКБ-8 и СКБ БО-4 имеют перспективы сокращения на 100 бп к бумагам сравнимой дюрации
• В первом эшелоне нам по-прежнему больше всего нравятся бумаги Газпрома: Gazprom WN14 и Gazprom 19, 20
• Sinek 15, исходя из финансов и квазисуверенного статуса, недооценен по отношению нефтяным компаниям
• Среди квазисуверенных банков привлекательнее всего выглядят Ak Bars 12, Мoscow bank 15N, RuAgroBank 18
• Alfa Bank 13 недооценен к PromSvBk 13. Бумаги Альфа-Банка должны торговаться с дисконтом 0-50 бп, интересен также субординированный PromSvBk 15
• Спред Russian Standard 11 в 300 бп к бумагам ХКФБ кажется нам завышенным. Кредитные метрики оправдывают не более 100 бп
СЕГОДНЯ
• Статистика: уверенность потребителей в США, промпроизводство и безработица в Японии
• Размещение: Алроса-20, 22, Новатэк БО-1, ЛСР БО-1, Русь-банк-4
• Оферта: Газпром-13, АК Сибирь-1, Russian Standard 10, МПБ-1
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311012730_logo1.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
• Расходы населения США превзошли ожидания, доходы оказались хуже
• UST устанавливают очередные локальные минимумы
• Российские торги по евробондам характеризовались ростом котировок
РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ
• Рублевые торги в понедельник характеризовались оптимизмом
• ЛСР дает интересную ставку
• Ажиотаж продолжается: на этот раз для ВБД
МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
• Из-за налоговых платежей ликвидность немного сократилась, а ставки денежного рынка к вечеру выросли вдвое
ЭМИТЕНТЫ: СОБЫТИЯ И КОММЕНТАРИИ
• В 2011 г. РЖД планирует занимать только на рефинансирование
ТОРГОВЫЕ ИДЕИ
• Спреды Евраз ХФ-1 к другим выпускам металлургов, в частности Северстали, по-прежнему слишком высоки
• В крепком третьем эшелоне по соотношению «риск/доходность» интереснее всего смотрятся ЛенCпецСМУ-1 и БО-2, Соллерс БО-2, Интегра финанс-02
• В банковском секторе нам нравятся длинные выпуски ВТБ БО-1,2,5; РСХБ-9, 11; АИЖК-10; короткий Ренкап КБ-2
• Спреды выпусков МКБ-8 и СКБ БО-4 имеют перспективы сокращения на 100 бп к бумагам сравнимой дюрации
• В первом эшелоне нам по-прежнему больше всего нравятся бумаги Газпрома: Gazprom WN14 и Gazprom 19, 20
• Sinek 15, исходя из финансов и квазисуверенного статуса, недооценен по отношению нефтяным компаниям
• Среди квазисуверенных банков привлекательнее всего выглядят Ak Bars 12, Мoscow bank 15N, RuAgroBank 18
• Alfa Bank 13 недооценен к PromSvBk 13. Бумаги Альфа-Банка должны торговаться с дисконтом 0-50 бп, интересен также субординированный PromSvBk 15
• Спред Russian Standard 11 в 300 бп к бумагам ХКФБ кажется нам завышенным. Кредитные метрики оправдывают не более 100 бп
СЕГОДНЯ
• Статистика: уверенность потребителей в США, промпроизводство и безработица в Японии
• Размещение: Алроса-20, 22, Новатэк БО-1, ЛСР БО-1, Русь-банк-4
• Оферта: Газпром-13, АК Сибирь-1, Russian Standard 10, МПБ-1
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311012730_logo1.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter