Утренний фон выглядит умеренно негативным

Российские индексы, несмотря на позитивные данные по безработице в США, завершили день вблизи уровней предыдущего закрытия: на отметке 1507 п. (-0.03%) по индексу ММВБ и 1583 п. (+0.02%) по РТС. Индекс акций второго эшелона РТС2 вырос на 0.33% до 1992 п. Рынки ждут публикации предварительной оценки ВВП США за 3 квартал 2010 г., которая запланирована на сегодня. Торги проходили при активности ниже средней Российские индексы, несмотря на позитивные данные по безработице в США, завершили день вблизи уровней предыдущего закрытия: на отметке 1507 п. (-0.03%) по индексу ММВБ и 1583 п. (+0.02%) по РТС. Индекс акций второго эшелона РТС2 вырос на 0.33% до 1992 п. Рынки ждут публикации предварительной оценки ВВП США за 3 квартал 2010 г., которая запланирована на сегодня. Торги проходили при активности ниже средней. Оборот по акциям, входящим в индекс ММВБ, составил 38.6 млрд. рублей. В отраслевом срезе в лидеры вышли компании потребительского сектора (+2.1%). После публикации сильных данных за 3 кв. котировки акций Фармстандарта подскочили на 4.7%. Акции М.Видео и Черкизово подорожали на 3%. В ликвидных бумагах максимальный рост показали акции Уралкалия (+3.6%) на фоне позитивного отчета Potash Corp и ее прогнозов роста спроса на калийные удобрения в 2011 г. Аутсайдерами дня с падением котировок на 1.4/1.1% стали Транснефть прив., Полиметалл, ЛУКОЙЛ, Интер РАО ЕЭС

Валютный рынок $ - В четверг американский доллар корректировался вниз после успешной динамики среды. Давление на доллар усилилось после публикации данных о снижении числа пособий по безработице Индекс доллара снизился к закрытию до 77.31. ?/$ - Евро восстановила свои позиции к доллару до 1.393 после отчета о росте индекса экономических настроений в Еврозоне в октябре. €/$ - Однако это не оказало заметного влияния в паре с йеной (112.5). В пятницу утром на азиатской сессии защитная йена начала расти (112) после публикации в Японии блока негативной экономической статистики. ?/€ - Одновременно йена укрепляется к доллару на утренней сессии до 80.6. ?/$ - На фоне ослабевшего доллара юань укрепляется с 6.687 до 6.678.

Рынок акций США – В четверг торги на американских фондовых площадках завершились несущественным разнонаправленным движением ведущих индексов: Dow Jones потерял 0.11%, S&P 500 прибавил 0.11%, а Nasdaq - 0.16%. В течение дня снижение акций промышленных и технологических компаний нивелировало позитивный настрой рынка при открытии, связанный с корпоративным отчетом Exxon Mobil (+0.84%) и позитивными данными по рынку труда. Впрочем, больше никто из представивших отчетность компаний не порадовал участников рынка хорошими финансовыми результатами: капитализации компании Colgate-Palmolive Co. снизилась на 0.77%, 3M Co. – на 5.86%, Avon Products Inc. – на 5.63%, Visa Inc. – на 4.32%. Европа - Европейские торговые площадки завершили день ростом на фоне хороших корпоративных отчетов компаний за 3 квартал. По итогам дня DAX увеличился на 0.42%, FTSE 100 – на 0.56%, CAC 40 – на 0.50%. Азия - Азиатские фондовые индексы сегодня торгуются преимущественно в красной зоне. По состоянию на 09:55 МСК Nikkei 225 ушел в минус на 1.75%, Kospi – на 1.25%, Hang Seng – на 0.73%, Shanghai Composite растет на 0.02%, Фьючерсы на американские индексы сегодня утром теряют порядка 0.3%

Товарные рынки Товарные индексы - Индекс товарных рынков CRB подрос (+0.25%) на фоне ослабления доллара и возврата интереса к риску. Энергоносители подорожали на 0.26%, базовые металлы – на 0.38%, драгоценные металлы – на 0.81%. Индекс стоимости фрахта Baltic Dry Index снизился (-2.77%) впервые после 4 дней роста. Нефть – Нефтяные цены изменились слабо, следуя в общем русле ожиданий новых направляющих сигналов от ФРС. Нефтяной фьючерсный контракт на сорт light sweet вырос с $81.94 до $82.18, контракт на нефть сорта brent – с $83.23 до $83.59. Индекс акций нефтяных компаний прибавил (+0.36%) на фоне хорошего корпоративного отчета Exxon. Золото – Золото и серебро подорожали на фоне корректирующегося доллара до $1343.8 и $23.99. Индекс акций золотодобывающих компаний поднялся на 2.58%. Базовые металлы - Базовые металлы корректировались наверх после падения среды. Цена никелевого 3м-фьючерса вернулась к $23100 (+1.229%). Медь подорожала до $8340 (+0.48%). Цинк и свинец продолжили дешеветь, соответственно, на 0.64 и 1.51%.

Рынок долга Ставка 3-месячного LIBOR по евро выросла на 0.19% - до уровня 1.045%, по доллару снизилась на 0.43% - до уровня 0.287%. Доходность 10-летних UST снизилась до уровня 2.659%, 2-летних UST - до 0.363%. Спрэд доходности ust10-ust2 сузился, составив 229.6 п.

Перспектива

Большую часть вчерашней сессии индекс ММВБ балансировал около уровня нулевой доходности по недельным торговым позициям (ОВР-5-1517 п.). Желающих покупать на этих уровнях не нашлось, зато к концу сессии усилилось давление продавцов. В поисках новой поддержки индекс отступил к уровню SAR (1507) индикатора Parabolic. Правда, пробой этого уровня должен ещё получить свое подтверждение, поскольку не был поддержан ростом оборотов.

Тем не менее, вчерашнее закрытие говорит о том, что давление продавцов будет нарастать и дальше. Нетто-объём недельных позиций по индексу ММВБ остается в зоне положительных значений (рис.1). Это значит, что для полной фиксации краткосрочных остаточных long`ов при текущих оборотах может оказаться достаточным одного дня (максимум двух).

Утренний фон выглядит умеренно негативным. Азия нервничает. Индекс азиатских голубых фишек падает на ~1%. В Японии вышла слабая экономическая статистика. Растут защитные валюты - Йена и доллар. Утренняя динамика US-фьючерсов также негативна. Возможно, индекс ММВБ продолжит искать новые уровни поддержки, ближайший из которых - месячная балансовая цена ОВР-20 (1477 п.). Сопротивлением продолжает оставаться недельная цена ОВР-5 (1512,5 п.).

Ключевая новость дня - отчет GDP США за 3 кв. Есть основания полагать, что данные смогут превзойти не только предыдущий результат (1,7%), но и консенсус-прогноз (2,0%), тем более что в оценках экспертов наблюдается весьма значительный разброс - от 0,5 до 3,6%. В этом случае позитивный отчет по GDP плюс вчерашние обнадеживающие данные по безработице дают надежду на более мягкий (поэтапный) сценарий программы QE2, базирующийся на учете поступающих экономических данных и обстоятельств. Скорее всего, именно такой подход уже был согласован в ходе прошедших консультаций между монетарными властями США и Китая. Главный кредитор (Китай) обязался постепенно отпускать (что он и делает) курс своей валюты, продолжая давать в долг, а главный должник (США) согласился поддерживать приемлемую доходность своих долговых обязательств (доходность пришлось поднять), контролируя скорость своего печатного станка.

При таком сценарии становится неизбежной серьезная ревизия тех завышенных спекулятивных ожиданий, которые двигали рынками в последние два месяца.

Источник http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg http://infina.ru/
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=99768 обязательна
Условия использования материалов