Лиза Тваронайт, Чему Ирландии следовало бы поучиться у Японии

18 ноября 2010 Главное | Уоллстрит
Умные страны подстраивают себя под остальной мир, глупые - упорно пытаются подстроить мир под себя. Вот почему прогресс определяется действиями последних Умные страны подстраивают себя под остальной мир, глупые - упорно пытаются подстроить мир под себя. Вот почему прогресс определяется действиями последних.

Извиняюсь перед Джорджем Бернардом Шоу, чью адаптированную цитату я только что привела, однако родина великого драматурга в последнее время все же могла бы взять несколько уроков обращения с проблемными банковскими кредитами у островного государства, располагающегося в другом полушарии.

К моменту написания данной статьи премьер-министр Ирландии все еще не обратился за сторонней помощью, заявив, что у страны, по оценкам правительства, достаточно средств, чтобы обеспечить собственное финансирование до середины следующего года.

Тем не менее, ирландские власти все же проведут встречу с представителями ЕС, МВФ и ЕЦБ, чтобы получить дополнительные консультации по решению проблем, связанных с национальным банковским сектором.

Шоу также писал, что прогресс "начинается с вызова текущим устоям и воплощается в замене существующих институтов". Конечно, он не имел в виду банковский сектор Японии, однако его слова в высшей степени применимы к действиям, проведенным там.

Согласно правительственной оценке, объем проблемных кредитов на счетах крупнейших банков Японии в марте 2002 года достиг отметки в 43,2 трлн. йен ($518 млрд.).

Официальная статистика, безусловно, впечатляет, однако частные аналитики в те времена называли гораздо более масштабные суммы - на уровне 200 трлн. йен., что, в принципе, было близко к 30% от общего объема кредитования.

Отчасти проблема банковского сектора заключалась в том, что учреждения отказывались верить в наличие этой самой проблемы. После взрыва экономического пузыря, задевшего рынок недвижимости, японские банки на протяжении большей части 90-х пытались избежать списывания проблемных кредитов, надеясь, что восстановление экономики возьмет и превратит эти долги в нормальные. Ну кто бы на их месте не попытался обойтись малой кровью? Поэтому, их бездействие вполне можно было понять, однако это не отменяло катастрофических последствий такой халатности.

Принудительное спасение Ирландии близится

Ирландию убедительно просят обратиться за оказанием финансовой помощи к еврозоне, что может вновь разжечь праведный гнев ее граждан.

Восстановления не получилось. Цены на недвижимость продолжают падать, а поскольку земля являлась основным залогом во многих проблемных кредитов, их кризис в данном случае оказался гораздо острее обычного.

Вина за "потерянное десятилетие" лежит не только на банках. Ответственность в равной степени должна быть возложена на Банк Японии, который обеспечил остальные составляющие полноценного кризиса. С конца 1992 году базовая процентная ставка находилась в районе отметки 4%, и ЦБ вплоть 1999 года ЦБ не решался опускать ее до нуля и переходить к программе количественного смягчения.

Однако затем случилось нечто такое, о чем, спустя многие годы практически нулевого прогресса разумные граждане и подумать не могли.

С подачи правительства банковский сектор Японии начал списывать те самые некачественные кредиты за счет консолидации и даже "замены существующих институтов", поскольку ослабленные банки сливались с более сильными.
В понедельник Mitsubishi UFJ Financial Group Inc. сообщил, что чистая прибыль по состоянию на 1-ю половину фискального года, завершившуюся 30 сентября, выросла на 153%, заявив также, что повышает прогноз по чистой прибыли на конец фискального года.

На прошлой неделе 2 крупнейших банка Японии, Mizuho Financial Group Inc и Sumitomo Mitsui Financial Group Inc также объявили о росте прибыли, попутно повысив прогнозы по ее годовым показателям.

И все же крупнейшие кредитные учреждения Страны восходящего Солнца вряд ли смогут продемонстрировать схожие результаты во 2-м полугодии, так как уровень мировой неопределенности продолжает зашкаливать.

Текущая ситуация в Ирландии, конечно, отличается от истории с Японией, поскольку здесь государство в сентябре 2008 года выступило гарантом по всем депозитам крупнейших банков страны, и что-то мне подсказывает, что былой Кельтский тигр на сей раз откусил несколько больше, чем смог бы прожевать.

Именно поэтому ситуация в Дублине гораздо более опасна, чем все кризисы, когда-либо зафиксированные на территории Японии. Также существует существенный риск распространения данных проблем по всей еврозоне.

Однако инвесторы больше не беспокоятся, что японский кризис проблемных кредитов может потопить мировой финансовый сектор. И кое-кто смог бы назвать это прогрессом.

MarketWatch

Источник /templates/new/dleimages/no_icon.gif http://www.akmos.ru
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=101928 обязательна
Условия использования материалов