25 октября 2010 Admiral Markets Бочкарев Константин
Большое количество противоречивых сигналов по EUR/USD мы можем наблюдать на рынке Forex сейчас. Но далеко не это заставляет нас в данный момент придерживаться нейтральных взглядов по евро или попросту находиться вне рынка какое-то время. Все гораздо проще и банально сводится к тому, что, во-первых, потенциал для роста или снижения курса EUR/USD в краткосрочно периоде ограничен 100-200 пунктами, что несерьезно, а, во-вторых, мы стараемся в наших торговых идеях ориентироваться на работу по тренду и на фундаментальную базу, которая определяет долгосрочные тенденции, а с этим вопросом все прояснится не ранее ноябрьского заседания или декабрьского заседания ФРС и ЕЦБ. В общем, ждем для начала, что скажет Бен Бернанке 3 ноября.
«Большая двадцатка» при этом, на наш взгляд, — это много шума из ничего, поэтому мы бы в значительное степени на FX ориентировались в конце года на политику ЦБ США и Европы.
«Медведи» в EUR/USD:
•Kanundrum Capital: доллар США приближается к своем «дну», G20 поддержит американскую валюты. На фоне инициатив других стран девальвироваться свои валюты, доллар выглядит наилучшей целью для игры на повышение.
•Продажи в акциях добывающей Freeport McMoRan последние дни — это опережающий сигнал к плане того, что нисходящий тренд по USD выдохся. Здесь же — снижение цен на золото позитивно для доллара США.
•ФедРезерв, если и объявит о второй порции QE, то расширит программу не более чем на 100$-300$ млрд, что уже в цене на Forex и, что явно не сможет обеспечить паре EUR/USD значительный рост в дальнейшем.
«Быки в EUR/USD»
•G20 ничего не решает. Те, кто продавал EUR/USD перед выходными, опасаясь комментариев с саммита в поддержку доллару, скорее всего, будут восстанавливать позиции на покупку по евро в начале очередной недели, что станет одной из причин повторного тестирования сопротивления 1.4150.
•Розничные инвесторы на Forex (клиенты дилинговых центров) продолжают агрессивно продавать EUR/USD.
•ЕЦБ явно опережает ФРС в вопросе ужесточения денежной политики. Жан-Клод Трише вполне может дать отмашку в рамках декабрьского заседания ЕЦБ к скорому повышению ставок в Европе, что будет хорошей красной тряпкой для «быков» в EUR/USD.
•Суверенный кризис в Европе исчерпал себя.
Week Ahead (на что смотреть на этой неделе)
•Корпоративные отчеты в США (Exxon Mobil, Ford, Microsoft, Merck, Procter&Gamble) за 3кв10.
•Статистика из-за океана (25.10 Existing home sales, 26.10 Consumer Confidence, 27.10 New home sales, 29.10 GDP prel 3q10, Chicago PMI, Michigan Sentiment index). И первое, и второе определит ситуацию с аппетитом к риску, а также в чем-то ожидания по поводу действий ФРС. Мы ждем новых подтверждений того, что дела в экономике США обстоят куда лучше, чем об этом думает большая часть инвесторов.
Рекомендации: пока вне рынка. Мы также планируем вновь прибегнуть к покупке декабрьский колл опционов на пару USD/RUR в случае повторного тестирования поддержки 30 по данной паре или снижения ниже нее
FX, Treasuries: важные сигналы!
Самое время подумать о перспективах 2011 года на финансовых рынках и Forex, в частности. Лично у нас в разработке следующие основные торговые (инвестиционные) идеи:
•Рецессии не будет, а восстановление мировой экономики продолжится в следующем году. Как следствие, на развитых (DAX, S&P500) и развивающихся (RTS, MICEX) рынках нас ждет сильный рост основных фондовых индексов.
•ЕЦБ, ФРС и Банк Англии начнут цикл повышения процентных ставок в 2011 году, RBA, ЦБ Канады и Австралии соответственно продолжат идти по пути ужесточения денежной политики. Все это создает предпосылки для carry trade или завершения нисходящего тренда в XXX/JPY. Здесь мы в оптимистичном ключе смотрим на кросс-курс EUR/JPY в перспективе 6-12 месяцев, а также в негативном ключе на золото во 2п11.
Причем, пока все идет к тому, что любое коррекционное снижение в S&P500 или EUR/JPY мы вполне возможно будем использовать для постепенно открытия позиций на покупку в данных инструментах.
Важные сигналы для нас сейчас следующие
1.Спрэд (разница в доходности) между 30-летними Treasuries и 30-летними TIPS (казначейские облигации защищенные от инфляции).
Bloomberg (б.п.)
Данный спрэд мы используем в том ключе, то рост экономики США предполагает расширение данного спрэда или усиление инфляционных ожиданий в долгосрочном периоде. Напротив, рецессия или спад предполагает дефляционные процессы в экономике, то есть сужение спрэда. Сейчас четко видно, что данный спрэд выходит на максимумы года, а вместе с тем и докризисные максимумы, что предполагает рост цен на рисковые активы в долгосрочном периоде и снижение курса йены.
2.Спрэд (разница в доходности) между 10-ти и 2-х летними Treasuries.
Bloomberg (б.п.)
Тоже неплохой индикатор, на графике которого в данный момент мы выделяем коридор 220-227 пунктов (фактически «двойное дно») , выход из которого вверх будет сильным сигналом, с одной стороны, в плане ТА к дальнейшему расширению спрэда, а, с другой стороны, с позиций ФА к тому, что инвесторы ждут улучшения ситуации в американской экономике.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
«Большая двадцатка» при этом, на наш взгляд, — это много шума из ничего, поэтому мы бы в значительное степени на FX ориентировались в конце года на политику ЦБ США и Европы.
«Медведи» в EUR/USD:
•Kanundrum Capital: доллар США приближается к своем «дну», G20 поддержит американскую валюты. На фоне инициатив других стран девальвироваться свои валюты, доллар выглядит наилучшей целью для игры на повышение.
•Продажи в акциях добывающей Freeport McMoRan последние дни — это опережающий сигнал к плане того, что нисходящий тренд по USD выдохся. Здесь же — снижение цен на золото позитивно для доллара США.
•ФедРезерв, если и объявит о второй порции QE, то расширит программу не более чем на 100$-300$ млрд, что уже в цене на Forex и, что явно не сможет обеспечить паре EUR/USD значительный рост в дальнейшем.
«Быки в EUR/USD»
•G20 ничего не решает. Те, кто продавал EUR/USD перед выходными, опасаясь комментариев с саммита в поддержку доллару, скорее всего, будут восстанавливать позиции на покупку по евро в начале очередной недели, что станет одной из причин повторного тестирования сопротивления 1.4150.
•Розничные инвесторы на Forex (клиенты дилинговых центров) продолжают агрессивно продавать EUR/USD.
•ЕЦБ явно опережает ФРС в вопросе ужесточения денежной политики. Жан-Клод Трише вполне может дать отмашку в рамках декабрьского заседания ЕЦБ к скорому повышению ставок в Европе, что будет хорошей красной тряпкой для «быков» в EUR/USD.
•Суверенный кризис в Европе исчерпал себя.
Week Ahead (на что смотреть на этой неделе)
•Корпоративные отчеты в США (Exxon Mobil, Ford, Microsoft, Merck, Procter&Gamble) за 3кв10.
•Статистика из-за океана (25.10 Existing home sales, 26.10 Consumer Confidence, 27.10 New home sales, 29.10 GDP prel 3q10, Chicago PMI, Michigan Sentiment index). И первое, и второе определит ситуацию с аппетитом к риску, а также в чем-то ожидания по поводу действий ФРС. Мы ждем новых подтверждений того, что дела в экономике США обстоят куда лучше, чем об этом думает большая часть инвесторов.
Рекомендации: пока вне рынка. Мы также планируем вновь прибегнуть к покупке декабрьский колл опционов на пару USD/RUR в случае повторного тестирования поддержки 30 по данной паре или снижения ниже нее
FX, Treasuries: важные сигналы!
Самое время подумать о перспективах 2011 года на финансовых рынках и Forex, в частности. Лично у нас в разработке следующие основные торговые (инвестиционные) идеи:
•Рецессии не будет, а восстановление мировой экономики продолжится в следующем году. Как следствие, на развитых (DAX, S&P500) и развивающихся (RTS, MICEX) рынках нас ждет сильный рост основных фондовых индексов.
•ЕЦБ, ФРС и Банк Англии начнут цикл повышения процентных ставок в 2011 году, RBA, ЦБ Канады и Австралии соответственно продолжат идти по пути ужесточения денежной политики. Все это создает предпосылки для carry trade или завершения нисходящего тренда в XXX/JPY. Здесь мы в оптимистичном ключе смотрим на кросс-курс EUR/JPY в перспективе 6-12 месяцев, а также в негативном ключе на золото во 2п11.
Причем, пока все идет к тому, что любое коррекционное снижение в S&P500 или EUR/JPY мы вполне возможно будем использовать для постепенно открытия позиций на покупку в данных инструментах.
Важные сигналы для нас сейчас следующие
1.Спрэд (разница в доходности) между 30-летними Treasuries и 30-летними TIPS (казначейские облигации защищенные от инфляции).
Bloomberg (б.п.)
Данный спрэд мы используем в том ключе, то рост экономики США предполагает расширение данного спрэда или усиление инфляционных ожиданий в долгосрочном периоде. Напротив, рецессия или спад предполагает дефляционные процессы в экономике, то есть сужение спрэда. Сейчас четко видно, что данный спрэд выходит на максимумы года, а вместе с тем и докризисные максимумы, что предполагает рост цен на рисковые активы в долгосрочном периоде и снижение курса йены.
2.Спрэд (разница в доходности) между 10-ти и 2-х летними Treasuries.
Bloomberg (б.п.)
Тоже неплохой индикатор, на графике которого в данный момент мы выделяем коридор 220-227 пунктов (фактически «двойное дно») , выход из которого вверх будет сильным сигналом, с одной стороны, в плане ТА к дальнейшему расширению спрэда, а, с другой стороны, с позиций ФА к тому, что инвесторы ждут улучшения ситуации в американской экономике.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter