22 октября 2010 Инфина Иванищев Александр
В течение дня российские индексы демонстрировали позитивную динамику благодаря росту котировок голубых фишек и закрылись умеренным ростом: индекс ММВБ - до отметки 1528 п. (+2.3%), РТС – до 1605 п. (+3.1%). Индекс акций второго эшелона РТС2 изменился незначительно (+0.2%, 1988 п.). Торги проходили при высокой активности игроков. Оборот по акциям, входящим в индекс ММВБ, составил 90 млрд. рублей, что почти вдвое выше сложившегося за последний месяц среднедневного объема. Рост российским индексам обеспечили в основном покупки в акциях Сбербанка и Роснефти. Обыкновенным акциям Сбербанка (+5.9% по итогам дня) вчера удалось пробить отметку в 100 рублей за акцию, привилегированные закрылись ростом на 3.5%. Спрос в акциях Роснефти (+2.8%) связан с принятием Правительством решения приватизировать компанию. И, наоборот, аутсайдером дня стали привилегированные акции Транснефти (-5.8%) после исключения компания из списка приватизируемых компаний
Валютный рынок €/$ - Единая валюта укрепилась в середине дня до 1.405 на фоне слухов о возможном объеме новой программы стимулирования ФРС и хорошего отчета по индекс PMI в Германии за сентябрь. Однако сдержанный вечерний комментарий главы ФРБ Сент Луис охладил участников и на азиатской сессии в пятницу пара снизилась к 1.392. ?/$ и ?/€ - Положение японской йены по отношению к своим основным конкурентам – евро и доллару – практически не изменилось (81.33 и 113.2). Участники не рискуют предпринимать активные действия перед заседанием представителей G20 и одновременно опасаются ответной реакции со стороны Банка Японии. Укрепление доллара в Азии привело к снижению китайского юаня до 6.665
Рынок акций США – В четверг торговая сессия в США завершилась умеренным ростом ведущих индексов. В начале торгов рынок позитивно воспринял отчет Минтруда о снижении число первичных заявок на получение пособий по безработице. Затем стали выходить квартальные отчеты американских корпорация, многие из которых оказались лучше ожиданий: котировки акций McDonald's Corp. выросли на 1.33%, страховщика Travelers Co. на 0.62%. В то же время капитализация неплохо отчитавшихся United Parcel Service Inc. (UPS) и Caterpillar Inc. в конце дня снизилась на 0.09% и 1.24% соответственно. Хуже рынка выглядели акции энергетических компаний и финансового сектора. Бумаги банков снижались на фоне опасений, что Bank of America Corp. (- 3.32%) придется выкупать ранее эмитированные ипотечные бумаги. Оборот торгов на трех крупнейших биржах был вчера ниже среднедневного показателя за последний год. По итогам торгов Dow Jones вырос на 0.35%, S&P 500 – на 0.18%, Nasdaq - на 0.09%. Европа - Европейские торговые площадки завершили день в зеленой зоне: DAX (+1.33%), FTSE 100 (+0.50%), CAC 40 (+1.31%). Азия - Азиатские фондовые индексы сегодня растут, хотя многие инвесторы продолжают проявлять осторожность накануне предстоящего саммита министров финансов G20, который начинается сегодня в Южной Корее. Фьючерсы на американские индексы сегодня утром прибавляют порядка 0.25%.
Товарные рынки Товарные индексы - Индекс товарных рынков CRB снизился на 1.2%. Энергоносители подешевели на 1.5%, базовые металлы – на 0.4%, драгоценные металлы – на 0.6%. Индекс стоимости фрахта Baltic Dry Index уменьшился на 0.3%. Нефть - Укрепление доллара к корзине мировых валют и неопределенность относительно объема и состава мер, направленных на стимулирование экономики США, привели к снижению цен на нефтяные фьючерсы. Контракт на сорт light sweet подешевел на 1.5% до $80.6, контракт на нефть сорта brent – на 2.1% до $81.8. Индекс акций нефтяных компаний понизился на 0.4%. Золото - В пятницу утром спотовая цена золота опустилась до $1328 за тройскую унцию, цена серебра – до $23.3. Индекс акций золотодобывающих компаний потерял 1.2%. Базовые металлы - Базовые металлы завершили день разнонаправленным движением цен. Подорожали 3m-фьючерсы на свинец и цинк (+1.4%); в наибольшей степени подешевел фьючерс на никель (+1.7%), в наименьший – на медь (-0.4%).
Рынок долга Ставка 3-месячного LIBOR по евро выросла на 0.89% - до уровня 1.025%, по доллару осталась на уровне 0.2884%. Доходность 10-летних UST выросла до уровня 2.547%, 2-летних UST - до 0.355%. Спрэд доходности ust10-ust2 расширился, составив 219.2 п.
Перспектива
Обстановка накалена. Высокий груз ожиданий на фоне приближающихся важных событий создаёт питательную среду для спекуляций и манипулирования и очень похоже, что спекулятивная активность на рынке приближается к своему апогею или уже его достигла. Максимальные обороты на вчерашней сессии (ММВБ) и значительный рост цен указывают на то, что в игру включились не только постоянные члены тусовки, но и сторонние наблюдатели, ожидавшие момента для покупок (сдали нервы?). Полагаем, что вчера на рынке встретились самые разные рыночные интересы как спекулянтов, так и инвесторов. Крупные спекулянты тоже решили свою задачу - ликвидность выросла, и рынок готов принимать большой size. Было всё - закрытие старых и открытие новых short`ов, покупки на ближнюю и дальнюю перспективу. Была и фиксация прибыли, причем не только со стороны краткосрочных спекулянтов. В ряде бумаг присутствовали значительные офера со стороны крупных игроков.
Способны ли участники поддержать в дальнейшем торговые обороты на столь высоком уровне? На этот счет у нас есть сомнения. Историческая волатильность по индексу ММВБ вчера начала расти от своего 6-месячного минимума. Рост на нашем рынке в последнюю неделю проходит наперекор движению стоимости наших cds (рис.1), стоимость которых достигла 140 п. (5Y). Рост продолжается седьмой день подряд. Системные риски растут и это очевидный факт, как и то, что российский рубль продолжает обесцениваться. Долларовые индексы по-прежнему отстают от своего рублевого коллеги. Индекс MSCI-Ru пока остается ниже своего предыдущего максимума (14 окт.). То, что рост индекса ММВБ носит во многом инфляционный характер, становится хорошо видно, если привести его значения к корзине мировых валют (рис.2).
Вчерашняя динамика американских индексов при довольно среднем обороте также не вселяет большого оптимизма. Индекс SP500 так и не смог преодолеть принципиальный уровень 1180 п. Хотя мы не исключаем, что попытки могут быть продолжены на следующей неделе. Мы по-прежнему склоняемся к варианту, что развязка может произойти в последних числах октября.
Ближайшая поддержка по индексу ММВБ расположена на недельной балансовой цене (ОВР-5=1510 п.) и далее на 1476 (ОВР-20). Нетто-объём позиций по индексу ММВБ всё еще остается в short`овой зоне. Значит, топливо для продолжения роста еще имеется. Хватит ли смелости?
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Валютный рынок €/$ - Единая валюта укрепилась в середине дня до 1.405 на фоне слухов о возможном объеме новой программы стимулирования ФРС и хорошего отчета по индекс PMI в Германии за сентябрь. Однако сдержанный вечерний комментарий главы ФРБ Сент Луис охладил участников и на азиатской сессии в пятницу пара снизилась к 1.392. ?/$ и ?/€ - Положение японской йены по отношению к своим основным конкурентам – евро и доллару – практически не изменилось (81.33 и 113.2). Участники не рискуют предпринимать активные действия перед заседанием представителей G20 и одновременно опасаются ответной реакции со стороны Банка Японии. Укрепление доллара в Азии привело к снижению китайского юаня до 6.665
Рынок акций США – В четверг торговая сессия в США завершилась умеренным ростом ведущих индексов. В начале торгов рынок позитивно воспринял отчет Минтруда о снижении число первичных заявок на получение пособий по безработице. Затем стали выходить квартальные отчеты американских корпорация, многие из которых оказались лучше ожиданий: котировки акций McDonald's Corp. выросли на 1.33%, страховщика Travelers Co. на 0.62%. В то же время капитализация неплохо отчитавшихся United Parcel Service Inc. (UPS) и Caterpillar Inc. в конце дня снизилась на 0.09% и 1.24% соответственно. Хуже рынка выглядели акции энергетических компаний и финансового сектора. Бумаги банков снижались на фоне опасений, что Bank of America Corp. (- 3.32%) придется выкупать ранее эмитированные ипотечные бумаги. Оборот торгов на трех крупнейших биржах был вчера ниже среднедневного показателя за последний год. По итогам торгов Dow Jones вырос на 0.35%, S&P 500 – на 0.18%, Nasdaq - на 0.09%. Европа - Европейские торговые площадки завершили день в зеленой зоне: DAX (+1.33%), FTSE 100 (+0.50%), CAC 40 (+1.31%). Азия - Азиатские фондовые индексы сегодня растут, хотя многие инвесторы продолжают проявлять осторожность накануне предстоящего саммита министров финансов G20, который начинается сегодня в Южной Корее. Фьючерсы на американские индексы сегодня утром прибавляют порядка 0.25%.
Товарные рынки Товарные индексы - Индекс товарных рынков CRB снизился на 1.2%. Энергоносители подешевели на 1.5%, базовые металлы – на 0.4%, драгоценные металлы – на 0.6%. Индекс стоимости фрахта Baltic Dry Index уменьшился на 0.3%. Нефть - Укрепление доллара к корзине мировых валют и неопределенность относительно объема и состава мер, направленных на стимулирование экономики США, привели к снижению цен на нефтяные фьючерсы. Контракт на сорт light sweet подешевел на 1.5% до $80.6, контракт на нефть сорта brent – на 2.1% до $81.8. Индекс акций нефтяных компаний понизился на 0.4%. Золото - В пятницу утром спотовая цена золота опустилась до $1328 за тройскую унцию, цена серебра – до $23.3. Индекс акций золотодобывающих компаний потерял 1.2%. Базовые металлы - Базовые металлы завершили день разнонаправленным движением цен. Подорожали 3m-фьючерсы на свинец и цинк (+1.4%); в наибольшей степени подешевел фьючерс на никель (+1.7%), в наименьший – на медь (-0.4%).
Рынок долга Ставка 3-месячного LIBOR по евро выросла на 0.89% - до уровня 1.025%, по доллару осталась на уровне 0.2884%. Доходность 10-летних UST выросла до уровня 2.547%, 2-летних UST - до 0.355%. Спрэд доходности ust10-ust2 расширился, составив 219.2 п.
Перспектива
Обстановка накалена. Высокий груз ожиданий на фоне приближающихся важных событий создаёт питательную среду для спекуляций и манипулирования и очень похоже, что спекулятивная активность на рынке приближается к своему апогею или уже его достигла. Максимальные обороты на вчерашней сессии (ММВБ) и значительный рост цен указывают на то, что в игру включились не только постоянные члены тусовки, но и сторонние наблюдатели, ожидавшие момента для покупок (сдали нервы?). Полагаем, что вчера на рынке встретились самые разные рыночные интересы как спекулянтов, так и инвесторов. Крупные спекулянты тоже решили свою задачу - ликвидность выросла, и рынок готов принимать большой size. Было всё - закрытие старых и открытие новых short`ов, покупки на ближнюю и дальнюю перспективу. Была и фиксация прибыли, причем не только со стороны краткосрочных спекулянтов. В ряде бумаг присутствовали значительные офера со стороны крупных игроков.
Способны ли участники поддержать в дальнейшем торговые обороты на столь высоком уровне? На этот счет у нас есть сомнения. Историческая волатильность по индексу ММВБ вчера начала расти от своего 6-месячного минимума. Рост на нашем рынке в последнюю неделю проходит наперекор движению стоимости наших cds (рис.1), стоимость которых достигла 140 п. (5Y). Рост продолжается седьмой день подряд. Системные риски растут и это очевидный факт, как и то, что российский рубль продолжает обесцениваться. Долларовые индексы по-прежнему отстают от своего рублевого коллеги. Индекс MSCI-Ru пока остается ниже своего предыдущего максимума (14 окт.). То, что рост индекса ММВБ носит во многом инфляционный характер, становится хорошо видно, если привести его значения к корзине мировых валют (рис.2).
Вчерашняя динамика американских индексов при довольно среднем обороте также не вселяет большого оптимизма. Индекс SP500 так и не смог преодолеть принципиальный уровень 1180 п. Хотя мы не исключаем, что попытки могут быть продолжены на следующей неделе. Мы по-прежнему склоняемся к варианту, что развязка может произойти в последних числах октября.
Ближайшая поддержка по индексу ММВБ расположена на недельной балансовой цене (ОВР-5=1510 п.) и далее на 1476 (ОВР-20). Нетто-объём позиций по индексу ММВБ всё еще остается в short`овой зоне. Значит, топливо для продолжения роста еще имеется. Хватит ли смелости?
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter