13 июля 2010 БФА
Обычно малозначимый для рынка отчет Международного совета торговых центров США стал поводом для начала активных покупок на рынке акций США в среду 7 июл.) - публикация данных об ускорении темпов роста розничных продаж в США с февраля по июнь (средне- месячный рост продаж - 4 %), вызвала сильный подъем рынков - прежде всего, американских индексов (DJIA вернулся выше 10 000 пунктов)
Заседание ЕЦБ (8 июл.) осталось незамеченным - сохранение базовой ставки на уровне 1 % и отсутствие новых комментариев в отноше- нии дальнейших действий европейского центробанка не оказало практически никакого влияния на динамику фондовых рынков
Позитивная статистика по недельной безработице в США, опубликованная в четв. 8 июл., поддержала оптимизм, пришедший на рынки в середине недели - выход данных о сильном сокращении длящейся безработицы (за нед. -224 тыс. при ожидании -16 тыс.) выступил в чет- верг дополнительным поводом для покупок на рынках после сильного роста накануне
Ставки
Негативная макростатистика по США на прошлой неделе вновь способствовала снижению ожи- даний повышения ставок: фью- черсная кривая 30-Day Fed Funds (ожидания по ставке ФРС) снизилась в сроках 4-12 мес. Аналогичная картина и в кривой по Eurodollar Futures (ожидания по ставке Libor 3m USD) - здесь снижение по всей кривой в сроках дек.10 - мар.13 (на месте остался лишь сентябрьский контракт). В ставках межбанковского рынка (спот LIBOR) заметного движения не было
Рублевые ставки, ликвидность
На рублевом рынке ситуация оставалась спокойной: ликвид- ность (к/сч.+ депозиты) по ито- гам недели практически не из- менилась, объем чистой лик- видной позиции банков по опе- рациям с ЦБ превысил RUB2,1 трлн., прибавив за неделю RUB108,5 млрд. Ставка овернайт в пятн. составляла 2,25%, в течение недели дви- жений ниже 2,0% не наблюдалось. На конец недели аналогичный уровень ставок сформировался и на рынке валютных свопов (в пятн. по USD/RUB 2,23%), а междилерское РЕПО овернайт под залог ОФЗ стоило 3,5%
Спрос на предложение ликвидности со стороны ЦБ имел место: на 5-нед. беззалог. аукционе 6 июл. (предл. - RUB2 млрд., мин. ставка - 11,25%) в соответствии с предъявл. спросом размещено RUB1,43 млрд., ставка отсечения / средневзв. - 11,25% / 11,39%. Напомним, что с 1 окт. текущего года ЦБ приостанавливает проведение беззалог. аукционов на срок свыше 5 нед., а с 1 янв. 2011 г. - на все сроки. Решение было ожидаемым: данный вид фондирования в условиях избытка рублевой ликвидности / низкого уровня ставок рынка МБК является край- не дорогим для банков, и, соответственно, спрос на него в последние месяцы был весьма невысоким. На 4-нед. аукционе Минфина 6 июл. (предл. - RUB40 млрд., мин. ставка - 6,0%) спроса со стороны участников не было.
Текущая неделя начинается с 3-мес. аукциона РЕПО (12 июл.), 13 июл. состоится очередной 5-нед. беззалог. аукцион (предл. - RUB1 млрд., мин.ставка - 11,25%). В свою очередь Минфин предложит к размещению на депозиты RUB50 млрд. (срок - 20 нед., мин. ставка - 5,75%). Основными оттоками станут возврат 14 июл. беззалог. кредитов (RUB10,2 млрд.) и средств фонда ЖКХ (RUB1,7 млрд.), что, однако, будет компенсировано погашением в этот же день ОФЗ-46003 (с учетом купона - RUB21,3 млрд.). Неделя открывает период июльских налоговых выплат - в четв. 15 июл. уплачиваются страховые взносы за июнь (оцениваемый объем - RUB170-200 млрд.). Краткосрочно факторов для роста напряженности на внутреннем рублевом рынке не отмечаем
Валюты
Рост на американском рынке акций, начавшийся в среду и продолжившийся до конца недели, а также покупки в commodities, заметный выход из долларовой «защиты» не вызвали: ослабление доллара к корзине из 6 валют (USD Index) составило всего 0,6%, а из основных валют укрепиться к доллару сумел только евро. ЕЦБ на заседании 8 июл. сохранил ключевую ставку ECB Refinancing Rate на уровне 1,00% В валютах данной категории рынков имело место более сильное движение в сторону их укрепления к USD. Волатиль- ность по бивалютной корзине остается весьма низкой, по ито- гам недели укрепление рубля по отношению к ней составило 0,6%
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310972877_bfa_logo.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Заседание ЕЦБ (8 июл.) осталось незамеченным - сохранение базовой ставки на уровне 1 % и отсутствие новых комментариев в отноше- нии дальнейших действий европейского центробанка не оказало практически никакого влияния на динамику фондовых рынков
Позитивная статистика по недельной безработице в США, опубликованная в четв. 8 июл., поддержала оптимизм, пришедший на рынки в середине недели - выход данных о сильном сокращении длящейся безработицы (за нед. -224 тыс. при ожидании -16 тыс.) выступил в чет- верг дополнительным поводом для покупок на рынках после сильного роста накануне
Ставки
Негативная макростатистика по США на прошлой неделе вновь способствовала снижению ожи- даний повышения ставок: фью- черсная кривая 30-Day Fed Funds (ожидания по ставке ФРС) снизилась в сроках 4-12 мес. Аналогичная картина и в кривой по Eurodollar Futures (ожидания по ставке Libor 3m USD) - здесь снижение по всей кривой в сроках дек.10 - мар.13 (на месте остался лишь сентябрьский контракт). В ставках межбанковского рынка (спот LIBOR) заметного движения не было
Рублевые ставки, ликвидность
На рублевом рынке ситуация оставалась спокойной: ликвид- ность (к/сч.+ депозиты) по ито- гам недели практически не из- менилась, объем чистой лик- видной позиции банков по опе- рациям с ЦБ превысил RUB2,1 трлн., прибавив за неделю RUB108,5 млрд. Ставка овернайт в пятн. составляла 2,25%, в течение недели дви- жений ниже 2,0% не наблюдалось. На конец недели аналогичный уровень ставок сформировался и на рынке валютных свопов (в пятн. по USD/RUB 2,23%), а междилерское РЕПО овернайт под залог ОФЗ стоило 3,5%
Спрос на предложение ликвидности со стороны ЦБ имел место: на 5-нед. беззалог. аукционе 6 июл. (предл. - RUB2 млрд., мин. ставка - 11,25%) в соответствии с предъявл. спросом размещено RUB1,43 млрд., ставка отсечения / средневзв. - 11,25% / 11,39%. Напомним, что с 1 окт. текущего года ЦБ приостанавливает проведение беззалог. аукционов на срок свыше 5 нед., а с 1 янв. 2011 г. - на все сроки. Решение было ожидаемым: данный вид фондирования в условиях избытка рублевой ликвидности / низкого уровня ставок рынка МБК является край- не дорогим для банков, и, соответственно, спрос на него в последние месяцы был весьма невысоким. На 4-нед. аукционе Минфина 6 июл. (предл. - RUB40 млрд., мин. ставка - 6,0%) спроса со стороны участников не было.
Текущая неделя начинается с 3-мес. аукциона РЕПО (12 июл.), 13 июл. состоится очередной 5-нед. беззалог. аукцион (предл. - RUB1 млрд., мин.ставка - 11,25%). В свою очередь Минфин предложит к размещению на депозиты RUB50 млрд. (срок - 20 нед., мин. ставка - 5,75%). Основными оттоками станут возврат 14 июл. беззалог. кредитов (RUB10,2 млрд.) и средств фонда ЖКХ (RUB1,7 млрд.), что, однако, будет компенсировано погашением в этот же день ОФЗ-46003 (с учетом купона - RUB21,3 млрд.). Неделя открывает период июльских налоговых выплат - в четв. 15 июл. уплачиваются страховые взносы за июнь (оцениваемый объем - RUB170-200 млрд.). Краткосрочно факторов для роста напряженности на внутреннем рублевом рынке не отмечаем
Валюты
Рост на американском рынке акций, начавшийся в среду и продолжившийся до конца недели, а также покупки в commodities, заметный выход из долларовой «защиты» не вызвали: ослабление доллара к корзине из 6 валют (USD Index) составило всего 0,6%, а из основных валют укрепиться к доллару сумел только евро. ЕЦБ на заседании 8 июл. сохранил ключевую ставку ECB Refinancing Rate на уровне 1,00% В валютах данной категории рынков имело место более сильное движение в сторону их укрепления к USD. Волатиль- ность по бивалютной корзине остается весьма низкой, по ито- гам недели укрепление рубля по отношению к ней составило 0,6%
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310972877_bfa_logo.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter